Сбербанк

В связи со сложившимися обстоятельствами и возросшими геополитическими рисками рекомендую Сберу отменить дивиденды.
Это придаст рынку дополнительный пинок импульс в нужную сторону.

СБЕРБАНК





( Читать дальше )

США до 1 ноября 2024 года разрешили проводить операции в рамках сделок по энергетике с российскими банками. В лицензионный список вошли ЦБ РФ, корпорация ВЭБ, «Открытие», «Совкомбанк», Сбербанк, ВТБ, Альфа-Банк, «Росбанк», Банк «Зенит», банк «Санкт-Петербург», Национальный Клиринговый Центр и их дочерние предприятия.

1prime.ru/20240612/energetika-849105360.html

На встрече «Большой семерки» в конце этой недели Соединенные Штаты объявят о «впечатляющем наборе новых санкций и мер экспортного контроля» против России, сообщает Белый дом.
US widens sanctions on Russia to discourage countries such as China from doing business with Moscow (msn.com)

US to broaden scope of Russia sanctions (ft.com)
Ожидается, что на этой неделе Казначейство США расширит программу вторичных санкций против России, в соответствии с которой любая иностранная финансовая организация, осуществляющая операции с российским предприятием, находящимся под санкциями, будет считаться напрямую работающей с военно-промышленной базой Кремля.

Эта мера расширит рамки исполнительного распоряжения Белого дома, которое в декабре дало Казначейству право применять вторичные санкции к иностранным финансовым учреждениям, если будет установлено, что они действовали в интересах или от имени любой из примерно 1200 организаций, которые, по мнению правительства США, являются частью российского оборонного сектора.

( Читать дальше )

Финансовые показатели прошлого года 7 крупнейших российских компаний (по капитализации на 12 июня 2024 года)
(по данным консолидированной отчетности за 2023 год), в триллионах рублей

Прим.: Показатели по данным раздела «Годовая консолидированная финансовая отчетность по МСФО или иным международно признанным стандартам за 2023 год (по состоянию на 31.12.2023)» (кроме ПАО Сбербанк, показатели ПАО Сбербанк по данным раздела «Отчетность по РСБУ», источник: www.e-disclosure.ru/;  капитализация по данным ММВБ, источник: www.moex.com/ *-по SIBN и NVTK указан капитал, так как прибыль прошлых лет отдельной строкой не выделена, т.е. нераспределенная прибыль прошлых лет менее указанной суммы.

Финансовые показатели прошлого года 7 крупнейших российских компаний (по капитализации на 12 июня 2024 года)
(по данным консолидированной отчетности за 2023 год)
в расчете на 1 акцию, в рублях



( Читать дальше )

Сразу несколько участников рынка e-commerce рассказали РБК о проблеме с продавцами, которые выкупают товары на «МегаМаркете» (входит в экосистему «Сбера») со значительным дисконтом, а затем продают их на других площадках.

Конечная цена на товары на маркетплейсе с учетом отдельных акций может быть ниже среднерыночной на 40-50% (другой источник РБК говорит о дисконтах до 90%). Как итог — «самыми активными покупателями товаров по сильно сниженным ценам выступают не обычные потребители, а B2B-клиенты, которые закупаются большими партиями, получают кешбэки, и затем реализовывают купленный товар повторно, причем зачастую на той же площадке».

Наличие такой проблемы РБК подтвердили представители сети электроники DNS, дистрибутора «Marvel-Дистрибуции», а также Ассоциации торговых компаний и товаропроизводителей электробытовой и компьютерной техники (РАТЭК).

www.rbc.ru/technology_and_media/12/06/2024/666866919a7947780d79787b?from=from_main_3

Во вторник, 11 июня, комитет Госдумы по финансовому рынку одобрил ко второму чтению законопроект, устанавливающий ограничения для кредитов с переменной процентной ставкой. Если в варианте, принятом в первом чтении, минимальную и максимальную сумму кредита определяло правительство, то в новом варианте сумма кредита привязана к среднемесячной номинальной начисленной заработной плате в целом по РФ.

Для ипотечных кредитов минимальная сумма кредита с плавающей ставкой определена в размере 200 среднемесячных зарплат (около 15 млн руб.), максимальная — 1 тыс. среднемесячных зарплат (75 млн руб.). Срок кредита не должен превышать 20 лет.

Для потребительских кредитов минимальная сумма определена в 1 тыс. среднемесячных зарплат (75 млн руб.).

Требования об ограничении роста плавающей процентной ставки не более чем на 4 п. п. в законопроекте было распространено и на субъекты малого и среднего бизнеса (МСБ). Но для них не предусмотрено ограничение по сумме кредита. 

