санкции США

Государственные компании, включая Sinopec и PetroChina, отменили закупки после попадания «Роснефти» и «Лукойла» под санкции, а частные компании тоже боятся попасть под удар — как Shandong Yulong Petrochemical, недавно внесённая в чёрный список Великобританией и ЕС, — BBG.

Началось ? 

Хотя, возможно, просто все еще сильнее уходит «в тень»… Говорят, Лукойл тоже избавился от зарубежных активов, но если вспомнить, что его покупает GUNVOR GROUP LTD, то все кажется уже не таким очевидным…

Хомяк делает ставку на то, что доставки буду продолжаться, но без последствий вряд ли обойдется -наверняка вырастут издержки, а значит снизится маржа! Поэтому влияние санкций есть, хоть и косвенное…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Российские инвесторы начали использовать новые механизмы разблокировки замороженных на Западе активов, узнали «Ведомости». На прошлой неделе поступили одновременно хорошие и плохие новости. С одной стороны, бельгийский депозитарий Euroclear признал избыточность требования лицензии США (OFAC) в ряде случаев. С другой – казначейство Бельгии практически прекратило выдачу лицензий на разблокировку активов, усложнив процесс для новых обращений.

Хорошая новость заключается в том, что несколько юридических фирм разработали схему вывода американских ценных бумаг из Euroclear без лицензии OFAC, если у инвестора нет связи с юрисдикцией США. Euroclear уже подтвердил принципиальную возможность такой процедуры, хотя практика находится на стадии тестирования. Несколько успешных кейсов были реализованы в разных брокерских компаниях, а ряд транзакций запущен в пилотном режиме. Юристы отмечают, что позиции регуляторов и комплаенса участников рынка остаются подвижными, а внутренние политики брокеров могут требовать дополнительные лицензии.

«72 млн т было поставлено нефти за 9 мес 2025г, практически на уровне прошлого года. По газу мы идем даже плюс 31%, и в этом году по трубопроводному газу выйдем на проектные мощности по „Силе Сибири“ на 38 млрд кубов газа», – рассказал Новак.

Хорошо, но мало. Будем ждать статистику в разрезе данных год-к-году в следующие месяцы. Пока нельзя точно сказать, сказались санкции на импорте или нет. 

Предыдущие заголовки Reuters говорили о том, что как минимум Индия сократила российский импорт (но нарастила там, куда косвенно могут доходить товары из РФ). 

Следим за ситуацией, поскольку она прямо отразится на рубле.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Субботний спецвыпуск посвящен главному Хэдхантеру хэдлайнеру новостной повестки всей прошедшей недели. «Лукойл» ярче всех зажигал на Мосбирже после жестких американских санкций — и возможно, это только НАЧАЛО тряски.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⏰Хронология событий

США ввели санкции против Лукойла, Роснефти и дочерних компаний 22 октября, установив 21 ноября как дедлайн по завершению всех сделок. На этом фоне Лукойл отменил заседание Совета директоров и объявил, что продаст свои международные активы. Было понятно, что делать это придётся в спешке и с большим дисконтом.

При этом в санкциях не засветились Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) и проект «Тенгиз» в Казахстане, а также добывающие активы ЛУКОЙЛа в Ираке и Азербайджане.

🤝30 октября швейцарская Gunvor Group сделала предложение о приобретении 100% LUKOIL International GmbH — «дочки», которой принадлежат зарубежные активы группы Лукойл. Изначально совладельцем Gunvor был российский бизнесмен Геннадий Тимченко, затем в 2014 г. он продал свою долю шведу Торнквисту, попав под санкции.

Трамп не согласился предоставить Венгрии исключение из «нефтяных» антироссийских санкций.

«Премьер-министр Венгрии Орбан попросил об исключении из санкций против России, но я не предоставил Орбану освобождение», – заявил президент США.

