Блог им. Aleksey_M

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за май 2020 года

Итак, май — это последний месяц с жесткими мерами по самоизоляции в стране. Посмотрим, как банк поработал в этом месяце.

Чистый процентный доход в мае продолжает быть рекорды и составил 125,6 млрд. рублей, что на 16,8% выше, чем в прошлом году, и на 10,4% выше, чем в прошлом месяце. Рос был обусловлен тем, что были снижены взносы в фонд страхования вкладов с начала года, об этом я писал в отчете за 1-й квартал по МСФО. После решения Агентства по страхованию вкладов об изменении ставки банк пересчитал начисленные взносы за первые 4 месяца и начислил взносы за май по новой сниженной ставке. Экономия составила 12,3 млрд. рублей. Таким образом, без данного маневра ЧПД в апреле был бы равен 113,3 млрд. рублей, то есть на уровне предыдущего месяца.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за май 2020 года

Чистые комиссионные доходы в мае составили 34,0 млрд. рублей, что на 13,3% меньше, чем годом ранее, и на 6,9% выше, чем в прошлом месяце. В мае произошло некоторое восстановление доходов от операций с картами по сравнению с апрелем, в то время как снизились объемы продаж страховых продуктов. Можно заметить, как с оживлением деловой активности восстанавливается данная статья дохода. В июне есть большая вероятность, что данная статья дохода будет выше прошлого года.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за май 2020 года

Операционные показатели у банка в полном порядке, но компания продолжает создавать резервы, что отрицательно влияет на прибыль компании. Комментарий от банка на этот счет:

Расходы на кредитный риск, включая расходы на резервы по ссудам и переоценку кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в мае составили 63,4 млрд руб. За 5 месяцев текущего года данные расходы составили 305,5 млрд руб. против 25,9 млрд руб. годом ранее, что связано с макроэкономическим шоком, вызванным пандемией COVID-19. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности увеличилось в мае с 3,15 до 3,20 раз.

В итоге чистая прибыль в мае составила 45,1 млрд. рублей, что на 40,37% меньше, чем годом ранее, и на 292,2% выше, чем в прошлом месяце. После провала в апреле начинается восстановление прибыли.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за май 2020 года

Помимо роста ЧПД, снижения ЧКД и увеличения резервов относительно прошлого года существенно на формирование прибыли за май 2020 года повлияли:

— уменьшение прочих доходов, точнее их переход в прочие расходы. Они были связаны с модификацией корпоративных и розничных кредитов и составили 12,5 млрд руб., возникшие при их реструктуризации по государственным и собственным программам банка;

— низкий расход по налогу на прибыль в мае текущего года обусловлен авансовой системой его расчета и отрицательным влиянием динамики валютных курсов на налоговую базу первого квартала.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за май 2020 года

Для справки сравнение с апрелем 2020 года. Вместо убытка от валютной переоценки теперь прибыль. Замедление темпов роста операционных расходов стало следствием запущенной в банке программы повышения эффективности бизнеса в ответ на кризис и пандемию.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за май 2020 года

Суммарная прибыль за 5 месяцев составила 275 млрд. рублей, что на 25,4% ниже, чем в прошлом году.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за май 2020 года

Расчетный дивиденд за 2019 год — 18,7 рублей, дивидендная доходность 8,7% и 9,5% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. Окончательное решение по дивидендам банк перенес на осень, когда будет окончательно ясно, как в итоге пандемия повлияла на бизнес банка.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за май 2020 года

Продолжаю держать привилегированные акции компании. Акции банка хорошо восстанавливаются на фоне снятия мер по самоизоляции и росту котировок нефти.

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

tglink.me/atlant_signals

★3
фига себе доходы у Сбера поперли
Тимофей Мартынов, ну ЧПД попер благодаря снижению отчислений в АСВ)
avatar

Алексей

Алексей, можно ли доверять цифрам отчётности? На сколько эти цифры могут отличаться от реального положения дел?
avatar

asfa

asfa, думаю, что это и есть реальное положение дел. Резервы пока банк создает заранее, не имея полной картины, кто из заемщиков станет банкротом в ближайщие полгода.
avatar

Алексей

Алексей, а почему такая зависимость от валюты?
У них много пассивов в валюте?
avatar

asfa

asfa, так глубоко не копал, не могу точно сказать
avatar

Алексей

Алексей, будет время, посмотрите -
1. сколько вкладов в валюте?
2. облигации в валюте (эмитент может быть не сам Сбер, ну как обычно)?

Просто чтобы понять: при падении рубля в 2 раза, что будет с показателями.
avatar

asfa

Алексей, не понял за что минус? 
smart-lab.ru/blog/626271.php#comment11298863


Это реально интересно!
(Есть идея стратегического шорта Сбера)
avatar

asfa

asfa, минуя я не ставил) Какой-то другой Алексей Беляев проходил мимо)
avatar

Алексей

классный анализ! Спасибо
Супер!!! Спасибо 😊 

теги блога Алексей

....все тэги



2010-2020
UPDONW