АЛРОСА

Ранее, когда делал анализ Алросы, я писал, что согласно мнениям многих экспертов, синтетические бриллианты не несут большой угрозы для рынка: https://t.me/intrinsic_value/132. Якобы рынки синтетических и натуральных бриллиантов будут скорее развиваться параллельно, чем конкурировать. Я решил проанализировать этот вопрос глубже. Делюсь с вами своими выводами.

Цены

Ранее считалось, что цена на синтетические аналоги бриллиантов на 30%-40% ниже от прейскуранта Раппапорта. В мае этого года De beers объявила о создании своего собственного бренда синтетических бриллиантов — De beers Lightbox: https://lightboxjewelry.com/pages/our-pricing. De beers установила фантастические цены на синтетические бриллианты, которые в разы меньше, чем на природные аналоги. Так, например, бриллиант весом в один карат продается за $800 в розницу...

Пример других драгоценных камней

Для меня стало абсолютным сюрпризом то, что подавляющие большинство драгоценных и полудрагоценных камней, которые продаются в ювелирных магазинах — искусственные. Человечество давно и успешно делает синтетические сапфиры, рубины, изумруды и прочие минералы. Да, природные камни до сих пор продаются, но их на ювелирном рынке примерно в 10 раз меньше, чем синтетических. Почти все, что продается ювелирных магазинах масс-маркет сегмента — синтетика. И это не плохо, ведь синтетические камни часто лучше и качественнее своих природных аналогов.

( Читать дальше )

Группа «АЛРОСА» в октябре текущего года реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $242,8 млн (-28% г/г). Объем продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил $233,9 млн, бриллиантов − $8,9 млн. Об этом сообщила компания.

Продажи алмазов «АЛРОСА» в октябре оказались довольно слабыми, снижение составило 28% по сравнению с 2017 и 46% по сравнению с уровнями 2016. Настрой компании предполагает, что продажи в ноябре также скорее всего останутся невысокими.
Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по «АЛРОСА», несмотря на надвигающиеся трудности, поскольку ее оценка (EBITDA 4.8x) и дивиденды (доходность 12%) остаются привлекательными, а алмазная отрасль, на наш взгляд, менее уязвима с точки зрения глобальной торговой войны и замедления роста в Китае.

АТОН

Reuters: «Газпром нефть» и «Сургутнефтегаз» хотят перейти на расчеты в евро

Западные компании и торговые дома, покупающие нефть у российских компаний, в частности у «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза», «находятся в ожесточенных переговорах <…> по поводу контрактов на 2019 г.», пишет Reuters со ссылкой на семь источников. «Российские нефтяники пытаются снять с себя санкционные риски, насколько это возможно. Покупатели, конечно, не хотят брать все риски на себя и пытаются найти компромисс», – сказал агентству сотрудник западной нефтяной компании, знакомый с ходом переговоров. «Сургутнефтегаз» примерно месяц назад потребовал от покупателей согласовать возможность оплаты товаров в евро. Теперь компания просит покупателей взять на себя ответственность за

( Читать дальше )

Всем доброго утра, хотя какое утро нафиг )). Просто вчера смотрел кинохи до поздна и вот результат — половина субботы прос… пана :)

Я не так часто пишу — я не на ставке журналиста ))). Но все же свой коммент хотел бы оставить.

Итак в прошлом посте я написал о покупках в октябре. Прошло пару недель — можно и нужно отсмотреть результаты. 

Так же хотел бы написать о покупках в ноябре — первая неделя месяца уже прошла.

Какой же классный был четверг, неправда ли? НО! Именно это и был последний день быков на ближайшее время. Кажется они уже все подняли, все аутсайдеры выросли как на дрожжах. Дикие деньги — дикие спекуляции на очень больших скоростях. Некоторые даже не успевали очухаться и вот — то ВТБ +5%, то Мосбиржа, то Система или Аэрофлот. Даже Магнит примагнитил и будто бы оклимался. Толи бабули набежали в магаз, толи там самая дешевая гречка с картохой ?? 

Думаете люди вернулись в эти фирмы? Все это было до четверга — уже вчера, в пятницу, стало понятно — никто никуда не вернулся. 

( Читать дальше )

В октябре текущего года Группа АЛРОСА реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $242,8 млн (-28% г/г).
Объем продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил $233,9 млн, бриллиантов − $8,9 млн.

Всего в январе–октябре 2018 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в стоимостном выражении выросли на 6% г/г до $3,905 млрд.
Общая стоимость реализованного алмазного сырья за десять месяцев 2018 года составила $3,822 млрд, бриллиантов – $83,0 млн.

заместитель генерального директора АЛРОСА Юрий Окоемов:

«В течение октября по-прежнему ощущалось заметное ослабление спроса в сегменте недорогого мелкоразмерного сырья. Привычный фактор сезонности в преддверии главного индийского праздника Дивали осложнился ослаблением курса рупии относительно доллара, рядом мелких банкротств в Индии и ужесточением условий кредитования гранильного сектора в этой стране.

