МТС

Друзья, привет! Анастасия Воронова вошла в топ-3 лучших IR-директоров страны. Она стала одним из победителей премии «Топ-1000 российских менеджеров».

Команда по связям с инвесторами МТС стремится сделать компанию эталоном прозрачности и надежности на российском фондовом рынке. Лучшее подтверждение того, что мы на верном пути — это не только признание экспертного сообщества, но и устойчивый интерес наших инвесторов.

«Топ-1000 российских менеджеров» — ключевой рейтинг управленцев страны от Ассоциации менеджеров и ИД «Коммерсантъ».

❣ Поздравляем! Ознакомиться с рейтингом можно здесь.

$MTSS #новости

С 8 декабря Московская биржа обновила методику расчёта доходности флоатеров, бессрочных и дисконтных облигаций, чтобы сделать рынок понятнее и честнее для инвесторов. Теперь доходность флоатеров будет прогнозироваться на основе форвардной кривой ставок денежного рынка, а не путём простого протягивания последнего известного купона до срока погашения, который нерелевантен для будущих выплат.

Для дисконтных облигаций и всех выпусков, находящихся в последнем купонном периоде, биржа перешла на расчёт эффективной доходности к погашению (Yield to Maturity, YTM), которая несколько ниже, чем то, что отображалось в качестве доходности у дисконтных облигаций раньше. Это изменение позволяет более наглядно сравнивать между собой доходность купонных и бескупонных облигаций, сделает расчёты более честными и снизит возможности для эмитентов вводить в заблуждение розничных инвесторов.

А по бессрочным бондам теперь Вместо гипотетической эффективной доходности к условному погашению через десять лет теперь будет отображаться текущая доходность, основанная только на размере текущей купонной выплаты.

( Читать дальше )

На наш взгляд МТС — сомнительный кандидат для долгосрочного дивидендного портфеля. Посмотрите на их отчетность — долговая нагрузка там высокая, капитал отрицательный, компания много лет выплачивает в виде дивидендов больше чем зарабатывает и вечно так продолжаться не может. Когда дивиденды финансируются за счёт новых заимствований рано или поздно это приведет к тому что выплаты могут сократить или отменить. И тогда котировки акций МТС просто рухнут и никакие высокие дивиденды не перекроют этого падения.

Другой вопрос если рассматривать их спекулятивно — спекулятивная покупка перед дивидендной отсечкой возможна, хотя и рискованна. Там действительно краткосрочно можно попытаться прокатиться на росте котировок к дивидендной отсечке так как в следующем году компания скорее всего все же заплатит дивиденды как обычно. Это обещание при текущих котировках формирует очень привлекательную форвардную дивидендную доходность на уровне примерно 16-17%. Опытные спекулянты отмечают, что на ожиданиях объявления аналогичных дивидендов в прошлом стоимость бумаг МТС поднималась до 254 рублей за акцию, и не исключают повторения подобной динамики перед отсечкой в 2026 году.

( Читать дальше )

Друзья, привет! Рейтинговое агентство АКРА подтвердило рейтинг кредитоспособности МТС со стабильным прогнозом.

Агентство высоко оценило стратегию компании, структуру управления и финансовую прозрачность МТС. Структура группы в силу ее размера и разветвленности оценивается на среднем уровне.

 Благодаря диверсифицированным источникам финансирования и наличию существенных доступных к выборке кредитных лимитов оценка ликвидности МТС остается высокой.

Директор департамента корпоративных финансов и казначейства МТС Александр Смирнов заявил:
«МТС вновь подтвердила статус одного из самых надежных заемщиков среди крупнейших российских компаний. Компания неукоснительно следует принципу прозрачности при раскрытии финансовых результатов, диалоге с инвесторами и кредиторами, а также продолжает повышать интерес со стороны рынка к своим долговым инструментам. В ноябре 2025 года надежность кредитного портфеля компании подтвердило “Эксперт РА”, а теперь операционный профиль компании был высоко оценен другим ведущим рейтинговым агентством – АКРА».

