Северсталь

Северсталь: EBITDA за 4К18+3% кв/кв – в рамках прогноза    

Выручка достигла $2 085 млн (1% кв/кв, -1% против консенсуса, -1% против АТОНа), поскольку снижение цен нейтрализовало рост продаж стальной продукции. EBITDA составила $794 млн (+3% кв/кв, +1% против консенсуса, +3% против АТОНа) на фоне роста рентабельности дивизиона Ресурсы, а также того факта, что цены на продукцию с высокой добавленной стоимостью упали меньше, чем мировые бенчмарки. FCF снизился на 52% кв/кв до $233 млн из-за сезонного роста капзатрат и оборотного капитала. Северсталь ожидает увидеть высокий мировой спрос на сталь и сырье в 2019, тогда как экологическая политика Китая должна поддержать цены.

EBITDA Северстали практически совпала с прогнозами, но рост кв/кв скорее всего отражает самую лучшую динамику в секторе. НЛМК и ММК еще не опубликовали свои результаты, но мы прогнозируем, что их показатели EBITDA упадут на 14% и 22% кв/кв соответственно. Чистая долговая нагрузка Северстали остается низкой на уровне 0.4x, поэтому компания сохраняет способность выплачивать дивиденды свыше 100% FCF (4К: 175% FCF, $0.49/GDR, доходность 3.1%). Мы занимаем нейтральную позицию по стальному сектору, считая текущий рост оптимизма кратковременным, поскольку структурные вызовы в Китае сохраняются. Мы сохраняем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Северстали с учетом ее вертикальной интеграции и справедливой оценки относительно НЛМК.

АТОН

Внешний фон оцениваем, как нейтральный.

— Индексы США закрывают в плюсе уже 5 день подряд, на фоне положительной корпоративной отчетности и мягкой риторики ФРС.

— Гугл, отчет которого изначально был принят негативно, активно выкупали в ходе вчерашних торгов.

— Китай поступательно увеличивает ликвидность национальных рынков, способствую притоку капитала на ведущие западные площадки. Однако, сохраняется ряд рисков, которые могут вызвать коррекцию в краткосрочной перспективе, так как до 1 марта (переговоры США и Китая) остается всё меньше времени, и по ключевым вопросам договариваться нужно уже сейчас.

— 15 февраля истекает срок временного бюджета США, вопрос о строительстве стены к этому времени должен быть урегулирован, чтобы не начался очередной шатдаун.

— Сохраняется вероятность военного вмешательства в Венесуэле, хоть она и является очень низкой.

( Читать дальше )

«Роснефть» готовит баррели к лету. Компания наметила рекордный рост добычи

«Роснефть», которая на фоне роста цен на нефть в 2018 году смогла увеличить чистый денежный поток в 4,6 раза, а чистую прибыль — вдвое, планирует в 2019 году крайне амбициозно наращивать добычу: на 3–4,5%, до 237 млн тонн. Но это возможно, только если сделку ОПЕК+ по ограничению добычи не продлят на второе полугодие. В случае сохранения сделки «Роснефть» хочет получить от правительства «что-то взамен».

https://www.kommersant.ru/doc/3874528?from=main_9

 

«Роснефть» уверена в Венесуэле. Но новые зарубежные инвестиции делает в Курдистане

«Роснефть», которая является крупнейшим российским и одним из крупнейших иностранных инвесторов в Венесуэлу, считает социально-политический кризис в стране «временным явлением». Компания отчиталась, что долг венесуэльской PDVSA перед ней сократился в четвертом квартале на $800 млн, до $2,3 млрд, и выплаты в январе—феврале «идут в графике». Тем

( Читать дальше )

Доброго вечера всем!!

Заглянул в свеженькую отчётность Северстали.
Если коротко и без цифр: результаты не сказать что супер, но и не плохие. Выручка выросла, как и чистая прибыль. Если судить по мультикам — компания работает эффективно, дивиденды платит исправно (это пока). Немного напрягает увеличение инвестиционной активности, в сравнении с прошлым годом, в 2 раза больше денег выделено на модернизацию производства. Вдруг Мордашов в перспективе не захочет делиться дивами, хотя..

Моменты положительные: заказы и спрос на продукцию есть, много металла уходит на строительство судов и подводных лодок на Севмаше, Звездочке и прочих. Большие ледоколы тоже строятся. Завод стабилен, обеспечен наукой и кадрами. Музей предприятия — тому подтверждение!(рекомендую к посещению при наличии возможности)

Отрицательное: практически весь долг в валюте и выплатить его большую часть необходимо в ближайшие 5 лет. Возможно снижение спроса и цен на мировом рынке (процесс уже запущен).

