В опционы редко приходят с чистого листа.

Я почти не встречал людей, которые открыли рынок и сразу решили: хочу изучить научно обоснованный метод работы с риском через опционы.

Обычно путь другой.

Человек сначала пробует акции, облигации, фьючерсы. Где-то мало доходности. Где-то выбивает стопы. Где-то вроде бы направление угадал, но рынок снова сделал свое любимое движение: сначала вынес позицию, потом пошел туда, куда вы и ждали.

И вот в какой-то момент человек видит опцион.

Купил колл или пут, занял направление, а больше премии не потеряешь. Стоп не нужен. Плечо есть. Риск вроде ограничен.
На первый взгляд, просто песня.

Но именно здесь большинство и попадает в первую ловушку:
они приходят в опционы, но продолжают думать как линейные трейдеры

Писал об этой проблеме в статье Можно ли заработать на опционах, просто покупая колл или пут?

И это первый уровень понимания опционов.

1 уровень: опцион как фьючерс без стопа

Первый уровень самый понятный.

Человек понял, что такое колл и пут. Научился смотреть страйки. Разобрался, какие опционы в деньгах, какие вне денег, где недельные серии, где месячные.

( Читать дальше )

Историческая волатильность (HV — Historical Volatility) показывает, насколько «сильно» базовый актив фактически двигался за выбранный период.

Подразумеваемая волатильность (IV — Implied Volatility) показывает, какая волатильность «заложена» в текущие цены опционов.

Сравнивая HV и IV, мы можем оценивать, насколько дорого или дёшево торгуются опционы, и принимать решение: рассматривать покупку волатильности или её продажу.

Это еще не готовый торговый сигнал.
Нужно учитывать срок до экспирации, форму улыбки, греки, структуру позиции и риски и т.д.

Но если HV рассчитана неправильно, мы получаем неправильную точку отсчёта для дальнейшего анализа.

Поэтому без правильного расчёта HV невозможно качественно оценивать опционы и осознанно работать с волатильностью.

За последнее время Московская биржа несколько раз меняла расписание торгов на срочном рынке (в июле и в сентябре), что необходимо учесть в расчетах исторической волатильности.


Поэтому я делюсьновыми расчётами параметров, необходимых для правильного расчёта исторической волатильности на платформе TSLab.

( Читать дальше )

Пора уже понять, что
рынок достаточно непредсказуем, чтобы считать его случайным процессом.

Знаю, звучит неприятно.

Особенно если несколько лет пытаться
➖изучать технический анализ
➖читать график
➖искать точку входа
➖ловить разворот
➖ждать подтверждение
➖сравнивать индикаторы
➖следить за новостным фоном
➖и слушать очередного умного человека, который уверенно объясняет, куда сейчас пойдет рынок.

Я через это тоже проходил.

Но! Будущего не знает никто!
Все-таки большинство людей, торгующих на рынке, скептически относится к гадалкам, хрустальным шарам и карточным раскладам (хотя есть и такие персонажи).

Но при этом они почему-то верят, что какой-то индикатор или технический прием или даже искусственный интеллект знает будущее и знает, где будет цена через какое-то время...


Осознание начинает приходить тогда, когда в какой-то момент начинаешь замечать странную вещь:
даже хорошие идеи, как продукт тщательного анализа, регулярно дают плохой результат,
а откровенная ерунда иногда внезапно приносит прибыль.

И вот тут обычно включается внутренний спор: я же все правильно увидел, дождался сигнала и входил не наугад.

( Читать дальше )

Недавно в личку прилетел вопрос:

Можно ли найти успех в направленной торговле опционами — через покупку колла или пута — и можно ли научиться этим управлять?

Короткий ответ:
Нет.
На дистанции вы гарантированно сольете.

А если хочется подробнее — читайте, тут есть мысль, которую стоит уловить.

И дело тут совсем не в опционах.
Давайте подумаем.

Что происходит, когда вы покупаете колл?
Вы рассчитываете, что цена вырастет.

Покупаете пут?
Рассчитываете, что цена упадет.

То есть ваша прибыль зависит исключительно от того, угадали вы направление движения цены или нет.

Но тогда возникает вопрос.

А чем это принципиально отличается от покупки/продажи акции или фьючерса?

Да ничем.

Не важно каким инструментом делать ставку на направление цены:

• акцией или фьючерсом
• коллом или путом

В любом случае либо угадал, либо нет.

А проблема здесь вот какая.

Рынок достаточно непредсказуем, чтобы считать его случайным процессом.
А случайный процесс невозможно угадывать систематически.
Т.е. невозможно систематически предсказывать, куда пойдет цена.

( Читать дальше )

С 23 марта 2026 года срочный рынок Московской биржи перешел на Единую торговую сессию (https://www.moex.com/ru/derivatives/unified-trading-session) (ЕТС) — непрерывные торги от рассвета до полуночи, синхронизированные с календарным днём.

Для тех, кто использует для расчёта HV (исторической волатильности) скрипты на платформе TSLab — нужно пересчитать параметры, необходимые для правильного расчета HV.

(!) HV необходим для адекватной оценки стоимости опционов.
И без правильного расчета HV невозможно успешно торговать опционами.

Итак,
Новое расписание:
Старт торгов: 09.00 МСК
Окончание торгов: 23.50 МСК

Фактически:
15 полных часов (с 9.00 до 24.00) = 900 минут.
Минус 10 минут (неполный последний час)
Итого: 890 торговых минут в день

Поучается, что один торговый день на срочном рынке MOEX равен 890 минутам (Это период).

↓

TSLab вычисляет дисперсию доходностей 890 минут (баров) и с её помощью вычисляет минутную волатильность.

↓

Далее TSLab минутную волатильность переводит в годовую волатильность.

