Рынки проявляют некоторую нервозность по поводу растущей возможности назревания экономического кризиса, который в конечном итоге повлияет на мировую экономику. Недавний рост цен на золото (+11,7 процента в мае и июне) и биткойн (+93,3 процента в мае и июне) является признаком этой нервозности. Последние решения Федерального комитета по открытому рынку и заявления его членов прогнозируют снижение базовой ставки ФРС, несмотря на то, что безработица в США находится на самом низком уровне с 1969 года, а инфляция ниже целевого показателя в 2 процента.
В какой точке экономического цикла мы находимся и оправданы ли опасения кризиса и рецессии?
Ниже будут приведены несколько ведущих экономических показателей, которые могут дать некоторые подсказки о будущем мирового роста.

Кривая доходности
Спред кривой доходности является одним из самых надежных опережающих индикаторов.
В США каждый раз, когда спред был близок к нулю или отрицательному, кризис наступал в течение следующих двадцати четырех месяцев.

( Читать дальше )

Мечел — убыток по РСБУ за 1 п/г сократился в 22 раза




( Читать дальше )

И это совсем не про то, о чём вы подумали.   


 
290 пассажиров, в том числе 66 детей и 16 членов экипажа погибли 3 июля 1988 года.
Над Персидским заливом произошла одна из самых масштабных катастроф в истории мировой авиации. Крейсер «Винсеннес» Военно-морских сил США зенитными ракетами сбил иранский пассажирский лайнер Airbus A300B2. Все находившиеся на борту самолета погибли.

В тот день самолет авиакомпании Iran Air выполнял рейс 655 Тегеран — Дубай с промежуточной посадкой в аэропорту города Бендер-Аббас, где также базировалась иранская военная авиация. «Эйрбас», оборудованный гражданским транспондером, шел по стандартному маршруту в рамках международного воздушного коридора. Обычная продолжительность полета над Персидским заливом — около 30 минут.


Две зенитные ракеты крейсера «Винсеннес» настигли лайнер на высоте четыре тысячи метров. Взрывы буквально разломили его пополам. Ни у кого из 300 пассажиров не было ни единого шанса. Согласно правительственному докладу США, экипаж корабля неправильно опознал гражданский «Эйрбас», приняв его за атакующий истребитель F-14 Tomcat иранских ВВС.



( Читать дальше )

Объем обратного выкупа акций американских компаний установил новый абсолютный максимум.

По итогам первого квартала 2019 г. компании, входящие в индекс Dow Jones, направили на обратный выкуп своих акций рекордные 84,9 млрд долларов. Предыдущий максимум, который был установлен годом ранее, был обновлен аж на 10 млрд долларов.

Больше всех своих акций купила компания Apple — за три месяца она выделила на приобретение бумаг 23,7 млрд долларов или почти треть от всего объема. Если убрать компанию из Купертино из расчетов, то общая сумма будет равна 71,2 млрд долларов, что на 4,3 млрд меньше, чем в четвертом квартале 2018 г., но на 9 млрд больше первого квартала 2018 г.

Обратный выкуп акций компаниями из Dow Jones без Apple (млн дол.)

---

Источник: отчеты компаний 

В свою очередь, дивидендов компании стали платить меньше — за январь-март они перечислили инвесторам 40,8 млрд долларов, тогда как в четвертом квартале 2018 г. эта сумма была равна 43,3 млрд. Однако, в большей степени это вызвано обратным выкупом акций — из-за чего бумаг стало меньше.

( Читать дальше )

Можно посмотреть какая отдача для акционеров компании. Оправдывают ли такие зарплаты их работу.
Пятерка с наибольшей оплатой в 2018 году.


( Читать дальше )

Здравствуйте, многие компании на сайте www.e-disclosure.ru стали выкладывать свои отчеты в формате «XML». Открыть их в Worde или браузере можно, но читать это невозможно. Как в человеческом виде просматривать этот формат? Замучился читать такие квартальные отчеты:


Ссылка: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3899&type=5 , файл «Ежеквартальный отчет 2019, 1 квартал».
Или можно сразу скачать файл отчета тут:
yadi.sk/d/C83jOGjfq6bJsg

Торговая война, которую устраивают две страны. Представляет гораздо большие последствия чем просто баланс импорта и экспорта. Ниже рассматриваются события, которые привели к этому моменту, а также варианты, которые могут быть в будущем.

