АКЦИИ

Индустрия возобновляемой энергии в США чрезвычайно зависима от субсидий от государства, из-за чего инвестиции в эту сферу крайне чувствительны к переменам настроения американского законодательства.

Так, индустрия ветряной энергетики уже ощутила на себе влияние приближающегося завершения действия одного из основных способов субсидирования инвестиций в зеленую энергию. Негативные последствия могут сказаться также и на других секторах зеленой энергетики. Однако, кажется, новый план Байдена сможет разрешить эту проблему.

В сегодняшнем посте мы расскажем, что:

• прекращение действия налогового вычета на производство возобновляемой энергии может привести к кризису инвестиций в американскую зеленую энергетику;
• новый законопроект Байдена Build Back Better при одобрении Сенатом станет огромным драйвером развития и внедрения возобновляемой энергии в США.

В США подходит к концу действие основного способа субсидирования инвестиций в зеленую энергию

( Читать дальше )

Скорректированная чистая прибыль Ренессанс страхования по МСФО за 9 месяцев выросла на 7%, до 3,5 млрд руб.

Скорректированная чистая прибыль Ренессанс страхования по МСФО в январе-сентябре 2021 года выросла на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года и составила 3,5 млрд рублей, сообщила компания. Общие сборы за период увеличились на 27%, до 74,4 млрд рублей. Премии по автострахованию выросли на 32%, главным образом за счет увеличения продаж автомобилей (на 15%), и составили 19,7 млрд рублей. Премии по ДМС выросли на 15%, до 5,8 млрд рублей. Премии по страхованию жизни в январе-сентябре 2021 года выросли на 31% по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году и составили 41,5 млрд рублей.

Ренессанс представил первую отчетность после IPO в октябре. Мы положительно оцениваем результаты компании за 9 мес., отмечая рост маржинальности страховой и инвест.деятельности. Рост прибыли был обеспечен за счет увеличения продаж, контроля над расходами и роста доходов от инвест.деятельности.

Промсвязьбанк

Совет директоров Eurasia Mining Plc активно изучал потенциальные преимущества двойного листинга, включая более легкий доступ к акциям компании для российских инвесторов, но решение пока не принято.

При необходимости совет директоров сделает новые заявления на этот счет.

Хотя директора видят преимущества двойного листинга, приоритетом является реализация нашей стратегии, как было заявлено

— исполнительный председатель Eurasia Кристиан Шаффалицки.

www.interfax.ru/business/804481

Сейчас происходит удивительная ситуация. Российский рынок падает, но счёт растёт! Так, c 17 ноября, несмотря на стремительное падение российского индекса, счёт увеличился на 290,000₽. Секрет в распределении активов по валютам. Так, акции, БПИФ на евробонды и свободный кеш на счёте, номинированные в долларах США, составляют почти 80% от всех активов, кеш в евро — ещё 1,6%. Такое распределение (80% в валюте, 20% в суверенном рубле) считаю идеальным для инвестора, имеющего доходы, номинированные в рублях.




Распределение по типам активов сейчас 90% в акциях и 10% в кэш и денежных эквивалентах (бонды, хотя «денежными эквивалентами» после случая с Роснано сложно это назвать).

И я очень часто получаю вопрос: «А как ты готовишься к кризису?». И у меня есть ответ — я написал декларацию и следую ей. Сделал я это для того чтобы не оставлять пространства для эмоций и интуиции, так как выкуп самого дна рынка в марте-2020 я успешно просрал, опомнившись в середине апреля, когда всё уже существенно отросло. Второй раз из-за рефлексии хорошие возможности упускать я не хочу. Так вот моя декларация:

( Читать дальше )

7. О рекомендациях внеочередному общему собранию акционеров о размере дивидендов за девять месяцев 2021 года и порядке их выплаты.
Рекомендовать общему собранию акционеров ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина:
• выплатить дивиденды по результатам 9 месяцев 2021 года с учетом ранее выплаченных дивидендов по результатам 6 месяцев 2021 года:
— по привилегированным акциям в размере 2650% к номинальной стоимости акции;
— по обыкновенным акциям в размере 2650% к номинальной стоимости акции.
• установить 10 января 2022 года как дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. 
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=FlilOGrbCEGRba5QLiZpQg-B-BTRANSLATE with x

( Читать дальше )

США вводят новые санкции против компании, участвовавшей в строительстве СП-2    

По словам госсекретаря США Энтони Дж. Блинкена, США введут новые санкции, связанные со строительством Северного потока-2. В частности, ограничения коснутся кипрской компании Transadria Ltd. и ее судна Marlin, задействованного в строительстве газопровода. В то же время другое судно, Blue Ship, работавшее на почти законченном газопроводе, избежит санкций, поскольку оно принадлежит организации, связанной с правительством Германии.

