фрс сша

Сегодня в центре внимания будет заседание ФРС: решение по ставке и новые прогнозы будут опубликованы в 21.00мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21.30мск.
Рынки почти единогласно с вероятностью в 94% ожидают снижение ставки на 0,25% (6% на снижение ставки на 0,50%), при этом в цену финансовых инструментов заложено ещё 2 снижения ставки ФРС по 0,25% до конца года.
По ФА логичным является как снижение ставки ФРС сегодня на 0,25%, так и на 0,50%, ибо очевидно, что одним снижением ставки ФРС не обойдется, данные по рынку труда США с июня и ревизия на понижение за год заслуживают как минимум два снижения ставки ФРС.
С другой стороны, экономика США продолжает рост, а падение создаваемых рабочих мест может быть связано с иммиграционной политикой Трампа, розничные продажи США вчера вышли сильными, риска рецессии пока нет.

Но решение ФРС не подлежит сейчас анализу через одну призму экономической целесообразности.
Огромное внимание уделяется тому, как ФРС сможет себя сохранить в качестве института США на фоне одержимости Трампа идеей захвата ФРС.

( Читать дальше )

Главное макроэкономическое событие сегодняшнего дня — подведение итогов двухдневного заседания ФРС, пишут аналитики Freedom Finance Global. Большинство прогнозов предполагает, что регулятор впервые в текущем году пойдет на пересмотр ключевой ставки и снизит ее на 25 б.п. В связи с тем, что это решение будет вполне ожидаемым, наиболее интересными для инвесторов станут сигналы регулятора о перспективах дальнейшей корректировки монетарной политики. Большое значение для формирования рыночных ожиданий имеют комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла на итоговой пресс-конференции и обновленные макроэкономические прогнозы, включая точечную диаграмму (dot plot). Прогноз Freedom Broker предполагает, что изменения гайденса ФРС по сравнению с июнем будут незначительными. Вероятнее всего, ориентир траектории процентной ставки будет пересмотрен до 3,8% в 2025 году и 3,4% в 2026-м. Прогноз базовой инфляции на текущий год может быть повышен до 3,2% г/г. Аналитики Freedom Broker рассчитывают на три снижения ставки в 2025-м и два в первой половине 2026-го. Исторически, когда ФРС начинает смягчение политики в момент нахождения S&P 500 вблизи максимумов, среднесрочная доходность акций оказывается положительной, несмотря на возможную краткосрочную волатильность в первый месяц.

( Читать дальше )

Сегодня индекс доллара США (DXY) достаточно уверенно растёт на 0,18%, хотя всё ещё не достиг уровня в 97 пунктов, но, тем не менее, делает серьёзную заявку на восстановление после двухдневного падения. За последний месяц долларовый индекс потерял более 1,3%, поэтому в настоящее время у него может появиться потенциал для восстановления.

Тем временем пара EUR/USD снижается сегодня с утра на 0,22% до 1,1842, хотя с начала недели евро уверенно рос к американской валюте, а за последний месяц подорожал к доллару на 1,6%. Рост пары EUR/USD происходил всё это время на фоне паузы в снижении процентных ставок Европейским центробанком в целях борьбы с возобновившимся ростом инфляции. По отношению к фунту американская валюта сегодня снижается на 0,1%, но растет к японской иене на 0,15%.

Сегодня вечером ФРС США объявит решение по процентным ставкам, с высокой вероятностью они будут снижены на 0,25 процентного пункта, что может вызвать краткосрочное укрепление доллара к мировым резервным валютам и рост индекса DXY.

( Читать дальше )

Сегодня — заседание ФРС
Сегодня будет объявлено решение по ставке (сейчас 4,25 — 4,50%)

Трамп хочет, чтобы ставка стала 1% (сейчас кредитная ставка 4,5%).

