💼 Как считать потенциальную доходность акций?

Итак, в прошлый раз я остановил свой рассказ на том, что решил при расчете долей компаний в портфеле акций учитывать капитализацию и потенциальную доходность.

1) Капитализация считается по одной общеизвестной формуле: количество акций в штуках умножить на цену одной акции.

2) С потенциальной доходностью все сложнее. Методик расчета потенциальной доходности существует столько же, сколько людей, пытавшихся ее создать.

Весь прикол в том, что при одних и тех же известных фактах о компании и ее акциях, одна методика будет рекомендовать акцию покупать, а другая — продавать.

Любая такая методика — это лишь субъективное мнение, которое основано на каких-то умозаключениях (тоже субъективных).

Из всего разнообразия подходов я решил выбрать методику, которая основывается на понятных мне умозаключениях (с которыми я согласен), и у которой более менее прозрачен путь получения итогового значения ПД исходя из этих субъективных умозаключений.

Я читал много книжек, смотрел много обучающих (и не очень) видео, которые рассказывали о тех или иных подходах к определению потенциальной доходности акций.
Наиболее близкой к моим взглядам на инвестиции можно считать методику УК «Арсагера».
Если не знакомы с их подходом, то можете прочитать их книжку (скачать) и посмотреть курс видео-лекций (плейлист на Ютубе)

Почему именно УК Арсагера?

1) Наиболее прозрачная и целостная модель
2) Расчет прогнозов на 3 года, а не «наш таргет цены на горизонте года»
3) В методике идет именно расчет ПД, а не прикидывание будущей цены на глазок по круглым цифрам.

Если они такие крутые, то почему просто не покупать паи их фондов?

1) они могут ошибаться, также, как и все, кто пытается прогнозировать будущее

2) мне нравится их прогнозная модель, но не совсем нравится алгоритм составления портфеля (буду изобретать велосипед)

3) даже если я сейчас решу перейти на их фонды, то такая кардинальная смена стратегии будет иметь серьезные налоговые последствия для меня. Ведь у меня много бумаг имеют бумажную прибыль, а время для ЛДВ ещё не прошло.

Что дальше?

А дальше самое интересное. Буду скрещивать два подхода расчета доли компании в портфеле: по капитализации и по потенциальной доходности.
Пока что скрестить «бульдога с носорогом» вообще не получается.

#стратегия2025