Лукойл

Согласно статистике ЦДУ ТЭК, "Газпром" в августе 2020 года добыл около 34,4 млрд кубометров газа — максимум за последние 4 месяца.

Суточная добыча в августе +7,5% м/м, а к июню (когда был пройден минимум годовой добычи) +11%.

В сравнении с августом прошлого года (36,44 млрд куб. м) добыча снижается на 5,7%.

За 8 месяцев 2020 года добыча «Газпрома» (287,38 млрд куб. м) снизилась по отношению к январю-августу 2019 года на 43,55 млрд куб. м.

Экспорт газа «Газпрома» в дальнее зарубежье в августе 2020 года вырос до рекордного с начала года уровня — примерно 16 млрд куб. м после 14,2 млрд куб. м в июле и около 13 млрд куб. м в июне.

Через Украину «Газпром» прокачал в августе 4,937 млрд куб. м после 4,952 млрд куб. м в июле.
Среднесуточный транзит составил 159 млн куб. м после 160 млн куб. м в июле.

Поставки СПГ на европейский рынок в августе 2020 года сократились по отношению к августу 2019 года на 4,5%.
Поставки СПГ в Европу снижаются третий месяц подряд после 2,5 лет бурного роста.

Сейчас подземные хранилища Европы заполнены на 91% — с таким уровнем можно уже спокойно начинать самую морозную зиму. При этом на главном газовом рынке континента — в Германии — уровень уже 93%, в Австрии — 87%, а в Бельгии — 98%.

"

( Читать дальше )

Лукойл отчитался за второй квартал и 6 месяцев 2020 года. Меня крайне заинтересовала эта отчетность, так как снижение финансовых показателей превысило мои ожидания. Давайте разберемся, что повлияло на такую динамику и какие перспективы ждут компанию во второй половине года.

«Основное влияние пандемии на финансовые показатели Компании связано со снижением цен на нефть и нефтепродукты и динамикой операционных показателей» — так, в пресс-релиза были указаны причины снижения. Обычно, именно этими фразами сопровождают свои статьи аналитики. Если со снижением цен на нефть и нефтепродукты компания сделать ничего не может, то операционные показатели напрямую зависят от действий руководства в тяжелые времена.

Выручка от реализации за второй квартал сократилась в два раза до 986,4 млрд рублей. Основными триггерами снижения, помимо цен, является падение объемов реализации нефтепродуктов, особенно на АЗС. Операционные расходы сократились на 7% до 105,5 млрд рублей. Дополнительным негативом стало признание убытка от обесценения активов в Узбекистане на 36 млрд рублей. 

( Читать дальше )

«Газпром» последним отчитался среди нефтегазовых компаний за первое полугодие, если не считать «Сургутнефтегаз», который еще не опубликовал отчетность по МСФО. Результаты в целом оказались на уровне ожиданий, что, в общем, неудивительно, так как объемы продаж упали, цены упали, и понятно, что результаты, конечно, оказались неблестящими. Но тем не менее в пределах ожиданий.

Выручка компании снизилась на 35% в сравнении с первым полугодием прошлого года. EBITDA упала раз в пять, а чистая прибыль снизилась в двое и составила 149 млрд рублей. Но надо отметить, что в отличие от «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти» «Газпром» все-таки нарисовал прибыль. Понятно, что большинство факторов и там, и там – это достаточно учетные факторы. Но, скажем так, у «ЛУКОЙЛа» произошло достаточно большое обесценивание активов из-за упавших цен на нефть, которая съела практически всю его прибыль. У «Роснефти» достаточно большой объем в валюте, и поэтому курсовые разницы тоже привели к отрицательному результату. У «Газпрома» эти факторы не столь сильны. Он не списывал каких-то активов, и курсовые разницы, которые привели к минусу на отчетную дату по первому кварталу на отчетную дату по второму, фактически отыграли часть потерь. Этот фактор отчасти работает и в пользу «Газпрома», потому что он получил еще некоторую прибыль от курсовых разницы из-за переоценки дебиторской задолженности, потому что значительную часть контактов он продает на срок.

( Читать дальше )

 

                                         Отчет август

Личные финансы.

 Внес на ИИС символические 3 тр, которые остались по плану.

Так же по плану пополнил Основной 50 тр. (правда раньше времени, так как пополнения ИИС так же делал быстрее)

Пенсионный все пополнения по плану.

 

Все счета простояли на месте. Пенсионный перенес к другому брокеру (сбербанк вместо Алор) и переформатировал пенсионный портфель, мне кажется, я в нем допустил ошибки… Как и хотел продал МТС на ИИС. ТГК1 пока не дают выйти жду…Он в падении от цены покупки…. И вообще возможно, я в принципе не доработал эту идею, но сейчас просто жду.

На мой дилетантский взгляд все двигается к сильной волатильности рынка, может штормить до нового года достаточно сильно, поэтому я плотно задумываюсь о страховочных элементах. 100% в акциях мне не комфортно… НО никаких ответов для себя пока не нашел, а комфорт полного нахождения в акциях у меня отсутствует. Облигации пока не покупал… Думаю. Штудирование опционов тоже ничего не дало, пока мало понимания в голове.

