Распадская опубликовала очень сильную финансовую отчетность за первое полугодие 2017 г. Результаты достигнуты за счет благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке угля.

Средневзвешенные цены угольного концентрата, приведенные к общим условиям поставки (FCA Междуреченск):
                 
Выручка Распадской в отчетном периоде составила $439 млн. Это почти на 130% больше, чем в I полугодии 2016 г. EBITDA компании выросла в 4,4 раза с $53 млн. до $235 млн., EBITDA margin составила 53,5% против 27,5% годом ранее. Чистая прибыль Распадской составила $168 млн. против прибыли в $49 млн. за первые шесть месяцев 2016 г.
                   

( Читать дальше )

копипаст. Оригинал тут: http://spydell.livejournal.com/642950.html 

В этом году стремительность закрытия дивидендных гэпов поражает, но как обстояли дела раньше? Сколько времени требуется для закрытия див.гэпа?
Акциям Газпрома с 2007 по 2011 везло, гэп закрывали в тот же день, но и дивиденды никогда не превышали 2%. Как только выросли дивиденды, так и начались сложности. В 2012 году при дивах в 8.97 руб и отсечке на уровне 165 руб потребовалось 89 торговых дней, чтобы вернуться на тот же уровень. В 2013 44 дня, в 2014 80 дней, в 2015 31 день, а в прошлом году 80 торговых дней. Другими словами, чтобы за 5 лет отбить дивиденды в Газпроме в совокупности на 37.25 рублей необходимо было 324 торговых дня. Если в прошлые 5 лет вы бы инвестировали в Газпром фиксированную сумму в рублях, например, 1 млн руб в последний день перед закрытием реестра, то примерно за 16 календарных месяцев смогли бы получить около 250 тыс рублей.

Это один из худших показателей среди всех крупных компаний на ММВБ. Газпром отличается тем, что всегда падает и очень неохотно растет. Однако, это все равно заметно выше любого вида депозита в банках.

В таблице «дни» — это количество торговых дней после закрытия реестра, в течение которых акция закрывала дивидендных гэп. «минимум» — минимальная достигнутая цена в процессе закрытия гэапа, а «мин (%)» — величина падения в % от закрытия реестра до самого минимума в дивидендном гэпе. На примере Газпрома с 2012 по 2014 инвесторы терпели в худший момент около 17% убытка от последней котировки перед закрытием реестра.

У Сбербанка раньше были низкие дивы, поэтому и закрытие гэпов стремительное за исключением 2014 года, когда попали на негативную конъюнктуру. Именно в этот момент США и ЕС начали вводить санкции против банковского сектора, чуть позже начался коллапс рубля и банковской системы России, а потом отходняк.

Инвестируя фиксированную сумму в Сбербанк, можно было бы получить около 10% доходности примерно за календарный год ожидания. Статистику смазывает 2014. В таблице лимит 226 дней – это значит, что котировки не достигли предыдущего закрытия реестра до момент но момента истечения года. В целом, раньше Сбер был не самым выгодным в контексте дивидендной доходности.

( Читать дальше )

До самой публикации решений по размеру дивидендов советов директоров Ленэнерго АП и Россети АП сохранялась интрига: будут или нет эти госкомпании начислять дивиденды на префы согласно своих Уставов.
Самая неопределённая ситуация была конечно же по выплате дивидендов в Россети АП.
В п 4.5 Положения о дивидендной политике эмитента, утверждённой в 2014 году, сказано:
«Размер дивиденда, выплачиваемого на одну привилегированную акцию, устанавливается в размере 10% чистой прибыли Общества по итогам финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала Общества»
В 2016 году была принята.новая редакция Устава, где в п 5.3 была сохранена такая же формулировка порядка начисления дивидендов на привилегированные акции.азалось бы всё понятно. Берём отчет о финансовых результатах за 2016 год, смотрим чистую прибыль и расчитываем размер дивидендв на АП.
НО! Весной 2017 года в правительстве начались дебаты о необходимости исключить ряд статей доходов Россетей, связанных с переоценкой, из расчета базы чистой прибыли исходя из которой могут быть начислены дивиденды.

