экономика

Приближается заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке. Её снижения 12 сентября ждут все. Но единства нет: кто-то прогнозирует снижение до 16%, а кто-то — лишь до 17%. В новой Гранд-идее разбираемся, какой тактики придерживаться на рынках акций и облигаций.

Противоречивые данные

Сейчас есть весомые аргументы для снижения ключевой ставки (КС) как на 1 процентный пункт, так и сразу на 2 п.п. Даже среди наших аналитиков нет консенсуса по поводу предстоящего решения. «В этот раз макрокартина позволяет объяснить любое решение ЦБ», — отметил один из экспертов Альфа-Инвестиций.

Инфляция

🔹 Сейчас инфляция на уровне, который соответствует нижней границе прогноза ЦБ (6% за 2025 год). К этому привели пять недель дефляции в конце лета и низкий сентябрьский рост цен.

🔸 Проинфляционные риски всё ещё преобладают. Опасения связаны с бюджетными расходами, снижением курса рубля, быстрым ростом цен на бензин и др.

🔸 Инфляционные ожидания всё ещё высоки: судя по опросам, ни население, ни бизнес пока не верят в устойчивое снижение инфляции.

( Читать дальше )

Группа компаний «КОР» («Комплексное обеспечение регионов») и «Пуровский нефтеперерабатывающий завод» выходят на новый стратегический уровень, объединив усилия для реализации масштабного проекта национального значения. В рамках приоритетной программы Правительства России и Минпромторга по импортозамещению и развитию малотоннажной и среднетоннажной химии будет создано первое в России полномасштабное производство адипиновой кислоты.

Данный проект направлен на преодоление критической зависимости отечественной промышленности от иностранных поставок. Адипиновая кислота является ключевым прекурсором и основным сырьём для синтеза полиамида 6.6 — высокопрочного конструкционного полимера. Это открывает возможности для отечественного производства целой линейки жизненно важной продукции: инженерного нейлона, полиуретановых эластомеров, пластификаторов, высококачественных адгезивов, износостойких лакокрасочных покрытий и даже пищевых добавок.

В настоящее время российский рынок адипиновой кислоты, оценивающийся в 20 тысяч тонн в год, полностью зависит от импорта.

( Читать дальше )

Друзья и коллеги!
Сегодняшний день на финансовых рынках России оказался интересным и насыщенным событиями. Давайте разберем всё по полочкам, что происходит, и чтобы каждый нашел для себя что-то полезное!

📈 Российский рынок акций показал умеренный рост.
Индекс Мосбиржи вырос на 0,38% и достиг отметки 2 912,43 пункта. Это связано с ожиданием снижения ключевой ставки Банком России на предстоящем заседании в пятницу. Аналитики прогнозируют снижение на 1 процентный пункт — до 17%, что поддерживает интерес инвесторов.

💹 В лидерах роста — акции ЮГК, Сургутнефтегаза и Аэрофлота.
Акции Аэрофлота подорожали на 1,38% после новостей о сохранении прогноза прибыли и возможной выплате дивидендов. Кроме того, компания получила одобрение на покупку 49% акций «Аэромара» — крупнейшего поставщика бортового питания в России .

📉 Некоторым бумагам не повезло.
Акции Татнефти, Новатэка и ВТБ немного подешевели. Это связано с общей осторожностью инвесторов на фоне возможных новых санкций со стороны США.

( Читать дальше )

В последние месяцы главной новостью для рынка криптовалют стал не рост цен, а появление кнопки оплаты криптой в PayPal.

Теперь американские мерчанты могут принимать криптовалюту с мгновенными расчетами и комиссиями, которые на 90% ниже традиционных.

Это не просто снижение затрат — это новая экономика для международной торговли.

---

📜 Регуляторы и тренды

• В Европе вступил в силу регламент MiCA, устанавливающий единые правила для стейблкоинов и e-money токенов.

• Сингапур разработал рамки для резервов и погашения стейблкоинов.

• Гонконг уже лицензирует эмитентов.

При этом торговля криптовалютой во многих странах всё ещё остаётся в «серой зоне», а вот платежи со стейблкоинами получают официальный путь развития.

---

🌍 Массовое внедрение

Первый раз миллионы пользователей могут «использовать крипту», даже не зная об этом.

• PayPal поддерживает более 100 токенов и кошельков, автоматически конвертируя их в стейблкоины или фиат.

• JD.com (один из крупнейших ритейлеров Китая) заявил о планах использовать стейблкоины для международных расчётов, сокращая время переводов с дней до секунд.

( Читать дальше )

Индекс доллара США немного восстановился до 98,2, но разговоры о будущем американской валюты становятся все громче. Бывший аналитик Goldman Sachs, известный как Wolf Financial, заявил, что доллар «явно терпит неудачу» и его эпоха как мировой резервной валюты подходит к концу.

