Продолжаю рассказ о нюансах поездки в Китай. Помимо багажа впечатлений, привез кучу шмоток, в том числе классные беговые кроссовки, которыми затарился в торговых центрах Шанхая.

Благодаря Tax Refund вернул 11% от стоимости покупок. Поделюсь, как сделать это правильно.

Я совершил путешествие в Китай и проехал 10 городов в 8 провинциях. Там все по-другому! Делюсь всеми тонкостями для тех, кто хочет поехать в Поднебесную, на канале в Телеграме и Максе.

Ранее я очень подробно в нескольких постах рассказал об особенностях платежей, своем опыте и всех способах оплаты.

Как оформлять покупки?

Итак, Tax Free — это международная практика по возврату уплаченного налога (НДС) за покупки, сделанные в обычных городских магазинах, при условии вывоза товаров из страны. В Китае его называют возврат налога (Tax Refund). 

Во всех крупных торговых центрах и магазинах вам оформят необходимые документы.




Сначала оплачиваем товар → получаем чек → затем идем на стойку, где сотрудник подпишет бумажки — специальную форму Tax Refund. Нужно будет показать загранпаспорт. 

( Читать дальше )

ОФЗ часто воспринимают слишком просто: «купил облигацию — получил купон — все».
На практике это один из самых гибких инструментов на рынке, если понимать, как именно он работает.

ОФЗ — это долговые бумаги государства.
Вы даете деньги в долг не компании, а государству, а оно обязуется вернуть номинал в дату погашения и платить купоны по графику. Это делает ОФЗ базовым инструментом для тех, кто хочет:
🔸сохранить капитал,
🔸получать предсказуемый денежный поток,
🔸снизить волатильность портфеля,
🔸зафиксировать доходность на срок.
Но главный потенциал ОФЗ не в слове «госдолг».
Он в том, что через них можно строить финансовую систему под свои цели.

Что можно делать с ОФЗ

1. Зафиксировать доходность Если вы покупаете ОФЗ на длинный срок, вы фактически фиксируете доходность к погашению.
Это особенно важно, когда ставки на рынке высокие: можно заранее закрепить привлекательную доходность на годы вперед.

2. Создать денежный поток Если купить несколько выпусков с разными датами купонов, можно выстроить почти «зарплатный» график поступлений.

( Читать дальше )

Сама таблица находится тут

На листе с лучшими бумагами вы найдёте 105 бумаг с рейтингом выше BBB+, дюрацией от 30 до 190 дней и YTM выше 14,25%, то есть ключевой ставки.

Как пользоваться таблицей:

1️⃣ — Смотрите бумаги в рейтинге, который подходит под ваш уровень риска и находите с самым высоким YTM

2️⃣ — Смотрите на дату погашения/оферты. Чем ближе дата погашения/оферты, тем лучше, но лучше смотреть от 4-6 месяцев+, на коротких сроках YTM может некорректно отображать картину. Аналогичная ситуация с офертой/погашением более года и чем дальше, тем менее привлекательна бумага.

3️⃣ — КРАЙНЕ ВАЖНО!!! Смотрите информацию по компании: что пишут, корпоративные действия, как дела с платёжеспособностью. Если появляется уверенность, что всё отлично, то можете брать бумагу и радоваться доходности.

Видеоинструкция как работать с таблицей: t.me/philippovich_bonds/1339
Или тут: youtu.be/T1jNZ9R_ysQ

Буду рад вашему лайку 🔥
Это мотивирует 😎

Также подписывайтесь на мой телеграм: t.me/philippovich_bonds

( Читать дальше )

Что может смущать в денежном рынке, это налогообложение. Для сумм до 1 млн р. депозиты без НДФЛ с полученного процента. Для сумм немногим выше НДФЛ в целом будет значительно меньше, чем на денежном рынке, где он берется с каждого заработанного рубля.

Для крупных сумм разница в налогах незначительна. Но независимо от суммы в качестве безналоговой альтернативы можно использовать фонд ликвидности, держать в нем деньги не менее 3 лет.

И смысл хранить деньги на денежном рынке (напрямую в сделках РЕПО с ЦК или доверив их фонду ликвидности), если сравнивать с банковским депозитом, был и есть.

На верхней диаграмме визуализация средней доходности депозита и однодневной ставки денежного рынка. Денежный рынок капитализирует доход почти ежедневно, так что эффективная доходность выше базовой ставки. Сейчас, к примеру, ставка РЕПО с ЦК около 14%, но ожидаемая эффективная доходность такой ставки – около 15,5% годовых. Однако есть транзакционные издержки, так что реальный результат окажется лишь немногим выше базовой ставки.

( Читать дальше )

Я собрал и проанализировал 20,000 новостей, связанных с нефтяным рынком и опубликованных на reuters.com с 2021 по 2026 год. По итогу получилось неплохое исследование, но чтобы не заставлять вас читать весь лонгрид, я сразу перейду к сладкому — к выводам, трендам и графикам.

Описательно

Очевидные тренды запускают пять типов новостей:

• вооруженные конфликты

• военная риторика (это когда заявления без фактических действий)

• нарушения цепочки поставок

• восстановление цепочки поставок (забавно, что тренд все равно бычий)

• инфляция

Особенно интересны здесь новости про инфляцию, потому что, например, общие макроэкономические новости на динамику цен почти не влияют, а вот упоминание инфляции приводит к одному из самых сильных движений.