В ФРС 12 голосующих членов.
Постепенно, Трамп хочет формировать «карманный» ФРС.
Стоимость обслуживания долга: каждый 1% в текущих ценах стоит бюджету $360 млрд в текущих ценах

• Сенат утвердил кандидатуру Стивена Мирана, предложенную президентом Дональдом Трампом для включения в состав Совета управляющих Федеральной резервной системы.
• Миран примет участие в предстоящем заседании комитета по политике ФРС, на котором будет рассматриваться вопрос о снижении процентных ставок.
• Миран также сохранит за собой должность в Белом доме во главе Совета экономических консультантов, но уйдёт в неоплачиваемый отпуск, чтобы занять место в совете директоров центрального банка.

Апелляционный суд округа Колумбия 15 сентября
отклонил ходатайство президента США Дональда Трампа
об увольнении члена совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Лизы Кук

( Читать дальше )

Вероятно, это самое важное заседание ФРС за последние годы – речь идет о проверке на прочность, устойчивость и независимость ФРС.

Либо Пауэлл держит удар и выступает профессиональным монетаристом, либо Пауэлл – дерьмо собачье, конъюнктурщик, прогнувшись под политическим давлением и личной вендеттой с персональным автографом от Трампа.

Поражение будет еще сильнее, если Пауэлл капитулирует на угрозах, по всей видимости, самого тупого, некомпетентного и слабого президента в истории США.

Да, с высокой вероятностью Пауэллу прямо или косвенно обещали «тяжелые разбирательства» сразу после мая 2026 и длительные судебные тяжбы, вероятно, даже с арестом под предлогом «коррупционного шухера» на многомиллиардной стройке ФРС – грубо говоря, разновидность паяльника в задницу.

Если полностью изолировать фактор политики, а смотреть взвешенно и объективно, баланс рисков усиливаются на двух сторонах мандата ФРС – интенсивно деградирует рынок труда (в том числе на фоне рекордного пересмотра занятости на 0.9 млн рабочих мест) при ускорении инфляции (основная концентрация тарифного воздействия будет зимой 2025/2026).

( Читать дальше )

Мировые цены на золото на вечерних торгах во вторник повышаются на 0,28%, до $3729,4 за тройскую унцию. На утренней сессии драгметалл стоил более $3730, но на этом уровне началась фиксация прибыли, и он немного подешевел.

За последнюю неделю драгметалл вырос в цене на 1,5%, обновляя почти каждый день исторические ценовые рекорды. Золото не упустило шанс воспользоваться слабостью своего основного конкурента-доллара и значительно прибавило в цене. Индекс доллара DXY за последнюю неделю потерял более 1%, опустившись ниже 96 пунктов, сегодня снижается на 0,6%.

ФРС США в среду, 17 сентября, объявит решение по процентным ставкам, и почти 95% аналитиков консенсуса уверены в том, что процентные ставки будут снижены на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. Однако среди американских экспертов есть и иное мнение, предполагающее снижение сразу на 0,5 п.п., до 3,75-4%. Если ФРС будет далее снижать процентные ставки, на чём уже давно настаивает президент США Дональд Трамп, золото продолжит обновлять максимумы, а доллар — слабеть. До конца 2025 года, по прогнозам Freedom Finance Global, цена золота может превысить $3800 за тройскую унцию.

( Читать дальше )

Трамп хочет снизить ставку с текущих 4,5% до 1% для уменьшения затрат на обслуживание долга.
Каждый 1% ставки — это затраты $360 млрд в год на обслуживание долга в текущих ценах.

Одна из причин роста золота — именно ожидания начала цикла снижения ставки ФРС
Для этого Трамп старается сформировать «ручной» ФРС
Пока у него не получается

Апелляционный суд округа Колумбия 15 сентября
отклонил ходатайство президента США Дональда Трампа
об увольнении члена совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Лизы Кук
Заседание Федрезерва пройдет 16-17 сентября.

Кук, официальных обвинений которой предъявлено не было,
подала судебный иск к президенту.
Она заявила, что Трамп сфабриковал повод для ее увольнения,
нарушив закон о ФРС, в соответствии с которым президенту требуется доказать наличие веской причины,
чтобы отправить в отставку члена совета управляющих.
Федеральный суд округа Колумбия удовлетворил просьбу Кук

Кук, назначенная предыдущим президентом США Джо Байденом в 2022 году,
стала первой чернокожей женщиной среди членов совета управляющих Федрезерва.

( Читать дальше )

По итогам заседания ФРС США, которое состоится 16–17 сентября, мы ожидаем снижения ставки на 25 б.п., до 4–4,25%. На такой же исход нас ориентирует рынок фьючерсов на ставку, указывающий на 89%-ю вероятность снижения на 25 б.п. и на 11%-ю вероятность снижения ставки на 50 б.п. Обновленный прогноз Freedom Finance Global предполагает три снижения в 2025 году и еще два снижения по 25 б.п. в первой половине 2026 года.

Традиционная пресс-конференция Дж. Пауэлла может дать ориентир по настроениям ФРС на текущем заседании и скорректирует ожидания по динамике ставки по итогам октябрьского и декабрьского заседаний. Также мы увидим сентябрьский апдейт макроэкономических прогнозов ФРС. По нашим оценкам, изменения в прогнозах по сравнению с июнем будут незначительными – вероятнее всего, немного понизится прогноз по траектории процентной ставки (до 3,8% в 2025 году и 3,4% в 2026 году). При этом мы не ожидаем заметных изменений в прогнозах темпов роста ВВП, инфляции и уровне безработицы. Возможно, что оценка базовой инфляции в 2025 году немного повысится – до 3,2% г/г.

( Читать дальше )

Моё превью. Это перевод с трампистского СМИ. Такое впечатление, что они делают ровно тоже самое, что и в своё время дкмократы. Если данные не нравятся, нужно объяснить, почему они неправильные. В реальности же вполне объяснимо, как могут одновременно расти инфляционные ожидания и падать потребительские настроения - меркантилистская политика Трампа! Ну и да, они перешли к поддержке давления на ФРС в сторону более активного снижения ставки.

Потребительские настроения в США упали второй месяц подряд, согласно опубликованным предварительным данным за сентябрь, с 58,2 до 55,4, что намного ниже медианного прогноза в 58,0 (фактически, он оказался ниже всех прогнозов), при этом снизились как текущие условия (61,0, предыдущее значение 61,7), так и ожидания (51,8, предыдущее значение 55,9).
«Ожидаемая потребителями вероятность потери работы резко возросла в этом году и усилилась в сентябре», — заявила Джоанн Сю, руководитель исследования, — «что говорит о том, что потребители действительно обеспокоены тем, что любые негативные события на рынке труда могут повлиять на них лично».

( Читать дальше )

Мировые цены на золото на утренних торгах 12 сентября повышаются на 0,35%, до $3686,4 за тройскую унцию. За последнюю неделю драгметалл подорожал на 0,2%, несмотря на достаточно резкие колебания фьючерсов в середине недели. Индекс доллара DXY уже больше недели не может вернуться к 98 пунктам, и это является важным фактором повышения привлекательности вложений в драгметалл.

В середине прошлого месяца падение котировок золота приостановилось, а в конце августа цены снова пошли вверх, видимо, в ожидании ухудшения макроэкономических показателей США и ослабления доллара, что пока оправдывается. Индекс потребительских цен в США в августе вырос на 2,9% годовых после 2,7% месяцем ранее и на 0,4% к июлю, причем показатель помесячной инфляции оказался выше, чем предполагал консенсус.

Дональд Трамп уже несколько месяцев требует снижения ключевой ставки, чтобы поддержать американских производителей, но глава Федрезерва Джером Пауэлл до сих пор оставлял эти настойчивые просьбы без внимания. Большинство участников рынка прогнозирует снижение ставки на 0,25%, до 4–4,25%, по итогам заседания комитета по открытым рынкам, которое завершится 17 сентября.

( Читать дальше )