Вам говорили о том, что на рынке есть доходность «из воздуха»? Скорее всего нет, а она есть. Сейчас, как всегда, четко и без воды, откроем все «тайны», которые никакие не тайны. Просто люди в индустрии хотят, чтобы вам казалось, что все это сложно и без них вам ну никак не обойтись. В реальности портфельных инвестиций, как правило, все сильно проще.

( Читать дальше )

Все, кто когда-то пытались разобраться в фундаментальном анализе и, соответственно, в отчетности эмитентов знают, что менеджмент компаний умеет «на бумаге» превращать хорошие операционные результаты в посредственные финансовые и наоборот. Поэтому инвесторы, которые ориентируются только на чистую прибыль компаний, или даже на ее динамику, нередко оказываются удивлены последующими результатами. Особенно в этом смысле страдают те, кто ориентируется только на такие «мультики» как P/E. А ведь это самое «E» может быть очень разного качества. Качество отчетности, а точнее «качество прибыли» — фактор, который среди прочего необходимо принимать во внимание при анализе.

Как и почему искажается отчетность?

Очень многое в отчетности зависит от оценок и суждений бухгалтеров и руководителей компании. Как в национальных, так и в международных стандартах бухучета есть определенные допуски, в пределах которых компании могут «играть» с цифрами. Речь не о противозаконных манипуляциях, а о легальных корректировках и начислениях, которые проходят аудит и попадают в итоговую отчетность.



( Читать дальше )

Инвестиции, с чего начать и не сломать себе шею, часть 2. «Парковка» свободных денег в ОФЗ

Редко кто приходит на рынок с целью инвестировать исключительно в облигации. И, разумеется, любого человека начинает раздражать ситуация, когда некоторая часть брокерского счета представлена кэшем, лежащим мертвым грузом. «Уж лучше бы на депозите были..». Живые деньги жгут карман и подталкивают совершать сделки, которые могут оказаться недостаточно продуманными и преследовать восновном цель пристроить временно свободный кэш. Начинаются такие вот вопросы:

https://smart-lab.ru/blog/546763.php (стоит ли брать облигации на короткий срок?)

Изначально идея несложная: пока в деньгах потребности нет, купить ОФЗшек. Пусть лежат и приносят прибыль, пока не потребуются деньги для чего-то более доходного. Первая приходящая в голову идея- рассчитать, когда за счет купона отобьется брокерская комиссия. Разумеется, это зависит от вашего тарифа и никто вам это не рассчитает. Если не можете сделать этого сами и нет желания разобраться, то биржа- не ваш путь инвестирования.

( Читать дальше )

Коэффициент Цена/Выручка (Price/Sales Ratio, P/S) оценивает компанию по объему продаж и дает представление о том, сколько инвестор платит за 1 рубль (доллар) ее выручки. Рассчитывается данный показатель как:

• P/S = Рыночная стоимость компании/Объем продаж

Что касается применения данного коэффициента, то есть мнение, что  мультипликатор P/S больше подходит для оценки сервисных компаний, например, телекоммуникационных, в то время как коэффициент P/E является универсальным и может применяться для оценки компаний из любой отрасли. Такой точки зрения, в частности, придерживается автор книги «Инвестиционная оценка» Асват Дамодаран.

Как оценивать мультипликатор P/S

Показатель  P/S хорошо подходит для оценки компаний крупной капитализации и хуже – для компаний сферы услуг, например, банков, страховых компаний, так как они не имеют объема продаж в прямом смысле этого слова. Значение показателя P/S < 2 можно считать нормой. Чем ниже P/S, тем лучше, и тем меньше инвестор платит за каждый доллар, получаемый компанией с продаж. Значение P/S < 1 говорит о возможности купить этот доллар продаж со скидкой.

При инвестировании стоит обращать внимание не только на прошлые показатели. Дело в том, что рынок не стоит на месте, и если компания показывает прекрасные результаты сегодня, это вовсе не значит, что она будет и дальше развиваться в этом направлении. Поэтому при анализе необходимо учитывать наличие у компании определенной стратегии по увеличению объема продаж.Анализировать показатель P/S следует в динамике, т.е. за несколько лет. Постоянное снижение этого показателя при растущих объемах продаж и увеличением прибыли компании означает, что выручка компании растет куда более стремительными темпами, чем цена ее акций. Долго такое длиться не может и цена акций должна будет подтянуться вслед за объемами продаж. Принято считать, что если P/S равен значению близкому к единице, то такая акция теоретически является очень привлекательной для покупки. Если P/S постоянно увеличивается, а уровень прибыльности остается на прежнем уровне, то рост цены такой акции в дальнейшем может не оправдать надежд инвесторов. 

( Читать дальше )

Небольшая статья на эту тему кому актуально.
Завтра ближе к вечеру выложу топик на тему ипотеки в свете новых изменений будет много текста не пропустите.
Как минимум в ТОП по избранному попадет я вам гарантирую а уж сколько сохранит вообще молчу)))
Ну и несколько лайфаков как снизить платеж по ипотеке вроде простые способы просто считать надо. Ждите.
А пока вот это.

Возьмём за пример ипотеку от Сбера, расчёт которой вы можете провести самостоятельно
www.sberbank.ru/ru/person/credits/home/buying_complete_house
Рассмотрим два простых примера, актуальны для города Ярославль, ипотека на три миллиона рублей для покупки нормальной трёшки в готовом доме(не новостройка), с первоначальным взносом 500т.р.
Варианты ипотеки на 10 лет и на 5, и сравним с другим способом покупки квартиры минуя банк. Заключается этот вариант в съёме той же трёшки в течении срока предполагаемой ипотеки, а те средства, которые бы вы отдали банку в виде первоначального взноса и ежемесячных ипотечных платежей, размещаем в том же Сбере на депозит под 7% и вычитаем из этой суммы стоимость аренды квартиры. Ниже две таблицы с расчётом сумм двух вариантов проживания в съёмном жилье 10/5лет, а в итоге полученной экономии, при стоимости аренды трёшки в городе 11тр/мес.

Вариант1, *ипотека* 10 лет, ставка 7%, годовой платёж 420тр/год, аренда 150тр(округлено, но сути не меняет)

( Читать дальше )

      Думаю всем известно, что СПБ (SPB.Exchange в миру Smart-Lab) организовала торги американскими акциями на своей площадке. О преимуществах все знают, кто сомневается http://spbexchange.ru/ru/stocks/inostrannye/about.aspx. Мне идея понравилась. И вопрос уходить на рынок США через IB или остаться в родной юрисдикции отпал. Было много сомнений. Решил попробовать. Пробую.
      Плюсы:
— с обычного терминала торгуешь и одного счета;
— в родной юрисдикции;
— маленькие лоты, можно хоть 1 бумагу купить;
— ну и возможности акций США в том числе и дивидендная доходность (вместо валютного депозита), жаль нет европейского рынка в Евро.
На этом можно и остановиться.
      Минусы, вскрылись потом. И так о них поподробнее:
— что не понравилось сразу (ссылок нет, по памяти), если вам не поставили бумаги, то биржа (центральный контрагент, расчетный депозитарий и др) могут взять взаймы ваши бумаги для расчетов (что видимо у меня и произошло, об этом ниже);
— структуры которые задействованы в торгах http://spbexchange.ru/ru/stocks/klin_raschet/klin_raschet_infr/, например сайт расчетного депозитария СПБ РДЦ http://www.rdc.spb.ru/ очень информативный;

( Читать дальше )

«Сегодняшний инвестор не получает прибыль от вчерашнего роста»(Уоррен Эдвард Баффетт)



Сейчас я подвожу итоги первого года своего публичного проекта «Разумный инвестор». Скоро опубликую, особо не тороплюсь, так как до осени ничего не собираюсь предпринимать — ни покупать, ни продавать…

Весь год я определял доходность моего портфеля по методике, которую используют ПИФы, при расчете стоимости паев. В принципе, это правильно, но только для цены паёв. Результат конкретного инвестора будут совсем иным.

Есть один нюанс, который всё усложняет в вопросе определения доходности. Это операции ввода/вывода!

Ранее озвученный мой результат +17,89%,оказался неверным (точнее это не моя доходность, а изменение стоимости пая – если мой портфель был бы ПИФом и я брал деньги в управление у пайщиков).



( Читать дальше )