MailRu Group, сменившая название на VK Group, долгое время была любимчиком аналитиков. У компании высокие темпы роста выручки, адекватные мультипликаторы и перспективные долгосрочные направления развития.

Однако, как это часто бывает, за дешевой оценкой часто скрываются риски. Инвестиционные тезисы в этот раз начнем с аргументов против.

❗️Причины продавать

1️⃣VK становится государственной компанией. Вряд ли у кого-то были сомнения в лояльности Алишера Усманова российским властям, но теперь VK Group, главным активом которой являются Вконтакте и Одноклассники, будет принадлежать структурам Газпрома.

На прошлой неделе 57,3% голосующих акций VK через покупку контроля в компании «МФ Технологии» получили Газпромбанк и Согаз. Главой VK Group станет сын Сергея Киреенко, замглавы администрации президента.

Насколько новая стратегия будет направлена на рост капитализации? Скорее всего, политическая мотивация в управлении VK теперь выйдет на первый план.

( Читать дальше )

www.ixbt.com/news/2021/12/07/toshiba-st2000gxh32-4500-2000.html

Маленький транзистор, всего 2,7 кг. позволяет управлять мощностью в  несколько мегаватт.
Фактически,  теперь можно управлять электродвигателем любого автомобиля, будь то легкового или грузового, любым станком, фактически любым транспортом, даже электровозом.
Можно делать инверторы как бытовые  так и  промышленные,  для  солнечных панелей, для  аккумуляторов, для ветряков, и прочая прочая.

Любые частотные  приводы,  частотные преобразователи, инверторы, и тд  и тп.

всего 30 лет назад таких технологий не было,  а 50 лет назад не существовало даже в  теории.

Внимание: лонгрид. Если у Вас в данный момент нет возможности на 15 минут сосредоточиться на изучении достаточно сложной информации – лучше добавить пост в избранное и вернуться к его прочтению позже.


Добрый вечер, друзья!


Последние две недели на рынках наблюдается повышенная нервозность, вследствие которой индекс S&P500 откатился от своих максимумов почти на 4%. С одной стороны, столь незначительное снижение не заслуживает внимания долгосрочного инвестора.

Рынок развивается волнообразно и периоды роста неизбежно сменяются коррекцией. Поэтому в первом приближении может показаться, что текущая коррекция ничем не отличается от предыдущих просадок, после которых индексы быстро восстанавливались и продолжали штурмовать исторические максимумы (в марте, мае и сентябре этого года).

❗ С другой стороны, текущая ситуация кардинально отличается. Причиной происходящей коррекции является сворачивание количественного смягчения ФРС (тейперинга) в сочетании с внезапным появлением южноафриканского штамма коронавируса, грозящего новым всемирным локдауном.

( Читать дальше )

Друзья,
все любят критиковать средние зарплаты в России. Но мало кто задумывается над тем, что зарплата работяг зависит от стоимости товаров и услуг, объемов продаж и влияет на маржу владельцев бизнеса.

Возьмем простой пример: X5 Retail Group. Судя по данным на Smart-Lab, ежегодно расход на человека составляет 470 тыс. руб. при штате в ~340 тыс. человек на конец 2020 года. Очевидно, зарплаты простых служащих магазинов в X5 вообще значительно ниже средней зарплаты по стране и это сотни тысяч человек. И таких предприятий, с низкими доходами простых работяг по всей стране огромное количество.

При этом чистая прибыль Х5 за 2020 составила 28 млрд руб. Если все эти деньги выплатить работягам (то есть снизить прибыль собственников до 0), то это увеличит их среднюю зарплату аж на 3,5 тыс. рублей чистыми в месяц (то есть за вычетом налогов и социальных взносов). В общем, за счет маржи собственника особо зарплату простых людей не увеличить.

Но если людям платить более-менее не плохую зарплату в размере от 100 тыс. рублей на руки в месяц, то это увеличило бы расходы Х5 на 422 млрд рублей в год только на зарплаты, что потребует рост стоимости всех товаров на ~30% (с учетом, что с ростом выручки надо отдать больше денег на налоги) и это при условии, что поставщики товара не будут поднимать зарплату себе.

Допущение: рост зарплат аллоцирован на весь персонал исходя из предположения, что доля высокооплачиваемых менеджеров относительно всей численности персонала незначительна и не может быть быстро установлена из открытых источников.

Так что простой вопрос: вот люди ругают размер средней зарплаты в стране. Но готовы ли люди оплатить этот рост средних зарплат из своего кармана? По-другому никак иначе не бывает. Если кто-то заработал больше, значит, кто-то это оплатил. Так кто должен платить?

Сравнение данных консолидированной отчетности ВТБ и Сбера за 3кв21
Все цифры в млрд. рублей



Выводы:
Собственно все выводы — в таблице.
Наиболее значимые, на мой взгляд, отмечены словом «бомба».

