💼 Минувший 2025 год по праву можно считать годом облигаций. Не случайно тогда все вдруг ринулись в бонды, и даже те, кто никогда о них не думал, вдруг резко стали экспертами по дюрации, амортизации и купонам. И этот интерес совершенно оправдан, ведь ровно год тому назад ключевая ставка находилась на рекордном уровне 21%, но уже в начале 2026 года мы видим «ключ» на уровне 16%.

Очевидно, что прошлогодняя эйфория уже прошла и многие наверняка думают, что «поезд уже ушёл», но я искренне считаю, что мы всё ещё едем в правильном вагоне, просто поезд будет ехать немного по другому маршруту. 
🏦 Главный драйвер 2026 года: ключевая ставка ЦБ будет снижаться и дальше. Весь вопрос лишь в темпах этого снижения, и именно здесь кроется основная инвестиционная идея: падение ставок приведёт к росту цен уже выпущенных облигаций, особенно длинных. Это простая математика, которую многие почему-то упускают из вида, обращая внимание только на доходность к погашению в моменте.

Так что же делать — просто купить любые ОФЗ и ждать? Нет! Такая простая тактика хорошо прокатывала в первой половине прошлого года, а сейчас уже нужна не грубая сила, а точность. И я вижу здесь три стратегии, на которых планирую сосредоточиться в 2026 году:

( Читать дальше )

Ставка на ослабление рубля – основная идея в наших портфелях на 2026 год. Убытки экспортеров, слабость экономики, дефицит бюджета – всё это может поправить ослабление рубля, скажем, до 100👈 Не будет социального взрыва, не будет всплеска инфляции – курс выше 100 был и ничего. Зато экспортеры вновь начнут платить налог на прибыль, бюджет вновь будет пополняться. В посте разберем стратегии работы с валютными облигациями и посмотрим, какие выпуски интересны

Посмотрите пример Сегежи – нормальная эффективная компания. Но не повезло с направлением бизнеса, т.к. до 2022 года почти все экспортные поставки – Запад. Даже если закрыть глаза на влияние процентов и долга, синяя линия (операционная рентабельность) ушла в минус начиная с 2023. И Сегежа просто удобный пример, а такая ситуация у многих экспортеров: уголь, например. Но СУЭК из-за риска санкций перестал публиковать отчетность

📊Стратегии в долларе

 

1️⃣С повышенным риском и без ЛДВ:

🔹Борец 👉упоминание

( Читать дальше )

Богатеть — круто! Но чтобы богатеть равномерно, желательно получать доход ежемесячно. Есть, например, один из способов инвестирования — длинные ОФЗ, которые могут обеспечить ежемесячные выплаты, но только если иметь в портфеле шесть или более выпусков. К сожалению, Минфин любит платить купоны дважды в год. Выбрал 6 ОФЗ-ПД, которые можно купить, чтобы покрыть весь год.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3,1+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

Читайте также:

• Топ облигаций от Риком-Траст — список надёжных эмитентов
• Топ очень надёжных облигаций от Альфа-Банка 

( Читать дальше )

Основные выводы:

С октября к выпускам классических ОФЗ добавились 50-е выпуски, предлагающие повышенный купонный доход, и при этом их котировки находятся под давлением продолжающихся размещений: оба этих обстоятельства позитивны для долгосрочных инвесторов.

В последние месяцы сформировался «горб» на кривой ОФЗ со сроками до погашения 5-8 лет, данные бумаги предлагают наиболее высокую доходность к погашению (YTM) при меньшей дюрации (процентном риске), однако, при значительном снижении ключевой ставки самые длинные ОФЗ все также показывают наибольший потенциал.

( Читать дальше )

     Домучил я это чудовище.
     С одной стороны, автор организовал огромную контору на 1500 лиц, входящую в топ-5 какого-то там рейтинга (даже не полезу смотреть какого). С другой стороны, он нередко там лепит горбатого, несмотря на серьёзность и логичность многих утверждений, некоторые из которых являются полнейшей хернёй.
     Стоит обозначить вот что. Далио не глупый человек. Это точно. Но давайте по порядку:

• Зачем он в конце признаётся, что у него в закромах случайно нашлась книга на 800 страниц, которую так и не опубликовал, так как не закончил и забыл. Получается, он потратил столько времени (если он и вправду сам писал), можно сказать выбросил годы на ветер.
• Он предоставляет принципы своей компании, где работает 1500 человек. А читают люди, у которых часто и компании то никакой нет, кроме как компании пятничных собутыльников. (что работает в больших конторах — не работает в малых и микро. Та же ситуация и касательно сфер деятельности)

( Читать дальше )

Два малоизвестных брата из Новой Зеландии имеют, пожалуй, один из лучших трек рекордов в мире инвестиций. В наиболее активный период своей деятельности они за 20 лет превратили 10 миллионов долларов семейных денег в более чем 5 миллиардов долларов. Средняя доходность 36% в год.