( Читать дальше )

На текущий момент я вижу только 2 недооценённые компании на российском фондовом рынке.
Итак, апдейт списка недооценённых компаний и рисков:

1. ВТБ  — если менеджмент действительно будет придерживаться новой политики по выплате дивидендов не менее 37,5% от ЧП по МСФО, то ВТБ должен быть переоценён. Возможный апсайд к лету 2026: 73,17->81,65 на 11,58%.
Риски: менеджмент ВТБ не раз не оправдывал ожиданий инвесторов на моей памяти как минимум 2 раза, сейчас говорят одно завтра другое. Могут также разочаровать с расконвертацией префов (я предполагаю, что под префы будут выпущены обыкновенные акции в количестве и с ценой эквивалентной 521,4 млрд. руб. -> будет выпущено примерно 8,69 млрд. об. акций по цене 60 руб.). По последней информации заявляют, что дивиденды в 26-м году составят от 25% до 50% от ЧП в 25-м. Также важно следить за достаточностью капитала: по словам представителя ВТБ достаточность капитала должна быть обеспечена с запасом 0,3%.

2. МТС  — чёткая сумма выплаты дивидендов в 35 рублей в следующем году, головной организации очень нужны деньги, что делает выплату высоковероятным событием. Возможный апсайд к лету 2026: 214,8->233 на 8,47%.

( Читать дальше )

Снижение инфляции позволяет ЦБ продолжить цикл смягчения ДКП, что делает интересным анализ фин. результатов холдинга АФК Система за 3 кв. 2025 года, т.к. этот эмитент является одним из потенциальных бенефициаров снижения процентных ставок. 
Выручка холдинга с июля по сентябрь увеличилась на +13,4% (г/г) до 355,3 млрд руб. После слабой динамики первого полугодия, когда ключевые активы холдинга показывали умеренный рост продаж на фоне высокого «ключа», в отчётном периоде эмитент вновь вернулся на траекторию двузначных темпов роста.

Лидерами по темпам роста стали девелопер Эталон и медицинская сеть Медси, выручка которых в отчётном периоде прибавила на +34% (г/г) и +23% (г/г) соответственно.

Однако у Эталона вызывает беспокойство рост доли нераспроданного жилья, и в октябре эта тенденция только усилилась. Дополнительные вопросы вызывает также допэмиссия акций, направленная на выкуп девелоперских активов у материнской компании. Ещё в начале сентября я высказал своё мнение на этот счёт, посчитав эту сделку совершенно не привлекательной, и пока эту точку зрения сохраняю.

( Читать дальше )

МТС обычно воспринимают как мобильного оператора с красным логотипом и широкой сетью. Но за три десятилетия компания прошла через международные партнёрства, рискованные экспансии, технологические эксперименты и проекты, которые выходят далеко за рамки телеком-бизнеса. 

Давайте посмотрим, как формировалась МТС и какие эпизоды определяли её развитие.

1. Немецкие корни в рождении оператора

МТС изначально создавалась как совместное предприятие с иностранцами. При регистрации компании в 1993 году в её капитал вошли две российские и четыре немецкие фирмы — среди них были Deutsche Telekom и Siemens. 

Немецким партнёрам принадлежало 47% акций, и именно через оборудование Siemens в первые годы проходила связь МТС.

2. Первый GSM-звонок прошёл через Франкфурт

Самый первый звонок стандарта GSM в России совершили инженеры МТС 7 июля 1994 года. Поскольку собственного коммутатора ещё не было, сигнал с первой московской базовой станции ушёл на переключение в немецкий Франкфурт и вернулся обратно. 

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
Лицо, у которого произошло отчуждение голосующих акций (долей) эмитента или депозитарных ценных бумаг, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента: подконтрольная эмитенту организация.

Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации), место нахождения, идентификационный номер налогоплательщика (ИНН) (при наличии), основной государственный регистрационный номер (ОГРН) (при наличии) подконтрольной эмитенту организацией: Общество с ограниченной ответственностью «Бастион» (ООО «Бастион», место нахождения: Российская Федерация, 109044, город Москва, ул....

( Читать дальше )

Привет! Завершаем первую рабочую неделю декабря подборкой новостей. Читайте ниже:


( Читать дальше )

Привет! Online Market Intelligence выпустил ежегодное исследование «Любимые бренды россиян 2025». Делимся позитивными результатами ниже:



( Читать дальше )