Далее привожу общее восприятие увиденных цифр:
Складывается мнение, что ВТБ — это ширма для решения каких-то вопросов неизвестных широкой публике. Этакий Банк прикрытия… Банк-Спецоперация...
Для отвода глаз он ведет активную деятельность, привлекает депозиты, раздаёт кредиты, из каждого угла население слышит про ВТБ. И при этом паралелльно внутри ведется некая деятельность, приносящая существенные доходы, и расходы соответственно.
Получается Банк в Банке и с совершенно непредсказуемыми рисками и последствиями от такой скрытой деятельности.
Понятно, что хомяки этого не видят и не подозревают о существовании некой прочей деятетельности, оказывающей существенный результат на финансовые показатели ВТБ.

( Читать дальше )

🕳 Транснефть представила свои финансовые результаты за 9 мес. 2021 года:



📈 Выручка компании с  января по сентябрь увеличилась на 12,5% (г/г) до 805,8 млрд руб., благодаря восстановлению объёмов транспортировки нефти и нефтепродуктов после первой волны COVID-19, а также ценовому фактору (рост тарифов на транспортировку нефти на 3,6% в начале текущего года).

📈 Показатель EBITDA при этом прибавил всего на 4,1% (г/г) до 355,9 млрд руб. Столь слабая динамика показателя обусловлена увеличением издержек на оплату труда персонала и ростом себестоимости реализованной нефти.

📈 А вот чистая прибыль акционеров, к которой привязана дивидендная политика Транснефти, выросла по итогам отчётного периода на внушительные 39% (г/г) до 152,8 млрд руб.

💼 Долговая нагрузка по показателю Net Debt/EBITDA составляет 1х и находится на минимуме за последнюю пятилетку.

💰 Рост чистой прибыли и низкая долговая нагрузка позволяют рассчитывать на выплату щедрых дивидендов по итогам 2021 года. Напомню, последние три года компания направляет на дивиденды не менее половины прибыли.

( Читать дальше )

Газпром опубликовал отчет по МСФО за 3-й квартал 2021 года. Исходя из данных федеральной таможенной службы и отчета РСБУ, ожидалось, что финансовые показатели будут лучше 2-го квартала.

Выручка составила 2373 млрд рублей, что на 69,7% больше, чем в прошлом году и на 14,8% больше, чем в предыдущем квартале.

( Читать дальше )

     Вот когда нужно покупать акции, которые мы все давно хотели купить.
     Цена акций падает, инвесторы нервничают. Как правильно покупать акции? Вот вам пример 1 квартала 2020 года:


( Читать дальше )

Инвестирую в российский фондовый рынок 5 лет, и только по максимально пассивной стратегии, спекуляциями не занимался никогда, а тут вот решил попробовать. К тому же провалился что-то осенью в депресняк, хочется какого-то адреналина.

Я пережил пока всего один кризис в 2020 году, чтобы понять как работает во время него психика и что надо делать. Хоть в истории и смотрел на графики 2008 года, но изучать прошлые события и переживать самому — совсем разные вещи. В 2020 я поменял облигации на акции уже летом, когда они частично отросли, хотя это тоже дело хорошую прибыль, но дно я сильно пропустил, т.к. не понимал на что опираться при принятии решений.

Сейчас же решил опираться на дивиденды. Итак, что я сегодня купил:

ВТБ

Купил акций ВТБ на 1кк по 0,047575 рублей.

По прогнозам дивиденды ВТБ за 2021 могут составить 0,0062 рубля на акцию, а это к моей цене покупки аж 13%.

Почему так много? По-первых, рынок сейчас упал из-за очередной напряженки с Украиной и США, а также из-за нового штамма Ковида. Во-вторых, ВТБ в 2020 году выплатил дивидендов лишь 10% от чистой прибыли, а за 2021 год обещают выплатить 50% от чистой прибыли. Видимо рынок пока либо не очень в это верит, либо просто еще не адаптировался к этой информации. Соответственно, ближе к дивидендам цена акции должна будет сильно вырасти, потому что такой гигантской дивидендной доходности в 13% не бывает, еще и от госбанка, а не от шарашкиной конторы. Даже если ДД прийдет к 8%, то для этого цена акции должна вырасти на 60%.

( Читать дальше )

В данный момент к выплате ожидаются следующие дивиденды:
Таблица отсортирована по убыванию дивидендной доходности.

https://smart-lab.ru/dividends/ 

Карта дивидендов, нижняя ось — это шкала времени, правая ось — величина дивидендов.
Слева расположены самые ближайшие дивиденды.
 
Если что-то указано некорректно, напишите мне в комментарии, спасибо!