( Читать дальше )

Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.

Начну с оценки Распадской, стоимость компании 61,7 млрд. рублей, из неё 22,4 млрд. рублей чистый долг.

Исходя из мультипликаторов оценки компании, Распадская стоит очень дешево на мой взгляд.

( Читать дальше )

О компании: «Мостотрест» — ведущая мостостроительная компания России по объему выручки в части работ, выполненных своими силами, по данным независимого отраслевого консультанта PMR. Компания специализируется на строительстве и реконструкции автодорожных, железнодорожных и городских мостов, дорог, а также других инженерных сооружений. 

Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.

Начну с оценки Мостотреста, стоимость компании 40 млрд. рублей, из неё только 9 млрд. рублей чистый долг.

( Читать дальше )

ЦБ НА БЛИЖАЙШЕМ СОВЕТЕ ДИРЕКТОРОВ В ИЮНЕ БУДЕТ РАССМАТРИВАТЬ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ НА 25 ИЛИ 50 БАЗИСНЫХ ПУНКТОВ — НАБИУЛЛИНА

ЦБ НЕ ВИДИТ РИСКОВ В БЫСТРОМ СНИЖЕНИИ ИНФЛЯЦИИВ РФ — НАБИУЛЛИНА

ЦБ НЕ ВИДИТ РИСКОВ В БЫСТРОМ СНИЖЕНИИ ИНФЛЯЦИИ В РФ — НАБИУЛЛИНА

ЦБ РФ МОЖЕТ ПОВЫСИТЬ БАЗОВЫЙ ПРОГНОЗ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ, НО СЦЕНАРИЙ С РАСТУЩИМИ ЦЕНАМИ ВРЯД ЛИ СТАНЕТ ОСНОВНЫМ — НАБИУЛЛИНА

ЦБ СЧИТАЕТ ПОЛЕЗНЫМ УВЕЛИЧИТЬ МАКСИМАЛЬНОЕ ЗНАЧЕНИЕ БАЗОВОЙ СТАВКИ ВЗНОСОВ В ФОНД СТРАХОВАНИЯ ВКЛАДОВ ДО 0,2% — НАБИУЛЛИНА

Почти все СД компаний по вопросам проведения ГОСА состоялись Почти все размеры дивидендов известны. Многие интриги этого года разрешились. В частности о дивидендах госкомпаний.
Уже известно какие госкомпании выплатят дивиденды в размере 50% по МФСО, как предполагал Минфин в конце 2016 года
«Аэрофлот», «АЛРОСА», Русгидро

Уже известно какие госкомпании отбились от выплат дивидендов в размере 50% по МФСО
СД «Газпрома» предложило провести выплату дивидендов на прошлогоднем уровне, заявив, что компания должна финансировать крупные инвестиционные проекты. Эту инициативу публично поддержал президент Владимир Путин, заявив, что почти половина его прибыли в размере 951 млрд рублей по МСФО за 2016 год была «бумажной», поскольку отражала изменения валютных курсов и движение валюты. В результате «Газпром» направит на дивиденды 20% от прибыли.
«Роснефть» так же добилась выплат по прошлогоднему 35% коэффициенту. Думаю, что не последним аргументом явилось то, что в бюджет РФ в прошлом году уже поступили средства Роснефти за приобретение 50% пакета Башнефти. Кроме того, компания не является непосредственно контролируемой государством, поэтому вообще под эту норму не попадает.

( Читать дальше )

Прошедшая и две следующие недели, как правило, самые насыщенные в году по дивидендным новостям. Согласно законодательству РФ решения советов директоров должны быть опубликованы не позднее, чем за 20 дней до ГОСА, а сами ГОСА должны быть проведены не позднее чем за 6 месяцев после окончания отчетного года.
Получается, что до 10 июня мы увидим все решения СД по дивидендам, которые не были выложены ранее. В этом плане прошедшая неделя была рекордной по количеству дивидендных
новостей. Дивидендных таблиц получилось четыре.

