ФРС США

Все трейдеры мира ждут решения FOMC по ставкам. Оно будет объявлено сегодня в 14:00 по восточному времени (21:00 МСК).

Консенсус-прогноз предполагает, что они будут снижены на 25 базисных пунктов, с 4,25–4,5% до 4,00–4,25%.

Ожидается, что снижение приведет к перетоку части вложений из облигаций в акции. То есть, послужит в помощь американским индексам. Да и в целом, в публикации Forbes поясняет лидер Mind Money Юлия Хандошко, снижение ставок — позитивно для фондового рынка, на котором может расти ликвидность.

Впрочем, ожидаемое снижение уже учтено в текущих котировках ценных бумаг.

Сегодня рубль продолжает укрепление, но похоже, что оно ему уже даётся с трудом, особенно по отношению к юаню. Биржевой курс китайской валюты снизился всего на 2 коп., находясь вокруг уровня 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар дешевеет, но все еще выше 83 руб., а евро, хоть и подешевел, но торгуется выше 98 руб.

Как сообщает Bloomberg, с начала недели на мировом рынке forex наблюдается укрепление оффшорного юаня (CNH) по отношению к доллару и другим мировым резервным валютам, что может говорить о растущем оптимизме трейдеров относительно роста китайской валюты и пессимизме, с другой стороны, в отношении укрепления доллара.

Тем временем курс «внутреннего» юаня (жэмниньби) по отношению к доллару продолжает укрепляться, хотя достаточно умеренными темпами. Скорее всего, динамика американской валюты связана с ожиданиями решения ФРС по процентным ставкам, которое будет озвучено сегодня. Консенсус ожидает их снижения Федрезервом впервые после длительной паузы на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. Однако среди некоторых глобальных инвестбанков уже есть мнение, что ФРС может снизить процентные ставки сегодня даже на 0,5 процентного пункта, что может быть сигналом либо о резком ухудшении ситуации в экономике США, либо об усилившемся политическом давлении на ФРС со стороны администрации Белого дома.

Сегодня в центре внимания будет заседание ФРС: решение по ставке и новые прогнозы будут опубликованы в 21.00мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21.30мск.
Рынки почти единогласно с вероятностью в 94% ожидают снижение ставки на 0,25% (6% на снижение ставки на 0,50%), при этом в цену финансовых инструментов заложено ещё 2 снижения ставки ФРС по 0,25% до конца года.
По ФА логичным является как снижение ставки ФРС сегодня на 0,25%, так и на 0,50%, ибо очевидно, что одним снижением ставки ФРС не обойдется, данные по рынку труда США с июня и ревизия на понижение за год заслуживают как минимум два снижения ставки ФРС.
С другой стороны, экономика США продолжает рост, а падение создаваемых рабочих мест может быть связано с иммиграционной политикой Трампа, розничные продажи США вчера вышли сильными, риска рецессии пока нет.

Но решение ФРС не подлежит сейчас анализу через одну призму экономической целесообразности.
Огромное внимание уделяется тому, как ФРС сможет себя сохранить в качестве института США на фоне одержимости Трампа идеей захвата ФРС.

Главное макроэкономическое событие сегодняшнего дня — подведение итогов двухдневного заседания ФРС, пишут аналитики Freedom Finance Global. Большинство прогнозов предполагает, что регулятор впервые в текущем году пойдет на пересмотр ключевой ставки и снизит ее на 25 б.п. В связи с тем, что это решение будет вполне ожидаемым, наиболее интересными для инвесторов станут сигналы регулятора о перспективах дальнейшей корректировки монетарной политики. Большое значение для формирования рыночных ожиданий имеют комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла на итоговой пресс-конференции и обновленные макроэкономические прогнозы, включая точечную диаграмму (dot plot). Прогноз Freedom Broker предполагает, что изменения гайденса ФРС по сравнению с июнем будут незначительными. Вероятнее всего, ориентир траектории процентной ставки будет пересмотрен до 3,8% в 2025 году и 3,4% в 2026-м. Прогноз базовой инфляции на текущий год может быть повышен до 3,2% г/г. Аналитики Freedom Broker рассчитывают на три снижения ставки в 2025-м и два в первой половине 2026-го. Исторически, когда ФРС начинает смягчение политики в момент нахождения S&P 500 вблизи максимумов, среднесрочная доходность акций оказывается положительной, несмотря на возможную краткосрочную волатильность в первый месяц.