( Читать дальше )

АЛРОСА в III квартале снизила EBITDA на 3%, до 40 млрд руб.

АЛРОСА в III квартале снизила EBITDA на 3% к предыдущему периоду, до 40 млрд рублей, сообщила компания в четверг. EBITDA за 9 месяцев выросла на 29%, до 129 млрд руб. Free cash flow в III квартале вырос на 13% к предыдущему кварталу, до 23,6 млрд рублей (в 2 раза к уровню годичной давности на фоне 15%-ного увеличения операционного денежного потока. Выручка компании в III квартале снизилась на 3% до 70,1 млрд руб., чистая прибыль упала на 5% до 24,2 млрд руб.

Результаты АЛРОСЫ оказались лучше ожиданий рынка. EBITDA компании снизилась из-за сокращения физических объемов реализации (на 26%), при это рост средних цен реализации, а также более слабый рубль сыграл положительную роль. На этом фоне маржинальность АЛРОСЫ по отношению ко 2 кв. не изменилась и осталась на уровне 57%, но заметно выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Более крепкий рубль и отсутствие роста цен на продукцию компании, может привести к тому, что 4 кв. для АЛРОСЫ будет более слабым, чем 2 и 3 кв.

Промсвязьбанк

«Алроса» еще не приняла решение о восстановлении рудника «Мир», поэтому прогнозируемые капвложения на 2019 и 2020 гг. не включают в себя инвестиции в возможные восстановительные работы.

заместитель генерального директора Алексей Филипповский, в ходе телефонной конференции:

«Да, мы подтверждаем наше текущее видение общего размера капекса на 2019 и 2020 гг. в размере 26 и 28 млрд руб. соответственно. Обращаю внимание, что эти цифры не включают в себя какие-либо инвестиции, связанные с возможным восстановлением рудника Мир, решение по которому на данный момент не принято»

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/alrosa-poka-ne-prinyala-reshenie-o-vosstanovlenii-rudnika-mir-1027708326

Прогноз «Алросы» по добыче на 2019 г. составляет около 38 млн карат, сообщил в ходе телефонной конференции заместитель генерального директора алмазодобывающей компании Алексей Филипповский.

«На следующие год компания ожидает добыть порядка 38 млн карат»

Прогноз по добыче на 2018 г. остается на уровне 36,6 млн карат, напомнил топ-менеджер, прогноз по продажам был сокращен до 37-39 млн карат в связи с падением спроса на мелкоразмерные камни.

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/alrosa-ozhidaet-dobyt-okolo-38-mln-karat-almazov-v-2019-g-1027708228

"АЛРОСА" ожидает восстановления баланса спроса и предложения на мелкоразмерное сырье в 1-м квартале 2019 года. Спад спроса на мелкоразмерное сырье обусловлен сезонным фактором, в частности, наступлением праздников Дивали в Индии, которая специализируется на огранке подобных алмазов.

Мелкоразмерное сырье составляет по массе около 40% в структуре добычи «АЛРОСА», по стоимости на него приходится 20-25%.
Эта ниша оказалась под наибольшим давлением с сентября по ноябрь, в связи с чем «АЛРОСА» снизила на 6% ориентир по размеру продаж.

В 2019 году структура продаж «АЛРОСА» ухудшится, увеличится доля более дешевого сырья.

заместитель гендиректора компании Юрий Окоемов в ходе телефонной конференции:

«Если в 2018 году в структуре продаж преобладал дорогой товар, то в 2019 году можно ожидать преобладания более дешевого товара, с соответствующим отражением в эффективной средней цене»

«Многое будет зависеть от того, насколько быстро спрос в этом сегменте начнет восстанавливаться»

( Читать дальше )

Чистая прибыль «АЛРОСА» за 9 месяцев выросла на 33% до 82,5 млрд рублей, следует из отчета компании. Чистая прибыль в 3 квартале выросла до 24,2 млрд рублей (87% год к году).

Финансовые результаты «АЛРОСА»: в рамках ожиданий, прогноз по продажам снижен

Нейтральные результаты с точки зрения финансовых показателей (EBITDA +1% к консенсус-прогнозу), хотя снижение прогноза по продажам (до 37-39 млн карат с 39-40 млн карат) подтверждает отраслевые проблемы небольших огранщиков и полировщиков, связанные с ликвидностью и валютными колебаниями.

Нам по-прежнему нравится «АЛРОСА», несмотря на негативные моменты в индустрии, поскольку ее оценка (4.8x EBITDA) и дивиденды (доходность 12%) остаются привлекательными, а алмазная промышленность, на наш взгляд, менее уязвима к рискам глобальной торговой войны и замедления роста в Китае. Следующее важное событие, на которое стоит обратить внимание – продажи алмазов за октябрь (9 ноября): $327 млн в 2017 и $430 млн в 2016.

( Читать дальше )