Желтый фон: СД предложили дивиденды на прошедшей неделе

( Читать дальше )

Внезапно. Неожиданно. Ничто не предвещало этого. Но книга с незатейливым названием «Сырок» и с хорошо мне знакомым сырком на обложке:

оказалась лучшей книгой про бизнес, которую я когда-либо читал...

Почему книга получилась такой интересной?
Эти советы пишет опытный и очень успешный бизнесмен Б.Ю.Александров. И пишет он их не в пустоту, а для своего внука Саши, который пока еще очень маленький. Поэтому книга получилась откровенной, очень полезной и очень захватывающей. Для тех кто сомневается в успешности, сообщу: Александров владеет заводом по пр-ву молочной продукции, собственной логистикой из 500 машин, которые ежедневно поставляют продукцию в 7000 магазинов! фермерскими хозяйствами, которые дают молоко, клиникой Александрова в Москве, пансионатом для похудания в Латвии. 
Легальным бизнесом Александров занимается с 1988 года, то есть уже почти 30 лет.
Кроме того, Александров — очень начитанный человек. Он только по истории бизнеса читает 30-40 книг в год! И это чувствуется по книге, в ней действительно сообщается много интересных фактов.

Ну и что самое главное, советы книги полностью пересекаются с моим опытом и опытом моих наблюдений за успешными и неуспешными бизнесменами.

Книгу формально можно разделить на 3 части:

1. история бизнеса Александрова
2. 20 правил бизнеса + советы Саше
3. история жизни Б.Ю. в форме мемуаров.

Пункт 3 кому-то может показаться скучноватым, но я прочел взахлеб. Даже простые житейские истории написаны очень интересно и полезно. Почти на каждой странице всей книги я делал какие-то подчеркивания. Это однозначно книга со 100%-м КПД.

Вот несколько идей книги вам навскидку.


1. Следите за цифрами бизнеса еженедельно. Это позволяет быстро среагировать на проблему, если она появляется. Это как диагностика болезни — чем раньше выявишь, тем эффективнее и быстрее будет лечение.
2. Занимайтесь только одним делом и изо всех сил. Почему? Потому что все хотят быть богатыми и если конкуренты ваши вкладывают больше усилий, то они вас переедут.
3. «5 дней в неделю вам даны, чтобы не отстать от конкурентов, а выходные — чтобы обогнать их» 
4. Занимайтесь тем, что получается, а не тем, что нравится.
5. Русский человек импульсивен — добивается какого-то уровни, бросает дело, начинает заниматься чем-то еще. А надо железно контролировать качество.
6. Слушайте своих клиентов.
7. Прислушивайтесь к успешным предпринимателям. 
8. Быстро реагируйте на инновации.
9. Российская специфика такова, что для того, чтобы люди работали и делали качественный продукт — их надо постоянно пинать.

Шикарная книга. И знаете что? 
Нам надо менять приоритеты. Отказываться от совковых ценностей и идей патриотизма в форме сакрального самопожертвования. Я уверен в том, что канонизировать необходимо в первую очередь именно таких бизнесменов как Б.Ю. Александров! Про Александрова и таких предпринимателей как он надо писать книги и снимать фильмы. Надо ставить таких как он в пример молодежи. Рассказывать про них в школах. Портреты таких людей необходимо вешать на столичные здания. Я считаю, что если бы мы честно признали наших бизнесменов национальными героями, если бы государство берегло таких людей, помогало им, и воспитывало у общество соответствующее уважение к идее честного предпринимательства и созидания, то очень скоро, лет через 20, мы бы оказались в совершенно другой стране.

Ведь именно частный бизнес, а не центрально планирование и перераспределение ресурсов способны вытащить нашу страну из того состояния, в которой она находится.

Вот бизнес-секреты с Александровым

( Читать дальше )