( Читать дальше )

Сбер — сомнительно, но окей

За пять месяцев банк заработал 628,4 млрд руб. Это на 6,7% выше, чем годом ранее. Накопленный дивиденд с начала года составляет 13,92 руб. против 13,04 руб. годом ранее.

☝️Рост дивидендов год к году является одним из главных драйверов закрытия дивгэпа.

Комиссионные доходы составили 289,8 млрд руб., прибавив 9,7% г/г. Процентные доходы — 1037 млрд руб. — 11,5% г/г. Вместе с прибылью растут и расходы — 370,7 млрд руб. — рост на 21,6% г/г.

Рентабельность капитала (ROE) в мае составила 22,5%, а соотношение расходов к доходам — 26,6%. Немного упала достаточность общего капитала — с 13,3% в апреле до 12,9% в мае.

Несмотря на то, что повышение ставки по вкладам до 18% снизит маржинальность, это уже позволило банку привлечь новых клиентов. Казалось бы, куда расти в этом плане? Количество розничных и корпоративных клиентов выросло до 108,9 млн и 3,2 млн соответственно.

⭐️Мнение GIF

Что касается текущей оценки. По нашему мнению, Сбер оценен справедливо. Дивидендная доходность относительно текущих котировок всего 10,5%. В следующем году она будет немногим больше, учитывая планы по росту прибыли в 10%, согласно собственному прогнозу Сбера. Плюс со следующего года начинают действовать новые налоги, которые отнимут 6% от прибыли за 2025 год.

( Читать дальше )

Сегодня «Сбербанк» представил отчет по РПБУ за 5 месяцев. Чистая прибыль в мае составила 133,4 млрд рублей и увеличилась на 12,9% к маю прошлого года. За январь-май показатель составила 628,4 млрд и +6,7% соответственно. За пять месяцев заработали около 14 рублей дивидендов на акцию.

Несмотря на высокую ставку, кредитный портфель Сбера прибавил в мае 1,5% (+4,1% с начала года), составив 40,5 трлн рублей. Спасибо Центробанку, который начал пугать повышением ключевой ставки, что стало стимулом для физ. лиц и компаний успеть взять кредит до заседания 7 июня.

▪️Чистые процентные доходы выросли на 11,5% в мае (208,9 млрд) и на 17,6% за пять месяцев (1,037 трлн)

▪️Чистые комиссионные доходы выросли на 14,9% в мае (64,4 млрд) и на 9,7% за пять месяцев (289,8 млрд)

Вроде бы все у банка хорошо. Даже несмотря на жесткую ДКП регулятора, прибыль выше, чем в прошлом году (хотя с поправкой на инфляцию нет). Однако здесь необходимо обратить внимание на три момента.

Первое. В мае Сбер слишком мало отчислил в резервы. Всего лишь 20,5 млрд рублей, что практически вдвое ниже, чем годом ранее. Учитывая жесткую ДКП, подобным на постоянной основе заниматься нельзя. Соответственно в следующие месяцы (после июня) в резервы, скорее всего, придется направлять значительно больше средств.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 12 июня:

💵 USD — ↗️ 89,0214
💶 EUR — ↗️ 95,7391
💴 CNY — ↗️ 12,2310

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,31%, составив 3 171,1 пункта.

▫️ Положительное сальдо внешней торговли РФ в январе-апреле: $50,5 млрд (+18,8% г/г). Экспорт: $135,1 млрд (-0,3% г/г), импорт: $84,6 млрд (-9,1% г/г), пишет журнал «Эксперт» со ссылкой на ФТС.

▫️ Московская биржа с 17 июня продлевает торги всеми спот и своп инструментами валютного рынка и рынка драгметаллов до 19:00 мск, унифицируя расписание торгов валютой и драгметаллами с остальными инструментами. Пресс-релиз. (https://www.moex.com/n70133?nt=106)

▫️ «Ведомости» изучили обзор Центра ценовых индексов, в котором прогнозируется рост экспорта трубопроводного газа из РФ в текущем году до 111 млрд кубометров – т.е. на 11% г/г.

▫️ Газпром (-1,11%); Добыча газа на историческом минимуме: в 2023 г. она составила 359 млрд кубометров (-13% г/г), акции на минимуме с сентября 2017 г., пишет «Прайм». Но в отчете, на который ссылаются СМИ, есть и плюсы: переработка газа в минувшем году выросла до 49,9 млрд кубометров с 34,7 млрд в 2022, добыча нефти – до 72,4 млн т с 67,9 млн т.

( Читать дальше )