Не запускают очевидных трендов, хотя и являются доминирующей темой по количеству упоминаний в днях:

• политика ОПЕК/ОПЕК+

• спрос в Азии (в особенности Китай и Индия)

• обсуждение запасов

• санкции 

Эти новости влияют на волатильность, но не приводят к направленному движению цены. Эти темы стоит изучить глубже, но на первый взгляд внимание к ним живет отдельно, а влияние на цену — отдельно.

( Читать дальше )

В рамках судебных споров по индивидуальным искам между частными инвесторами и эмитентом допустившим дефолт по публичному долгу достигнут важный результат: заключенное мировое соглашение между инвестором и ООО «С-принт» вступило в стадию исполнения. Данное событие имеет значение не только для участников конкретного спора, но и для всего рынка облигаций.  Практика показывает, что частный инвестор способен эффективно защищать свои права в правовом поле, а судебные механизмы могут становиться инструментом достижения взаимоприемлемых решений даже после наступления дефолта эмитента. Серия судебных дел, связанных с обязательствами ООО «С-принт» перед владельцами облигаций, демонстрирует, что активная позиция инвесторов и использование предусмотренных законом способов защиты прав способны приводить к реальным результатам .  Особенно важно, что достигнутые договоренности не остаются формальностью, а переходят в стадию практического исполнения 💰.

( Читать дальше )

Анастасия Степанцова

Долларовые и юаневые облигации — два ключевых инструмента валютной диверсификации для российского инвестора. Но выбор между ними сегодня уже не сводится только к вопросу доходности. Разбираемся, какие выпуски выглядят интереснее.

Из-за укрепления рубля интерес к валютным облигациям снова растёт. Для инвестора выбор между долларовыми и юаневыми облигациями сейчас во многом сводится к двум факторам: ожиданиям по динамике пары USD/CNY и сравнению доходности валютных выпусков на Мосбирже при сопоставимом кредитном качестве и сроках обращения.

Доллар: высокая доходность, но уже не единственная «тихая гавань»

Американская экономика остаётся относительно устойчивой: рынок труда сильный, потребление стабильное, а рост ВВП — около 2%. При этом инфляция всё ещё выше целевых уровней ФРС, поэтому ставки в США остаются высокими.

Это продолжает поддерживать доллар и долларовые облигации:

• доходность в USD выше
• американские активы по-прежнему считаются защитными

( Читать дальше )

Офигенная история из мира ЗПИФов недвижимости.

В 2020 году УК «Альфа-Капитал» создала фонд «Арендный поток»: собрала с инвесторов 1.3 млрд рублей по оценке 305 т.р. за пай, купила на эти деньги коммерческую недвижимость и сдала её магазинам Пятёрочка.

Сначала всё шло хорошо: пайщики получали свои +-2000 рублей в месяц арендного дохода, а стоимость пая, рассчитанная оценщиками, постепенно подрастала — на пике до 339 т.р. за пай.

4 марта 2025 года истёк срок договора доверительного управления и УК начала планово продавать активы.

И внезапно в апреле 2026 года, когда УК завершила продажу объектов, вдруг выяснилось, что недвижимость из фонда была продана значительно дешевле, чем её оценивали всё это время. Например, один из объектов фонда — помещение под магазин на Ясеневой улице — был изначально куплен за 162 млн рублей, а продан за 135 млн рублей. Хотя лишь полгода назад независимый оценщик оценил его в 183.6 млн рублей.

В итоге — фонд ликвидируется по оценке 236 тысяч рублей за пай, на 23% ниже стартовой цены 🫣

( Читать дальше )

«Почему закрываются российские бренды одежды» от издания Moskvich Mag.

«Без одежды на лучшее. Российский фэшн-ретейл терпит бедствие» на сайте The Insider.

«Чёрная металлургия переходит к стадии выживания» в издании Про Металл.

«Россия рассматривает мораторий на банкротство металлургических гигантов» от Reuters.

«Причины банкротства лесопромышленников в России и прогнозы рынка» в газете Фонтанка.ру.

«Угроза краха лесной промышленности в России» в блоге Т-Инвестиции.

«Убыток российской угольной отрасли может вырасти до рекордных значений» в газете Ведомости.

«Подсчитаны потери России из-за крепкого рубля» в агентстве Росбалт.
Аналитический обзор влияния сильного рубля на сельхозпроизводителей и экспортёров удобрений. Из-за того, что компании получают меньше рублей за поставки продовольствия за рубеж, они вынуждены резать инвестиционные программы и сокращать наем сотрудников. 

Российский автопром находится в парадоксальной ситуации: несмотря на сильный рубль, который должен удешевлять импорт компонентов, машины продолжают дорожать. Финам.ru 

( Читать дальше )

Привет, Smart-Lab!

Большую часть жизни я провел в финансах: казначейство, управление ликвидностью, работа с капиталом. И всё это время моим основным инструментом был Excel. Всегда хотелось как усовершенствовать имеющиеся модели. И хотя Excel при профессиональном подходе дает огромные возможности их все равно может не хватить под какую-то конкретную задачу. Также в последнее время с расцветом ИИ я как и многие увлекся вайб-кодингом, порог доступа к которому теперь стал ниже, чем был раньше. Решил раздвинуть рамки Excel моделей за счет python.

В этой статье я расскажу, как финансисту (не профессиональному разработчику) пересесть на Python и собрать свой инвестиционный терминал, который делает именно то, что нужно вам. Когда я начал глубже погружаться в изучение облигаций, то мне захотелось создать свой инструмент, в который я бы мог сам добавить те показатели, которые бы посчитал нужным.


Откуда я брал данные для терминала.

Первый вопрос любого цифрового проекта — данные. Вот откуда я беру данные для своего терминала

( Читать дальше )