Сегодня индекс доллара США (DXY) достаточно уверенно растёт на 0,18%, хотя всё ещё не достиг уровня в 97 пунктов, но, тем не менее, делает серьёзную заявку на восстановление после двухдневного падения. За последний месяц долларовый индекс потерял более 1,3%, поэтому в настоящее время у него может появиться потенциал для восстановления.

Тем временем пара EUR/USD снижается сегодня с утра на 0,22% до 1,1842, хотя с начала недели евро уверенно рос к американской валюте, а за последний месяц подорожал к доллару на 1,6%. Рост пары EUR/USD происходил всё это время на фоне паузы в снижении процентных ставок Европейским центробанком в целях борьбы с возобновившимся ростом инфляции. По отношению к фунту американская валюта сегодня снижается на 0,1%, но растет к японской иене на 0,15%.

Сегодня вечером ФРС США объявит решение по процентным ставкам, с высокой вероятностью они будут снижены на 0,25 процентного пункта, что может вызвать краткосрочное укрепление доллара к мировым резервным валютам и рост индекса DXY.

• Сенат утвердил кандидатуру Стивена Мирана, предложенную президентом Дональдом Трампом для включения в состав Совета управляющих Федеральной резервной системы.
• Миран примет участие в предстоящем заседании комитета по политике ФРС, на котором будет рассматриваться вопрос о снижении процентных ставок.
• Миран также сохранит за собой должность в Белом доме во главе Совета экономических консультантов, но уйдёт в неоплачиваемый отпуск, чтобы занять место в совете директоров центрального банка.

Мировые цены на золото на вечерних торгах во вторник повышаются на 0,28%, до $3729,4 за тройскую унцию. На утренней сессии драгметалл стоил более $3730, но на этом уровне началась фиксация прибыли, и он немного подешевел.

За последнюю неделю драгметалл вырос в цене на 1,5%, обновляя почти каждый день исторические ценовые рекорды. Золото не упустило шанс воспользоваться слабостью своего основного конкурента-доллара и значительно прибавило в цене. Индекс доллара DXY за последнюю неделю потерял более 1%, опустившись ниже 96 пунктов, сегодня снижается на 0,6%.

ФРС США в среду, 17 сентября, объявит решение по процентным ставкам, и почти 95% аналитиков консенсуса уверены в том, что процентные ставки будут снижены на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. Однако среди американских экспертов есть и иное мнение, предполагающее снижение сразу на 0,5 п.п., до 3,75-4%. Если ФРС будет далее снижать процентные ставки, на чём уже давно настаивает президент США Дональд Трамп, золото продолжит обновлять максимумы, а доллар — слабеть. До конца 2025 года, по прогнозам Freedom Finance Global, цена золота может превысить $3800 за тройскую унцию.

Трамп хочет снизить ставку с текущих 4,5% до 1% для уменьшения затрат на обслуживание долга.
Каждый 1% ставки — это затраты $360 млрд в год на обслуживание долга в текущих ценах.

Одна из причин роста золота — именно ожидания начала цикла снижения ставки ФРС
Для этого Трамп старается сформировать «ручной» ФРС
Пока у него не получается

Апелляционный суд округа Колумбия 15 сентября
отклонил ходатайство президента США Дональда Трампа
об увольнении члена совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Лизы Кук
Заседание Федрезерва пройдет 16-17 сентября.

Кук, официальных обвинений которой предъявлено не было,
подала судебный иск к президенту.
Она заявила, что Трамп сфабриковал повод для ее увольнения,
нарушив закон о ФРС, в соответствии с которым президенту требуется доказать наличие веской причины,
чтобы отправить в отставку члена совета управляющих.
Федеральный суд округа Колумбия удовлетворил просьбу Кук

Кук, назначенная предыдущим президентом США Джо Байденом в 2022 году,
стала первой чернокожей женщиной среди членов совета управляющих Федрезерва.