( Читать дальше )

Виртуальные позиции, TSLab, греки, волатильность, система вместо эмоций…
Все это вам не нужно...

… если ваш подход к торговле остаётся прежним и вы пришли в опционы со старой логикой.

А старая логика — это вот что:

Раньше торговал фьючерсами — теперь буду торговать опционами. Инструмент сложнее, значит возможностей больше. Найду точку входа, угадаю направление, а стоп ставить не нужно, он уже есть в опционах.

Хм...
Инструмент поменялся.
Метод — нет...
При таком подходе результат будет предсказуем:
те же проблемы, только дороже.

Потому что опционы — нелинейный инструмент. Он не прощает линейного мышления.

Опционы — это не новый уровень старой игры.
Это совершенно другая игра.
С другими правилами.
И другим методом.

Большинство каналов про опционы рассказывают про сам инструмент.
Я рассказываю здесь про подход, про метод.

Метод торговли, в котором не нужно угадывать направление цены.
Где вместо интуиции — математика.
Где вместо вопроса «куда пойдёт рынок?» — вопрос «как управлять позицией оптимально в любом сценарии?»

( Читать дальше )

После разговора про виртуальные позиции (здесь и здесь) пришло много комментариев в духе:

Виртуал — это несерьезно. На бумаге легко пересидеть убыток, нарушить правила, усредниться. А потом на реальном счёте те же сценарии — уже с настоящими потерями. И оказывается, что главная часть обучения — психология и дисциплина — так и не была пройдена...

Возражение понятное. И в нём есть доля правды.
Но диагноз, на мой взгляд, неверный.

Когда трейдер эмоционирует — паникует, нарушает правила, пересиживает убытки — это не потому, что у него слабая психология.

Это потому, что у него нет системы.

Когда не знаешь точно, что делать в каждой конкретной ситуации — включаются эмоции. Они заполняют пустоту там, где должен быть алгоритм.

На самом деле профессиональная торговля — это очень скучное занятие.
Что делать — понятно.
Как делать — понятно.
Когда делать — понятно.

Куда тут эмоции засунуть?
Вы же не в рулетку играете.

Представьте:
вы строите дом.
У вас есть проект. Всё спроектировано и просчитано заранее. Вы знаете, что получится на выходе, потому что это прямо следует из проекта.

( Читать дальше )

В прошлой статье мы обсуждали, что торопиться с реальным счётом не стоит — важнее критерий готовности.

Отсюда логичный вопрос:

Что конкретно отрабатывать до выхода на реальный рынок?
Не просто же «кнопки учиться нажимать»?

Конечно нет.
Речь о полноценной работе с рынком, но без цены ошибки.

 

Профессиональный софт и режим виртуальной торговли

Я работаю в профессиональном софте TSLab.
Это полноценный инструмент для торговли и автоматизации.

И в нём есть важная возможность -
работать с реальными котировками, но открывать виртуальные позиции.

Рынок, волатильность, греки, профиль риска — все настоящее. И результат считается так, как будто деньги реальные.
Но
вы не теряете капитал, если ошиблись.

Это как кататься на машинке с резиновыми бортами в парке аттракционов. Можно врезаться сколько угодно — но
разрушительных последствий нет.

Задача — настроить «нейросетку в вашей голове» до автоматизма.

Чтобы вы действовали по приборам, а не на эмоциях.
Чтобы торговля стала статистически обоснованным процессом, а не угадыванием.

( Читать дальше )

Один из самых частых вопросов в личке:

Какую сумму нужно иметь, чтобы начать торговать опционами?

Вопрос понятный.
Но я обычно отвечаю на него встречным:

А зачем торопиться с реальным счётом?

Главная ошибка старта

В опционах самая дорогая ошибка - учиться на собственных потерях.

Опционы — это нелинейный инструмент.
Позиция живёт своей динамикой:
греки меняются, волатильность «дышит», профиль риска перекраивается.

Понять теорию можно.
Но торговать — это совсем другой уровень.

И если вы ещё не умеете:

• читать позицию целиком
• управлять дельтой
• стабилизировать перекос по грекам
• управлять рисками

то деньги вам пока не нужны.

Вам нужна практика!

 

С чего начинать правильно

Я рекомендую начинать с виртуальных позиций.

Рынок реальный.
Котировки реальные.
Волатильность реальная.

Разница только в одном — позиции открываются виртуально,
а результат считается так, как будто деньги настоящие.

Это принципиально.

Вы:

• видите живую динамику позиции
• испытываете реальные эмоции

( Читать дальше )

Вопрос «достаточно ли иметь Quik, чтобы торговать опционами?» мне задают регулярно.

Да, я использую Quik.
Но строго по назначению — как бухгалтерию, для анализа сделок.

Т.е. прошла сделка или нет, по какой цене и т.д. — это я смотрю в Quik.

У меня всегда открыты 4 рабочие таблицы, без которых трудно ориентироваться, что происходит:

• позиции по клиентским счетам (сверяю фактическую позицию с тем, что рисуется в TSLab, хотя бы по фьючам)
• таблица заявок (выставились ли заявки и по каким ценам)
• таблица сделок (смотрю фактически заключенные сделки)
• ограничения по клиентским счетам (текущая чистая позиция, планируемая чистая позиция, вариационная маржа, ГО и т.д.)

Всё.
Это роль Quik.
Важная, но узкая.

Можно ли торговать опционами через Quik?

Технически — да.
Выйти на профессиональный уровень — мягко говоря, сложно.

И вот в чём проблема.
Quik достаточен только для интуитивной торговли опционами, как и любыми линейными инструментами.

Т.е. вы проводите какой-то анализ: технический, волновой, по объёмам, фазам луны, новостному фону — делаете ставку на движение цены и совершаете сделку.

( Читать дальше )