АКЦИИ

В пятницу ЦБ снизил ставку на 0,5 п.п., до 16%, как, в целом, рынок акций и ожидал, поэтому произошла закономерная фиксация длинных позиций, что привело к пробою локального восходящего тренда и к падению индекса ММВБ к 2740 пунктам. Однако пока оно оказалось не таким уж и большим, рынок довольно быстро перешел в боковик. Вернее сказать, он в нем остался, судя по графику. Давайте посмотрим, какие теперь есть перспективы у рынка акций.

В пятницу, в целом, всё произошло так, как прогнозировал в прошлом обзоре в четверг: ЦБ снизил ставку до 16%, на что рынок акций отреагировал негативно и снизился, пробив локальный аптренд. Правда, до объявления ставки утром индексу всё же удалось продолжить рост оттолкнувшись от линии тренда и снова пробить уровень 2765, что, по идее, уже должно было привести к росту к уровню 2800, но индекс приостановил подъем до объявления ставки и начал постепенно разворачиваться вниз.

Можно сказать, что рынок снова сходил за стопами шортистов перед падением и заманивал в лонг на продолжение роста. Так как ранее я держал шорт по фьючерсу на индекс со стопом за 2770 и рассчитывал на переход к падению на фоне снижения ставки, то утром на открытии позицию пришлось закрыть и перевернуться в лонг с коротким стопом возле уровня 2765, согласно торговому плану, который описывал в четверг.

( Читать дальше )

Черкну пару строк. Пока нормальных дивов от компаний ждать не приходиться. Все уже давно заимствуют на рынке через облигации. А какой была их доха в последние годы? 25-30 %. И это надо обслуживать. Ну или не обслуживать- дефолт, хана компании. И было бы идиотизмом  не воспользоваться ситуацией и не дать взаймы государсту, субфедам, хорошим корпоратам. До 30% за год многие на этом заработали. И с чем же теперь столкнулся лично я? А с тем, что при размещении очередных купонов, а у меня лестница облигаций, фактически нету нормальных корпоратов с дюрацией до года и дохой выше 20%. Доха и дальше будет падать. И вот когда доха по облигам станет меньше дивидендов, тогда и надо будет перекладываться в див. акции. А пока денежный поток генерят купоны, нет никакого смысла. Теперь вы знаете, что нужно отслеживать по компании и когда покупать её акции. За сим кланяюсь. Доброго времени суток. 

«В нашем таксопарке 20% водителей стабильно получают от 250 до 400 тысяч рублей в месяц. Но самое удивительное произошло на пике сезона — в ноябре-декабре некоторые водители достигли доходов в размере 450-500 тысяч рублей», — рассказал основатель таксопарка Станислав Еговцев.

Он уточнил, что такие высокие заработки у таксистов, работающих по тарифам «комфорт плюс».

«Даже новички быстро осваиваются и начинают получать ощутимую зарплату. Например, первые месяцы молодые водители имеют стабильный заработок около 120-150 тысяч рублей, а уже спустя три-четыре месяца многие переходят отметку в 200 тысяч рублей», — добавил Еговцев.

rg.ru/2025/12/21/ekspert-egovcev-maksimalnaia-zarplata-taksista-dostigla-500-tysiach-rublej.html

Страховые компании переживают бум запуска продуктов по подписке, следует из опроса “Ъ” крупных игроков рынка. 

Договор страхования по подписке заключается, как правило, на год, как и обычный полис, однако вместо одноразового платежа клиент платит каждый месяц — в моменте полис дешевле, однако в пересчете на год становится дороже. Переплата может составить 10–20%.

По оценкам гендиректора агентства «Бизнесдром» Павла Самиева, доля страхования по подписке в страховании имущества выросла с 1–2% на старте до примерно 10%.

В июле этого года «Ренессанс Страхование» запустило продажу по подписке полисов ОСАГО и каско.

По словам страховщиков,новый формат выгоден для бизнеса. В отличие от традиционных разовых продуктов подписка позволяет поддерживать постоянный контакт с клиентом, предлагая ему дополнительные услуги и обновления на протяжении всего периода действия контракта.

www.kommersant.ru/doc/8313294?tg

Что и говорить, нефть в этом году не радует никого. (Вернее не радует тех, кто не предвидел ее падение). С начала года нефтяные цены упали более, чем на 40%, резко обрушив акции всей российской нефтянки, особенно тех компаний, кто в основном ориентирован на экспорт.
Но зато это открывает для инвесторов огромные возможности в новом году. Текущий уровень цен является не преемлимым для большей части американских сланцевых компаний, поскольку находится ниже уровня экономической безубыточности. Около 5 мбд нефти добывается сейчас без прибыли или даже в убыток, компенсируя это прибылью с международных проектов. Поэтому компаниям придется резать часть этой добычи, чтобы добиться роста цен на нефть до приемлемого уровня.