По его мнению, заменить доллар ни одна фиатная валюта не сможет: ни юань, ни иена, ни рубль не обладают достаточной ликвидностью и доверием. Вместо плавного перехода мир может столкнуться с десятилетиями нестабильности, регионализацией торговли и экспериментами с золотом, BTC и CBDC.

К этой точке зрения присоединился и миллиардер Рэй Далио. Он предупредил, что растущий долг США грозит стране «экономическим сердечным приступом», а криптовалюты в такой ситуации могут стать привлекательной альтернативой.

Апологеты курса доллара по 200 и всепропальщики российской экономики будут опровергать западных же авторитетов в экономике, которым поклоняются?

Санкции, саммиты, слухи — удобное объяснение «коррекции». Но убыточный нефтегаз и дефицит бюджета объясняют падение рынка куда честнее, чем любые политические заголовки. Может задуматься?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#163. За чашкой чая...

Эх, какие же разные старты месяцев мы с вами увидели в августе-сентябре… Причины резкого роста 6–11 августа во многом схожи с причинами трендового падения последних дней — только знак другой.

🌐 Геополитика, очевидно, снова на первом плане в обсуждениях «коррекции» и давления на рынок в целом. Встречи (Путин—Трамп, Путин—Зеленский), угроза 19-го пакета санкций ЕС, саммит ШОС с астрономическими заявлениями об увеличении экспорта газа. Все отражено в индексе

( Читать дальше )

Солнечная энергетика Камбоджи быстро росла, но так же быстро и пришла в упадок. На пике своего развития в 2023 году экспорт солнечных панелей в США составил 2,4 миллиарда долларов, что сделало её крупнейшим экспортным товаром страны после одежды, обуви и багажа, согласно данным Nikkei Asia. В период с 2018 по 2022 год открылось около дюжины заводов, что позволило создать тысячи рабочих мест и на короткое время превратить солнечную энергетику в крупную отрасль. Однако Nikkei пишет, что рост прекратился после изменения тарифной политики США. Администрация Байдена предоставила двухлетнее освобождение от тарифов, но когда оно истекло в середине 2024 года, администрация Трампа ввела пошлины в размере от 534% до 3403% на камбоджийские солнечные модули. Для сравнения, тарифы для Малайзии, Таиланда и Вьетнама были ниже. Результат не заставил себя ждать: согласно таможенным данным, экспорт камбоджийских солнечных модулей в первой половине этого года упал до всего 4,4 млн долларов.
С тех пор многие заводы закрылись.

( Читать дальше )

Президент Трамп обратился в Верховный суд с просьбой сохранить введенные им тарифы после того, как суд низшей инстанции признал их недействительными.
«Решение Апелляционного суда по федеральному округу ставит под сомнение важнейшую экономическую и внешнеполитическую политику президента — политику, которая подразумевает деликатные, текущие внешние переговоры и неотложные проблемы национальной безопасности», — написал генеральный солиситор Д. Джон Зауэр в ходатайстве Министерства юстиции в Верховный суд, которое еще не было публично зарегистрировано, но было получено изданием The Hill. На прошлой неделе Апелляционный суд США по федеральному округу отменил большинство тарифов Трампа решением 7–4, постановив, что президент не может использовать чрезвычайные полномочия для введения пошлин в отношении различных торговых партнеров. Администратор обратился в Верховный суд США с просьбой ускорить рассмотрение дела  и запросил объявление к следующей среде о том, рассмотрит ли высший суд страны этот спор и назначит ли устные слушания на первую неделю ноября.

( Читать дальше )

Банк России рассматривает четыре сценария развития экономики на 2026–2028 годы.

🔵Базовый сценарий предполагает сохранение санкционного режима примерно на нынешнем уровне и умеренные мировые условия. В этом случае цены на нефть будут находиться в диапазоне 55–60 долларов за баррель, экономика России в 2025–2026 годах заметно замедлит рост, но затем постепенно вернётся к потенциалу на уровне 1,5–2,5 процента в год. Инфляция снизится с 6–7 процентов в 2025 году до целевых 4 процентов в 2026-м и далее будет удерживаться вблизи этой отметки. Средняя ключевая ставка, которая в 2025 году составит около 19 процентов, снизится до 12–13 процентов в 2026-м и к 2027–2028 годам приблизится к нейтральному уровню в 7,5–8,5 процентов.

Помимо базового прогноза, Банк России описывает несколько альтернативных сценариев:

🟠Проинфляционный сценарий связан с усилением санкций и ростом внутренней господдержки экономики. В таких условиях предложение не будет успевать за спросом, что приведёт к повышению инфляции и задержит её возвращение к цели. Цены на нефть закрепятся на более низких уровнях из-за увеличения дисконта, а денежно-кредитная политика окажется жёстче и дольше, чем в базовом варианте.

( Читать дальше )