Резюме: див. доходность не плохая, предприятие работает и приносит прибыль. Скорее всего дальше все будет хорошо. Правда если цены и спрос пойдут вниз — инвестиции будут окупаться долго. Для себя возьму пару акций. Пущай будут.

Рост выручки за квартал составил 1.1%, чистой прибыли 27% и это при падающих ценах на сталь и снижающихся продажах, что это контракты заключенные по хорошим ценам? За год рост выручки составил 9.3%, чистой прибыли 51,4%. Увеличение средней ценны стали на 38%, за год, в сумме с ослаблением рубля сделали свое дело, 2018 г. стал одним из лучших для Северстали.



EBITDA за квартал выросла на 3.4%, за год рост составил 22%. Северсталь всегда была самой рентабельной Российской компанией из сектора металлургии, именно поэтому я её и покупал. В этом году рентабельность составила 38%.



( Читать дальше )

«Северсталь» ожидает сохранения слабого спроса на российскую сталь в 2019 году.

заместитель генерального директора по финансам и экономике Алексей Куличенко, в ходе конференц-звонка:

«Что касается российского рынка стали, мы ожидаем слабого спроса в этом году. Объемы строительства невысокие, таким образом, мы ожидаем, что рынок останется на текущих уровнях»

https://rns.online/industry/Severstal-prognoziruet-slabii-spros-na-stal-v-2019-godu-2019-02-05/

«Северсталь» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2018 год.

По итогам 2018 года «Северстали» удалось увеличить выручку от продаж лишь на 9,3%, до $8,580 млрд, на фоне роста продаж стальной продукции на 2% в натуральном выражении. Столь скромный результат стал следствием снижения спроса на металлургическую продукцию как в России, так и за рубежом. Остаться в плюсе компании удалось, в основном, за счет ослабления рубля. Кроме того, на экспорт металлург поставлял главным образом продукцию с низкой добавленной стоимостью.

По итогам 2018 года компания продемонстрировала более заметный — на 21%, до $3,142 млрд, рост EBITDA, вследствие чего рентабельность по этому показателю поднялась с 32,8% до 36,6%. Чистая прибыль «Северстали» увеличилась за год на 51%, до $2,051 млрд, а чистая рентабельность — на 6,6 п.п., до 23,9%.

В целом финансовые результаты «Северстали» в 2018 году можно назвать умеренно положительными, с начала торговой сессии акции компании прибавляют 0,6%. Они торгуются вблизи целевых значений на уровне 1050 руб., потенциал роста — 1,5% на ближайшие шесть месяцев.

Соснова Анастасия
ИК «Фридом Финанс»

( Читать дальше )

«Северсталь» и Tenaris, итальянский поставщик сварных и бесшовных труб, планируют создать совместное предприятие по выпуску сварных труб нефтяного сортамента (OCTG) в Сургуте (ХМАО). Соответствующее соглашение компании подписали во вторник.

Доля «Северстали» в проекте составит 51%, Tenaris — 49%.

Инвестиции в предприятие, мощность которого составит 300 тыс. т продукции в год, оцениваются в 240 млн долларов. Предприятие планируется построить в течение 2 лет.

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/severstal-i-italyanskaya-Tenaris-postroyat-zavod-po-vypusku-trub-OCTG-v-surgute-1027924452

Сумма инвестиций АО «Воркутауголь» (входит в ПАО «Северсталь») в 2019 году составит 6,2 млрд рублей. По сравнению с 2018 годом объем вложений вырос на 18%.

Большая часть средств – 2,7 млрд рублей – будет направлена на замену горно-шахтного и углеобогатительного оборудования, грузового и пассажирского автотранспорта.
На строительство капитальных горных выработок – 1,3 млрд рублей.
В завершение строительства вентиляционного ствола № 4 шахты «Заполярная», возведение вентиляционного ствола № 4 шахты «Комсомольская» и реконструкцию железнодорожных мостов компания инвестируют 1,6 млрд рублей.

Ключевым проектом развития производства с финансированием 378 млн рублей станет приобретение и установка на промплощадке вентствола № 4 шахты «Заполярная» модульной дегазационной станции. Она позволит поддерживать безопасную аэрогазовую обстановку в шахте, выводя на поверхность попутный газ из пластов-спутников.

( Читать дальше )