◾По оценке ФГ «Финам», справедливая стоимость всех зарубежных активов «Лукойла» составляет $12 млрд.  Аналитики «БКС Мир инвестиций», оценивают ее в 900 млрд руб. ($11,3 млрд по текущему курсу Банка России). Но из-за санкций реальная стоимость сделки будет ниже, уверены эксперты.

◾Если у «Лукойла» была  предварительная договоренность с Gunvor, дисконт может быть «относительно умеренным» – то есть ниже, чем при срочной продаже отдельных активов различным покупателям, считает Кауфман. По его оценке, скидка может составить 20-30%. Таким образом, стоимость сделки может составить $8,4-9,6 млрд. 

◾По оценке Кокина, с учетом санкционных рисков стоимость зарубежных  активов «Лукойла» составляет $5-9 млрд. Советник управляющего фонда «Индустриальный код» Максим Шапошников допускает, что срочность сделки и «уязвимое положение» «Лукойла» из-за санкций могут привести к тому, что дисконт составит от 30% до 50% от реальной цены. По его оценке, российская компания может получить от продажи лишь $2,5-3 млрд.

Экспорт нефтепродуктов из России упал до минимального уровня с начала специальной военной операции на Украине. Об этом сообщает Bloomberg, ссылаясь на данные Vortexa.

В первые 26 дней октября морские перевозки нефтепродуктов из России в среднем составляли 1,89 млн баррелей в день. Для сравнения: в прошлом году на этой же отметке объем экспорта составлял 2 млн баррелей в день, а в 2022 году — 2,3 млн. А с каждым годом октябрьский показатель снижается. В предыдущие три года за этим, впрочем, традиционно следовал всплеск поставок.

Как отмечает Bloomberg, в октябре несколько выросли поставки дизельного топлива за рубеж, однако экспорт нафты и бензина оказался слишком низким, чтобы Россия могла избежать падения экспорта нефтепродуктов до рекордно низкого уровня за время СВО.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-30/russian-fuel-exports-plunge-amid-refinery-outages-new-sanctions

◾ Как сообщает Bloomberg со ссылкой на американских чиновников, Вашингтон ожидает, что Сербия убедит «Газпром» продать свою долю в NIS или взять под контроль принадлежащий российскому газовому гиганту единственный в стране НПЗ путём национализации.

◾ По словам американских чиновников, «США осознают, что если Сербия захватит контроль над NIS, она, вероятно, останется без поставок газа».

◾ Сербский лидер также просит у Вашингтона отсрочки от введения вторичных санкций, связанных с НПЗ, поскольку эти меры грозят ударить по сербским банкам и компаниям.

◾ Эта сага, вероятно, станет испытанием для Вучича, способного балансировать между Востоком и Западом, что стало определяющим фактором более чем десятилетия его правления, резюмирует издание.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-29/serbia-urges-us-to-ease-pressure-over-sanctioned-gazprom-refiner

◾ Речь в том числе идет о НПЗ, от которого зависит большая часть потребляемого топлива в Берлине, сообщили агентству Reuters два источника.

◾ Минфин США сообщил в среду, что выдал лицензию, освобождающую немецкое подразделение «Роснефти» от американских санкций до апреля 2026 года. По словам источников, предпочтительным вариантом для Берлина остается получение постоянного освобождения от уплаты налогов, однако немецкие чиновники также рассматривают возможность изъятия предприятий и продажи их иностранному инвестору.

◾ Немецкое подразделение «Роснефти» владеет контрольным пакетом акций нефтеперерабатывающего завода в Шведте, который поставляет большую часть топлива в Берлин, в том числе в аэропорт, бензин на АЗС по всей Восточной Германии и ключевые ингредиенты для местной химической промышленности. Компания также имеет доли в нефтеперерабатывающих заводах MiRo и Bayernoil.

◾ После начала конфликта на Украине в 2022 году эти активы были переданы под опеку правительства Германии. Соглашение об опеке продлевается каждые шесть месяцев, но может быть отменено в суде, поскольку при каждом продлении проверяется правовая основа того, что должно было быть временной, чрезвычайной мерой.