Для ценителей, сегодня вышел отчет Exxon, в котором официально подтверждается, что заявления о безубыточности сланцевой нефтедобычи на уровне $35/барр является ложью или, вернее словесной манипуляцией. Безубыток $35 относился к BOE, то есть к смеси, которую Exxon изначально получает из скважины и где доля нефти составляет только 35%-40%, а основную часть значительно более дешевые газоконденсат и натуральный газ (именно поэтому все предпочитают топить газом, а не нефтью). Желающие могут прикинуть, сколько должна стоить нефть, чтобы обеспечивать среднюю $35 при таких пропорциях.

( Читать дальше )

На этой неделе было минимум сделок. Торговал в рамках плана, который прописал в понедельник. Задача была торговать только те акции, где есть драйверы.

В итоге, купил акции Полюса на откате на фоне роста цен на золото. По мере роста котировок фиксировал прибыль в акциях, так как золото не могло обновить максимумы. Остатки сдал на выносе в день экспирации фьючерсов.

Также, отмечал акции Норильского никеля, которые находились в консолидации после роста на 8%. Котировки сформировали треугольник, ждал выхода с целью 142 руб. Не поставил лимитку на покупку, пропустил выход. В итоге акции выросли до 144,5 руб.

Далее ждал заседания ЦБ РФ. Расписал сценарии, ожидал снижения на 50 б.п. – до 16% годовых. Несмотря на это, не стал заранее открывать позиции. Планировал шортить акции Группы ПИК из-за отношение менеджмента к миноритариям. 

Напомню, застройщик объявил об обратном сплите, акции сильно упали. Их скупили, провели собрание акционеров, где за него проголосовало всего всего 4% акций ПИКа. Основными акционерами Группы ПИК являются Сергей Гордеев, которому принадлежит 15,15% акций, и «Московский кредитный банк» (МКБ), владеющий 19,97%.

( Читать дальше )

Почему основной смысл часто находится в сносках и пояснениях 

Отчётность обычно читают сверху вниз: выручка, прибыль, маржа, долг. Глаза цепляются за крупные цифры, и это естественно. Именно так устроено восприятие, мы сначала ищем итог.

Я всё чаще ловлю себя на другом: по-настоящему важные детали становятся заметны чуть позже, когда открываешь примечания. Там нет красивых графиков и быстрых выводов. Зато есть то, из чего эти цифры собраны. И именно это определяет качество прибыли, устойчивость баланса и характер риска.

Почему примечания дают больше, чем витрина отчёта

1. Потому что в отчёте остаётся итог, а в примечаниях живёт механика.

   Выручка могла вырасти, прибыль могла выглядеть уверенно. В примечаниях мы видим, за счёт чего это случилось: разовый эффект, пересмотр оценок, изменение учётной политики, перенос расходов, переоценка активов.

2. Потому что именно там раскрываются обязательства и ограничения.

   Ковенанты, залоги, поручительства, условия по кредитам и аренде, гарантии. В самой форме баланса это часто выглядит нейтрально. В примечаниях появляется контекст, который влияет на свободу компании.

( Читать дальше )

Очередная жертва идеального шторма, на ряду с НЛМК и Мечел, направляется в мой портфель) Здесь же факторами идеального шторма, помимо высокой ключевой ставки, выступили:

• Аномальный сезон в столицах в этом году, который к поездкам на самокатах отнюдь не располагал. От чего снизился трафик. 
• Регуляторные подножки, которые также оттолкнули часть пользователей. Во многих регионах дело дошло даже до запрета поездок по определенным местам, в основном по набережным. 

И если новые законодательные нормы и ограничения с нами надолго и послаблений скорее всего не будет, то со всем остальным, на мой взгляд, компания может справится. Вот что внушает мне позитив и убеждает в перспективах на восстановление.

• Выход на рынок Латинской Америки и продолжающееся расширение на этом рынке. Рынок круглогодичный и ничем не уступает российскому по потенциалу прибыли. По показателям за 9м – рост числа поездок в 2.4 раза (8.4 млн.), рост числа пользователей на 116% (3.4 млн.), рост парка на 26% (11 тыс. СИМ). По доли рынка в Латинской Америке, Вуш не уступает конкурентам, продолжая дальнейшую экспансию.

( Читать дальше )

Все перечисленные компании платят дивиденды летом. Но чтобы получить более высокую доходность за счёт роста котировок, стоит покупать их уже зимой.

1️⃣ ВТБ VTBR

Руководство снизило диапазон прибыли на дивиденды до 25–50%. Но даже если выплатят 25%, всё равно будет 14% доходность. Пока ориентируемся на средний payout 35% и дивиденд 14,5 ₽ с доходностью 20%. Котировки в боковике с лета. Предпосылок для отмены дивидендов нет, но следим за достаточностью капитала.

2️⃣ МТС MTSS

Дивиденды не зависят от прибыли. Ждём стандартные 35 ₽ с доходностью 16%. Котировки у нижней границы многолетнего боковика. Обычно в декабре–январе уже начинался их рост под дивиденды.

( Читать дальше )

Акции «Магнита»: необычный рост на рекордных объемах. К чему готовиться?