Столкновение империй: валюты и власть в многополярном мире.
Глобализация заканчивается,  мир распадается на три отдельные экономические зоны со своими собственными торговыми и резервными валютами,  рынком облигаций и, возможно, самое главное специализированными цепочками поставок.
Холодная война.
Учитывая отношения между Китаем и США за последний год (торговые войны, Huawei, угрозы особому статусу Гонконга) Китай, скорее всего, продолжит планировать долгую, затяжную холодную войну с США. Учитывая двухпартийную, антикитайскую риторику, исходящую из Вашингтона, Пекин должен сделать вывод, что его ключевые отношения изменились. Никсоновская политика «возвращения Китая» теперь исчерпала себя. С точки зрения Пекина, новая политика США в отношении Китая, похоже, сдерживает — технологически, экономически и географически.

( Читать дальше )

На финансовых рынках произошла серьезная раскорреляция между потоками денежных средств и динамикой акций.

На глобальном рынке происходит масштабный отток капитала из акций — инвесторы продают их и покупают облигации. По подсчетам EPFR с начала года с рынка акций забрали 154 млрд долларов, а в долговые бумаги вложили 229 млрд.

На фоне роста мировых фондовых рынков произошла серьезная раскорреляция между движением капиталов и доходностью акций.

То есть, сейчас рынки вверх двигает не спрос, а ожидания. Опасно то, что порой ожидания бывают завышенными.

За последние 10 лет такое было лишь единожды — в 2016 г. Тогда инвесторы всерьез опасались нового обвала рынков, но ЕЦБ и Банк Японии включили свои «печатные станки», не дав распродажам хода. Нынешняя ситуация, действительно, схожа со «стоянием» рынков в 2015-2016 гг.

В то же самое время бегство инвесторов от риска привело к тому, что доходности по мировым облигациям опустились к своим историческим минимумам.

( Читать дальше )

Будет много текста но интересно, читаем. 

Анализ финансового состояния 500 крупнейших компаний Америки, которые входят в индекс S&P 500. Эти 500 компаний составляют почти 85% капитализации их фондового рынка. Для этого скачал с сайта finance.yahoo.com годовые балансы, отчеты о прибылях и убытках и отчеты о движении денежных средств за последние 4 года (на сайте публикуются данные только за 4 года). Далее суммировал полученные данные в единый баланс. Финансовые показатели в балансе показывают текущие значения на конец финансового года (он приходится на разную дату у большинства компаний, не совпадает с календарным годом). А отчеты о прибылях и убытках и движении денежных средств показывают результаты компании за год. По этим отчетам можно сделать выводы за 4 года деятельности компаний. А по балансам можно посмотреть, как менялись активы за 3 года (с конца 2015 до конца 2018). По некоторым компаниям еще нет годовых отчетов за 2018 год, поэтому возможна небольшая погрешность за последний год.

( Читать дальше )

В СМИ сегодня активно обсуждают неприятную для США ситуацию, которая может повлиять на цены нефти. Для ознакомления рекомендуется статья в РИА: https://ria.ru/20190417/1552741987.html?utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com:

«Нефть в стратегических запасах США испорчена ядовитым сероводородом, сообщили Bloomberg представители американского нефтегазового гиганта Exxon Mobil. В партии сырья из стратегического резерва, купленной прошлым летом, содержание токсичного газа в 250 раз превысило технические нормативы и в семь раз — уровень, смертельно опасный для человека. О причинах скандала и его последствиях для экономики США — в материале РИА Новости.

Токсичное топливо

Полтора миллиона баррелей, приобретенные в августе прошлого года Exxon Mobil у Министерства энергетики США, поступили из хранилища Bryan Mound на завод Exxon в Техас-Сити. Там-то и выяснилось, что сероводорода в сырье — пять тысяч частей на миллион (ppm), хотя по государственным стандартам допускается не более 20 ppm.

( Читать дальше )