Облигации Байсэл

Vadim52, не подскажите за сколько дней до оферты нужно подавать заявление?

Байсэл 001P-01 (оферта) — предъявление возможности инвестора облигации к досрочному погашению вчера закончилось, проспавшие оферту сливают о...

🌾 Байсэл: Зерно, долг и финансовая рулетка. Стоит ли играть?


Представьте себе болид Формулы-1, который несется на максимальной скорости, ...

Коллеги! Кто-нибудь через квик брокера СБЕР подал заявку на выкуп по оферте облигации Байсэл 1Р2? Мне от сбера на электронную почту так и не...

Андрей, на новом купоне

На чем падает?

Коллеги! Кто-нибудь через квик брокера СБЕР подал заявку на выкуп по оферте облигации Байсэл 1Р2? Мне от сбера на электронную почту так и не...

📊 Кредитный рейтинг: НКР (18.09.25): подтвердили кредитный рейтинг с «ВВ-» (прогноз изменили со стабильного на позитивный)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 3кв2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🎬 Эфир с эмитентом от 13 ноября 2025г
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 10 февраля 2026г отсутствуют (не было и ранее)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО «БАЙСЭЛ» является ответчиком нет

Заметки о компании:
🟢 МСФО достаточно сильно коррелирует с РСБУ, что позволяет судить о компании даже по РСБУ
🟡 НКР: «Компания сотрудничает с большим числом отечественных производителей (122 сельскохозяйственных предприятий). Это делает риск зависимости от отдельного поставщика несущественным. Вместе с тем отсутствие собственных складских площадей, элеваторов, перерабатывающих и логистических активов сдерживает оценку бизнес-профиля «Байсэл». НКР отмечает повышенную концентрацию на стороннем активе, ключевом для компании»

Представьте себе компанию, которая несется по автобану российского бизнеса со скоростью болида «Формулы-1», но на шасси от трактора. Это «Байсэл». Если судить по цифрам прошлого года, у компании все было «сложно». Но свежий отчет за 6 месяцев 2025-го переворачивает игру. Разбираем по полочкам, стоит ли парковать свой капитал в их облигации.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежеквартальный 23 %

— срок до 19.06.29

— без оферт

— амортизация по 30 % в даты 19.12.2028, 20.03.2029 и 40 % в 19.06.2029

— текущая цена 100

— текущая доходность 25 %

🟢 Причины запрыгнуть в этот комбайн

✅Рост — просто космос 🚀

Выручка за полгода улетела в стратосферу, прибавив +85% (год к году) и почти пробив отметку в 1,9 млрд руб. Компания не просто растет, она агрессивно захватывает долю рынка.

✅Cash is King 👑

Главный «зеленый флаг» отчета: операционный денежный поток (OCF) развернулся с минуса на мощный плюс (94,5 млн руб.). «Байсэл» перестал генерировать бумажную прибыль и начал зарабатывать реальный кэш.

📊 Кредитный рейтинг:
НКР (18.09.25): подтвержден рейтинг с ВВ- (прогноз изменен на позитивный)
📹 Интервью с эмитентом тут

Мои выводы:
🟡 Проблемы трейдинга: низкая маржинальность, высокий долг, постоянный риск поймать кассовый разрыв.
🟢 РСБУ и МФСО довольно схожи и можно анализировать компанию по ежеквартальным РСБУ
🟢 За 3кв2025г в сравнении с 3кв2024г:
1) Выручка +92,3% (2,56 млрд / +35,6% кв/кв) — компания демонстрирует прекрасные результаты ✅
2) Валовая прибыль х3,1 (572 млн / +47,4 кв/кв) — рост не только из-за повышения выручки, но и за счет снижения себестоимости ✅
3) Прибыль от продаж х2,4 (126 млн / +43,8% кв/кв) — несмотря на приличный рост, управленческие расходы растут быстрее (х3,4)
4) Проценты к уплате х2,2 (65,6 млн / +60,7% кв/кв) — процентная нагрузка увеличилась пропорционально прибыли от продаж, даже чуть меньше ✅
5) Прочие доходы -12% (11,2 млн) и прочие расходы +14% (17,9 млн) — показатели непредсказуемы и непостоянны, кроме того они не были полностью раскрыты. При этом они не оказали существенного влияния ❗️

Сегодня, 21 ноября, стартовало размещение облигаций коллекторского агентства СЗА (ВB-|ru|, 250 млн руб., ставка купона 25,5%, YTM 28,71%, дюрация 1,26 года).

📍 Байсэл 001P-04 (BB-.ru с позитивным прогнозом, 100 млн руб., ставка купона 25,25%, YTM 27,74%, дюрация 1,2 года) размещен на 71%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 РДВ Технолоджи 1Р2 (BB-.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 19%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Транспортная ЛК 001Р-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 14%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 37%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

На 21 ноября запланировано размещение облигаций коллекторского агентства СЗА (ВB-|ru|, 250 млн руб., ставка купона 25,5%, YTM 28,71%, дюрация 1,26 года).

📍 Байсэл 001P-04 (BB-.ru с позитивным прогнозом, 100 млн руб., ставка купона 25,25%, YTM 27,74%, дюрация 1,2 года) размещен на 50%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 РДВ Технолоджи 1Р2 (BB-.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 19%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Транспортная ЛК 001Р-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 14%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 36%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 РДВ Технолоджи 1Р2 (BB-.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 19%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Транспортная ЛК 001Р-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 14%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 36%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

🔶 ООО «Байсэл»
▫️ Облигации: Байсэл-001P-04
▫️ ISIN: RU000A10DEE6
▫️ Объем эмиссии: 100 млн.₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года 9 мес.
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер 1-5 купона: 25,25%
▫️ Амортизация: да
[по 30% — при выплате 13-14 купонов, 40% — погашение]
▫️ Дата размещения: 14.11.2025
▫️ Дата погашения: 10.08.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 12.02.2027

Об эмитенте: «Байсэл» (г. Новосибирск) — агротрейдинговая компания, основанная в 2019 году. Закупает и реализует зерновые, зернобобовые и рапсовое масло.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

BB-.ru // 100 млн р. //дюрация / доходность: 1,2 года / 27,74% годовых

__
❗️Скрипт размещения Байсэл 14 ноября:
— Полное / краткое наименование: Байсэл 001P-04 / Байсэл 1Р4
— ISIN: RU000A10DEE6
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

❗️Время приема заявок 14 ноября:
с 10:00 до 15:00 МСК, с 16:45 до 18:30 МСК (с перерывом на клиринг).

__________

Направьте, пожалуйста, номер выставленной заявки на облигации Байсэл в ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot до 18:30 в числовом формате (пример 12345678910).

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО Байсэл: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39148

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Rutube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт