Ставка ЦБ РФ — 21%, но аналитики ждут ее снижения уже в конце I полугодия 2025 г. Это подтверждается и тем, что многие банки стали предлагать клиентам менее выгодные процентные ставки по вкладам. Важно начать действовать уже сейчас — и можно успеть зафиксировать высокую доходность с помощью облигаций.

Сейчас один из лучших моментов, чтобы пополнить счет для инвестиций. Упустить его — значит, потерять возможности для ощутимого роста капитала в будущем. Выбранные облигации позволяют получать высокий купонный доход до 23,8% в рублях и до 10,6% в валюте на срок 3-5 лет. Существенным плюсом облигаций является возможность продать их в любой момент без потери процентов, чем не могут похвастаться вклады.

Почему сейчас

• Ключевая ставка на максимальных значениях. Такого уровня не было с 1999 г. Не упустите момент. По мнению аналитиков БКС, ставка может начать снижение в 2025 г.
• Крупные банки уже начали снижать ставки по вкладам, а с помощью облигаций еще можно успеть зафиксировать высокую доходность.

Итак, в прошлый раз я остановил свой рассказ на том, что решил при расчете долей компаний в портфеле акций учитывать капитализацию и потенциальную доходность.

1) Капитализация считается по одной общеизвестной формуле: количество акций в штуках умножить на цену одной акции.

2) С потенциальной доходностью все сложнее. Методик расчета потенциальной доходности существует столько же, сколько людей, пытавшихся ее создать.

Весь прикол в том, что при одних и тех же известных фактах о компании и ее акциях, одна методика будет рекомендовать акцию покупать, а другая — продавать.

Любая такая методика — это лишь субъективное мнение, которое основано на каких-то умозаключениях (тоже субъективных).

Из всего разнообразия подходов я решил выбрать методику, которая основывается на понятных мне умозаключениях (с которыми я согласен), и у которой более менее прозрачен путь получения итогового значения ПД исходя из этих субъективных умозаключений.

Я читал много книжек, смотрел много обучающих (и не очень) видео, которые рассказывали о тех или иных подходах к определению потенциальной доходности акций.

 🚀  Котировки компании с начала «переговорного» ралли выросли почти на 60%. Остался ли еще потенциал? 

Для начала покажем текущий бизнес в сравнении с 2021:

🔷  Активные клиентские счета на H1 24 – 45 800 против 811 000

🔷  Среднемесячный объем торгов всеми бумагами в H1 24 – 0.17 b$. В 2021 – 32,8 b$

🔷  Доступны акции 182 российских компаний против ≈ 2000 американских + европейских и 152 китайских компаний

🔷 Процентные доходы в H1 24 – 1,4 b₽ это основной источник прибыли 

Основной доход площадки – проценты по депозитам, которые будут снижаться при смягчении ДКП. Хотели запустить торги криптовалютой, но пока на уровне обсуждения, да и явно не превзойдет досанкционные объемы. Размещают ЦФА – но это пока капля в море. 

⏳  Рынок ждет снятия санкций с биржи и СПБ Банка, что в теории позволит начать высвобождать зарубежные активы и запустить торги ими. Но есть 3 нюанса:

Когда же произойдет очередная коррекция индекса МосБиржи и как следствие корректировка справедливой цены интересующих базовых активов, для работы с деривативами на базовые активы жду с нетерпением.

Страхование акций фьючерсами (хеджирование фьючерсами) позволяет инвестору компенсировать неблагоприятное изменение цены актива.

Принцип работы:

Инвестор покупает акции и планирует через два месяца продать их, чтобы заработать на разнице между ценой покупки и продажи.
Так как рынок непредсказуем, инвестор решает застраховаться от непредвиденного снижения цен. Для этого он продаёт фьючерс на аналогичное количество акций

При хеджировании фьючерсами инвестору важно следить, чтобы в случае роста цен фьючерс не подорожал больше, чем изначальная разница между ценой акции и фьючерса.

Итак, ЦБ снова сохранил ключевую ставку — 21%. Ставка остается на максимуме за последние 20 лет. Причем уже продолжительное время. 

Когда разворот?

Разворот, судя по всему, уже произошел. Еще в декабре. О чем сигнализирует фондовый рынок, которые существенно вырос за это время. Сейчас мы как бы зависли в верхней точке высокого прыжка. Меру жесткой денежно-кредитной политике уже делают свое дело: инфляция тормозится через охлаждение экономики. 

Несмотря на эйфорию в акциях все риски, связанные с высокой ставкой сохраняются для экономики: 

• Возможны дефолты по облигациям и рост банкротств — бизнесу сложно держаться на плаву с такими дорогими кредитами.

• Кредитование сворачивается, продажи во многих секторах тоже. 

• Рынок недвижимости — в ауте. Страшно что-либо считать в калькуляторах ипотеки.

• Но если инфляцию не удастся обуздать, не исключено дальнейшее повышение ключевой ставки!

Что делать-то? 

Важно помнить о диверсификации. 

🏦 Ключевая ставка: что важно знать

Только с 2024 года ключевая ставка в России проделала путь с 16% до 21%. Небольшой апдейт, как работает и на что влияет этот показатель.

❔ Что такое ключевая ставка

Это  главный инструмент любого ЦБ. Она работает, как педали в машине: чтобы снизить перегрев экономики и инфляцию, ставку повышают (растут ставки по кредитам и депозитам, что заставляет меньше тратить), а когда нужно активизировать экономический рост ставку начинают снижать (обратная ситуация со ставками).

Кроме того, ключевая ставка определяет стоимость денег для банков. Всем известен минимальный процент, по которой финансовые организации занимают деньги у ЦБ и привлекают от населения на депозиты, а после выдают в виде кредитов населению или компаниям.

❔ Зачем следить за ставкой

Ключевая ставка – подсказка от ЦБ, как стоит действовать в данный момент: начинать копить или, наоборот, тратить деньги.

Сейчас, когда ставка 21%, выглядит логичным отказаться от кредитов, поскольку переплата за несколько лет составит до 100% от стоимости покупки.

К нам обратился Олег* с задачей вернуть налог с брокерского счета в Финам — 300 тыс. рублей. Но в процессе выяснилось, что оснований для этого не нет. Однако! Мы нашли другую проблему с брокером БКС и она оказалась настоящим сюрпризом.

🚫 Справка 2-ндфл
Когда эксперт НДФЛки проверял документы, выяснилось, что в 2-НДФЛ от БКС за 2023 год не был учтен налоговый вычет.
Брокер зафиксировал чистый доход без затрат и льготы на долгосрочное владение (ЛДВ).
В ходе переговоров с представителем БКС эксперт НДФЛки предложил внести изменения в 2-НДФЛ, но… брокер отказался.

✔️ Декларация 3-НДФЛ
В итоге решили подавать документы напрямую в ФНС. В декларации:

1. учли затраты, связанные с покупкой еврооблигаций, что снизило налогооблагаемую базу на 6 млн. рублей;
2. применили ЛДВ, что уменьшило НДФЛ еще на 1 млн. рублей.

😨 Налоговое уведомление
А еще на момент обращения в сервис у Олега был долг по налогу — 7 млн. рублей (!!!). После подачи декларации было направлено обращение в ФНС о пересчете задолженности.