Ричард (слева), Кристофер

 Это братья Ричард и Кристофер Чандлер. Их дед, родившийся в Чикаго, эмигрировал в Новую Зеландию в начале 1900-х, занялся рекламой и женился на своей секретарше. Отец братьев ветеран Второй мировой войны, который сначала управлял пчеловодческим бизнесом, а потом со своей супругой основал универмаг Chandler House, который быстро стал процветающим бизнесом. Именно здесь браться начали изучать навыки ведения бизнеса и инвестирования.

Родители нанимали сыновей в магазин, когда те не были в школе-интернате. Они вдвоем работали в отделе продаж и помогали отцу вести бухгалтерию по выходным. Частенько братья сопровождали свою мать в поездках к поставщикам, где они узнали ключевые принципы о том, как правильно делать закупки.

( Читать дальше )

Сколько зарабатывает «казино» на спортивных ставках, и почему вам не дадут устойчиво обыгрывать букмекеров – даже если вы построили гениальную модель предсказания исходов спортивных событий (срывает покровы почетный лудоман из The Economist).

В декабре в The Economist вышла прикольная статья (без пэйволла вот здесь, и еще вот тут есть краткий пересказ основных тезисов) под названием «Битва за то, чтобы остановить умных людей, делающих ставки». Там их дата-журналисту, который в качестве хобби строил вероятностные модели и баловался ставочками на спорт, надоело, что его банят во всех букмекерских домах UK – и он решил написать про это материал. Ниже несколько интересных моментов из него.

🐌 Примерный размер маржи букмекеров, зашитой в коэффициенты, составляет 4,5%+ от размера ставки. Но так как они принимают ставки на огромное количество событий – их алгоритмы для «правильного прайсинга» коэффициентов не могут быть точными вообще для всех линий ставок.

( Читать дальше )

Привет, инвесторы! В последнее время мне все чаще задают вопросы про ПДС (не путать с ПДД, ПМС и другими аббревиатурами) и почему я в них не инвестирую, ведь там есть разные льготы, субсидии и бонусы от государства, да и вообще там все серьезно. Вопрос логичный. Ответ тоже логичный.

👋 Кто тут рулит моими деньгами?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Что такое ПДС — коротко

Начнем с экскурса в историю.

( Читать дальше )

На графиках: Индекс МосБиржи полной доходности и Индекс ОФЗ полной доходности

2025 год стал годом облигаций. Даже потрепанный дефолтами индекс ВДО от Cbonds дал почти 21%. Да и вспомним Индекс полной доходности ОФЗ RGBITR, +23%. Наши облигационные операции дали уже 30%+.

Акции оказались сильно хуже. Индекс МосБиржи полной доходности прибавил за год всего 4,9%.

Аналитическое сообщество не очень жалует акции, однако, нет-нет, да вспомнит об эффекте сжатой пружины.

Для разжимания, если пружина вообще есть, желателен стимул. Это или положительные новости. Или ослабление рубля.

В первое действительность нас верить последовательно разучает. Или для инвестора положительный полюс не там, где надо.

Второе, пока ЦБ и не только на страже рубля, под большим вопросом.

При этом облигации стали очень доходными. Сказывается реакция на дефолты. К дефолтам рынок еще не привык, и реакция чрезмерная. Что показывает названный выше Индекс ВДО: вычитаем из потенциальной доходности дефолтные потери и всё равно остаемся с результатом выше депозитного.

( Читать дальше )

Новый год, новый месяц и первый рабочий день на московской бирже. В этом году он выпал на 5 января. И кто-то уже, наверняка, ждет моих новых «записок сумасшедшего», о долгом и упорном инвестировании в акции, на российском фондовом рынке.

Январь 2026 года — 109 сто девятый месяц ( пошел 10-й год 🙈) моего регулярного инвестирования. Этот скромный блог, я веду практически с самого начала моего инвестирования (кому интересно, может отмотать на 0 и прочесть все мои мысли и переживания практически за все года).

Те кто присоединился к каналу недавно, и видит традиционный месячный отчёт о покупках акций впервые, может также прочесть небольшой рассказ обо мнеи, немного более подробно узнать о чём этот канал (кстати, прошел ещё один год, пожалуй, надо обновить этот текст...)

Если попытаться рассказать ещё более коротко, то каждый месяц, я инвестирую в акции российских компаний (преимущественно дивидендных) одинаковую сумму — 33333р (400к в год). Все дивиденды пока реинвестирую для достижения эффекта сложного процента. По плану, к 42 годам я собираюсь достичь дивидендной пенсии (сейчас мне 40, и впереди осталось ещё 2 года).

( Читать дальше )