Мы считаем данную новость негативной для Газпрома с точки зрения восприятия, в то же время влияние на операционную деятельность нейтральное. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для Газпрома, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.0x против 3.6x в среднем по российским нефтяным компаниям.

Атон

Квартальная прибыль стагнирует 4 года. Роста нет.
Выручка МТС рекордная, но рост очень слабый. За 5 лет выручка квартала выросла только лишь на 23%, существенно хуже инфляции.
Квартальный FCF ниже нуля впервые за 2 года (-5,2 млрд рублей). В презе и пресс-релизе этот минус тактично обходится стороной, показывается положительное значение 9 мес, которое снизилось на 55% к уровням 20 года.
CAPEX МТС в рамках нормы, небольшая тенденция к росту.
Растет амортизация, растут процентные расходы. Ср. чистая ставка по кредиту выросла с 5,6% в 1 квартале до 6,7%. А будет еще выше. Рост ставок вычел из прибыли 1 ярд рублей.
В 2022 рефинанс долга 102 ярда, а сейчас даже ОФЗ уже дают доходность 9%, можно представить как вырастет цена денег для МТС.
За год чистый долг вырос почти на 100 ярдов до почти 400 млрд руб.

Так что в общем нахождение акций на минимумах за 1,5 года вполне оправданно.
У меня есть очень небольшая позиция в МТС ради поддержки интереса, которую я не планирую увеличивать.
В целом, конечно, стоит констатировать, что телеком отрасль у нас в кризисе с таким уровнем конкуренции и совершенно нерастущими тарифами.
Вот когда тарифы с 500 руб вырастут до 1000 руб, тогда будет облегчение. Но пока на это никто не решается, да и ФАС наверное не позволит.

Совет директоров Норникеля рекомендовал выплатить $3.2 млрд в качестве промежуточных дивидендов  

В понедельник, 22 ноября, совет директоров Норникеля рекомендовал ВОСА принять решение о выплате 1 523.17 руб. на акцию в качестве промежуточных дивидендов за 9М21 (приблизительно $20.93 за ГДР по курсу доллара на дату объявления). Общая сумма выплаты должна составить 232.84 млрд руб. (или $3.2 млрд), а дата закрытия реестра намечена на 14 января 2022 года.

Промежуточные дивиденды Норникеля предполагают доходность 6.7% и соответствуют выплате 50% от годового дивиденда, что на 30% выше обязательного минимума, установленного дивидендной политикой (доходность 4.5%). При коэффициенте выплаты 60% и консенсус EBITDA $10.8 млрд, совокупная доходность за год должна составить 13.6% (6.7% по промежуточным дивидендам и 6.9% — по финальным). Мы подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Норникелю, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 4.9x против своего среднего 5-летнего значения 6.1x.

Атон   

1 декабря 2021 года Московская биржа планирует допустить к торгам акции 80 иностранных компаний.

Число акций и депозитарных расписок иностранных компаний, с которыми инвесторы могут совершать сделки на Московской бирже, достигнет 521.

Все акции иностранных компаний, допущенные к торгам на Московской бирже, доступны инвесторам, в том числе физическим лицам, в рублях и в валюте первоначального листинга, прежде всего долларах США.



( Читать дальше )

Скорректированный показатель EBITDA за 3 квартал 2021 года составил $986 млн, на 10% больше $899 млн за 2 квартал.
Общие денежные затраты группы (ТСС) за 9 месяцев 2021 года составили $403 на унцию.
Общие денежные затраты группы (ТСС) за 3 квартал 2021 года выросли на 9%, с $390 на унцию во 2 квартале до $427 на унцию. 
Капитальные затраты в 3 квартале 2021 года увеличились до $233 млн (по сравнению со $179 млн во 2 квартале)
Капитальные затраты за 9 месяцев 2021 года составили $539 млн. 

С учетом текущих оценок «Полюс» подтверждает свой прогноз ТСС в размере $425-$450 на унцию.
«Полюс» ожидает увеличения программы капвложений в четвертом квартале этого года, компания сохраняет прогноз на текущий год по капзатратам в диапазоне $1 000-$1 100 млн.





( Читать дальше )