ВДО

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

ООО «Мосрегионлифт» (3 квартал 2024 г.)

Выпуски облигаций в обращении:

$RU000A105RU5 Мосрегионлифт БО-01
— доходность к погашению 37.8%)
— дата погашения 08.01.2025
$RU000A106DJ6 Мосрегионлифт БО-02
— доходность 78.6 %
— дата погашения 25.05.2027
----------------------------------------------------
Арбитраж за последние 12 месяцев:
14 дел на сумму 66 млн. руб из них
5 на сумму 47 млн. руб. — рассматривается
4 на сумму 18 млн. руб. — прекращено
5 на сумму 1.7 млн. руб. — проиграно

Финансовые результаты:
— Выручка: 1218 млн. руб. (+44% г/г) ⬆️
— Чистая прибыль (убыток): 93 млн. руб. (+42% г/г) ⬆️

Обзор отрасли:
Поступления денежных потоков компании в среднесрочной перспективе обеспечиваются высокой востребованностью в замене большого количества лифтов на территории ряда субъектов РФ в рамках капитального ремонта МКД в соответствии с в соответствии с техническим регламентом Таможенного союза «Безопасность лифтов». Согласно указанному техническому регламенту до 2025 года, на территории РФ нужно заменить 78,4 тыс. лифтов. В 2023 году, по данным Минстроя России, в стране было заменено только 16,3 тыс. лифтов, а возможные объемы по замене лифтов в 2024 году оцениваются в среднем около 15-16 тыс. лифтов.

( Читать дальше )

📌 На данный момент у НАО ПКО «ПКБ» в обращении 5 выпусков облигаций с общим облигационным долгом 7050 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 9мес. 2024 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 10810 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 6194 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 34% (+), долгосрочные обязательства сократились на 23% (+), краткосрочные прибавили 186% (-).

Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка уменьшилась на 27% (+).

 

По финансовым результатам (год-к-году): выручка приросла на 27%, чистая прибыль прибавила 25%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Первая серия сделок в публичном портфеле PRObonds ВДО в этом году!

Немного, но нарастим совокупный вес облигаций. Немного снизим вес денег в РЕПО с ЦК.

Все сделки — по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней. На этой неделе сессий будет четыре.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Сайт

За 2 недели цены облигаций выросли, доходности снизились.

Предыдущий, 2-недельной давности, срез доходностей мы делали по факту не изменения ключевой ставки. Которое на рынке изменило всё. Он здесь, можно сравнить. Даже Самолет стал не таким печальным. Или не таким привлекательным, для ищущих.

В остальном без хитростей. Мы берем отдельные относительно ликвидные облигации с рейтингами от BB- до A+ (ими и торгуем). И сравниваем их доходности со средней доходностью для их кредитного рейтинга. И со своим расчетом «справедливой» доходности (она учитывает покрытие риска).

Что относительно более доходно (и находится в первой таблице 👆), рассматриваем для покупки и часто покупаем. Что менее доходно (вторая таблица 👇), исключаем из портфеля.

Незамысловатый этот прием позволил нам переиграть рынок облигаций и переиграть сильно. Справедливости ради не он один. Но он, по меньшей мере, понятен со стороны.

Да и спекулировать хоть в какой-то системе координат проще, чем без нее.

( Читать дальше )

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

📌 На данный момент у АО «ТАЛК ЛИЗИНГ» в обращении 3 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 464 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 9мес. 2024 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 1246 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 78 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 3% (+), долгосрочные обязательства выросли на 18% (-), краткосрочные прибавили 10% (-).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 4,19 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 11% (-).

 

По финансовым результатам (год-к-году): выручка приросла на 19%, чистая прибыль прибавила 9%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

• В декабре 2024 сумма размещений высокодоходных облигаций вновь оказалась скромной (к ВДО мы относим розничные облигации с кредитным рейтингом не выше BBB). Всего 1,7 млрд р.

Однако эти 1,7 млрд на в 1,7 раза больше, чем в антирекордном ноябре.

Примечательно, что, пусть от низкой базы, • сумма размещений увеличилась при резко выросшем купоне. Средний купон декабрьских размещений — 25,5% годовых.

Декабрь отметился сразу двумя знаковыми для ВДО-сегмента событиями. Одно не только для ВДО – это сохранение ключевой ставки на 21%. Оно вызвало резкий взлет котировок и падение доходностей на вторичных торгах облигациями. Второе – падение уже котировок крупнейшего (после Сегежи) эмитента в ВДО – Гарант-Инвеста.

Сохранение ключевой ставки не столько событие, сколько повод. Отойти от панических настроений и зажить хоть как-то. Тогда как околодефолтные торги Гарант-Инвестом симптоматичны. Не знаю, случится ли дефолт (рынок недвусмысленно намекает, что случится), но встряска в духе ВДО.

( Читать дальше )

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

📌 На данный момент у ООО «Группа «Продовольствие» в обращении 2 выпуск облигаций с общим облигационным долгом 470 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 9мес. 2024 г.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 6919 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 33 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 7% (+), долгосрочные обязательства выросли на 70% (-), краткосрочные сократились на 25% (+).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 4,03 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 4% (+).

 

По финансовым результатам (год-к-году): выручка приросла на 47%, чистая прибыль сократилась на -48%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.