( Читать дальше )

В прошлой статье мы с Вами разобрали отчетность Лукойла, которая вышла ниже ожиданий. Давайте все же прикинем, на какие выплаты могут расчитывать акционеры по итогам первого полугодия 2020 года. Если Вам станет скучно, переходите к выводам )))

Не забывайте подписываться на мою группу Вконтакте

По дивидендной политике, принятой в конце 2019 года, компания платит дивиденды дважды в год, при этом промежуточные выплачиваются на основании отчетности за 6 месяцев по МСФО, которую мы с Вами и разбирали. Общая сумма дивидендов составляет не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока, который рассчитывается так:

Чистые денежные средства ➖
Капитальные затраты ➖
Уплаченные проценты ➖
Обязательства по аренде ➖
Расходы на обратный выкуп акций ➖
Корректировка на изменение валютных курсов

( Читать дальше )

Роснефть, Татнфт, Лукойл, Транснф, Сбербанк, RTS-9.20 — только продажи. 
Продажи этих бумаг от 20.08.2020 и 28.08.2020 опубликованные на Смартлаб и в телеграм канале Merchant + активны. Только продажи, с какими-то локальными откатами.

Лукойл: телеконференция по результатам 2К20       

ЛУКОЙЛ 28 августа провел телеконференцию по результатам за 2К20. Ниже мы представляем ее основные моменты.

ЛУКОЙЛ подтвердил свои капзатраты на уровне 450-500млрд руб., как и было объявлено в июне (против предыдущего прогноза в 550 млрд руб.).

Компания видит потенциал быстрого наращивания своей добычи в России — на 230 тыс. барр. в сутки при необходимости и при условии снятия ограничений ОПЕК+.

Компания приостановила добычу газа на проекте Гиссар в Узбекистане. Также она прекратила экспорт газа из Узбекистана в Китай на фоне превышения стоимости трубопроводного газа над стоимостью СПГ, однако сейчас ведутся переговоры о его возобновлении (в настоящий момент суточные объемы добычи составляют 20% от проектной мощности).

Мы считаем результаты телеконференции в целом нейтральными. Дивиденды за 1П20 должны составить 46 руб. на акцию (доходность 1%) — этот вопрос совет директоров обсудит в октябре. ЛУКОЙЛ торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 5.0x против 6.7x у нефтяных аналогов.

Атон

Сезон корпоративных отчетностей за первое полгодие в самом разгаре — вчера отчитался «ЛУКОЙЛ», сегодня «Татнефть». Результаты первого оказались чуть хуже ожиданий. Выручка «ЛУКОЙЛа» упала на треть, показатель EBITDA снизился более чем  в два раза и компания зафиксировала убыток за полугодие в размере 64,7 млрд рублей. Причем ожидалось, что убыток сократится, потому что ожидалось, что по итогам второго квартала компания выйдет в плюс.

Если в первом квартале основной удар наненсла валютная переоценка из-за резкого снижения рубля, во втором же квартале случилась некая стабилизация, но на этот квартал пришлась переоценка активов. Как известно нефтяные компании производят переоценку активов в связи со снижением цен на нефть. Поэтому вместо ожидаемой прибыли во 2 квартале получился убыток. С другой стороны, это как-то не должно беспокоить инвесторов, потому что в прошлом году компания пересмотрела свою дивидендную политику и теперь платит не из прибыли, а со свободного денежного потока. Причем два раза в год. Но тем не менее капитальные затраты «ЛУКОЙЛа» выросли, а свободный денежный поток компании сократился почти в четыре раза. Так что за полугодие, возможно, дивидендов особо ждать не стоит…

( Читать дальше )

вице-президент Лукойла Павел Жданов в ходе телефонной конференции:

«Как показал наш опыт в предыдущей сделке ОПЕК+, остановка низкорентабельных скважин является самым эффективным способом. Мы готовы в сжатые сроки восстановить добычу нефти. Так, в июле мы нарастили добычу на 20 тыс. б/с, а в августе еще на 60 тыс. б/с. И на большинстве скважин мы смогли сделать это в течение суток»

Добыча жидких углеводородов Лукойла за 1 пг -6,3% г/г, до 1,676 млн б/с без учета проекта «Западная Курна — 2». Снижение добычи связано с реализацией соглашения ОПЕК+.

источник

первый вице-президент по экономике и финансам Лукойла Александр Матыцын в ходе телефонной конференции:

«На прошлом звонке мы заявили об оптимизации инвестпрограммы текущего года. По итогам второго квартала фактически экономия составила порядка 25 млрд рублей. Мы ожидаем еще большей экономии во втором полугодии. Мы подтверждаем наш прогноз по капзатратам на 2020 год в диапазоне от 450 до 500 млрд рублей»

Изначальный план по капзатратам был на уровне 550 млрд рублей.

источник