Более года назад в блоге на смартлабе публиковал разрозненные исследования по факторам Momentum, Size и Value. Сейчас решил собрать их в единый кулак в этом посте + обновить методику и данные.

Цель — системно проверить простые идеи инвестирования в акции: можно ли получить прибыль выше индекса если регулярно покупать n% акций с наибольшей целевой характеристикой из всего множества доступных бумаг на каждый период?

Основные результаты:

• В целом, портфели из 25% наиболее трендовых, недооцененных (по мультипликатору P/E) и малых компаний обгоняют рыночные индексы на горизонте 20 лет;
• Некоторые портфели имеют значимую положительную альфу — доходность с поправкой на риск по отношению к индексу;
• Факторы слабо и даже отрицательно коррелируют между собой и с рынком. Это значит, что в разные периоды, как группа, были сильнее акции с определенным свойством: с низкой капитализацией, с относительной недооценкой или находящиеся в сильном растущем тренде.

Серьезные науки стараются не отвечать на частные случаи вроде «Почему мой прадед прожил до 90 лет если курил с 14 лет?». Они проводят клинические исследования, используют контрольные группы и ищут системные взаимосвязи. Также финансовые экономисты не стремятся объяснить почему акции Сбера так сильно выросли, а выделяют ключевое свойство присущее этой и другим акциям. Затем нарезают все доступные акции по данному свойству на каждый период и считают статистические метрики. Что-то подобное постараюсь сделать в этом мини-исследовании :)

( Читать дальше )

На сегодняшний день, цены акций многих компаний РФ сильно упали, и с целью увеличения привлекательности приобретения акций на фондовом рынке, 21 компания РФ уже либо объявили, либо рассмотрят приобретение собственных размещенных акций с открытого рынка, а также продолжают свои уже действующие программы выкупа.

👉 Самый крупный выкуп акций уже совершила компания ЛСР.

26 марта 2020г. ЛСР сообщает, что Совет директоров компании принял решение о реализации программы приобретения на открытом рынке акций Общества, в том числе, в форме глобальных депозитарных расписок, удостоверяющих права на такие акции, в максимальном объеме до 5 млрд руб.
На сегодняшний день выкуплено 9 670 535 акций (22,49 % от free-float), на сумму примерно более 7 млрд. руб., формально программа должна быть завершена, так как потраченная на приобретение акций сумма превышает ранее объявленную, но в

( Читать дальше )

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России одобрила ходатайство ООО «Росток» о приобретении 92,84% голосующих акций «Башкирской электросетевой компании» (БЭСК, сейчас на 90,47% принадлежит АФК «Система»)

ФАС разрешила совладельцам ЛОЭСК купить БЭСК у АФК «Система» (peretok.ru)

Без политики и агиток. Сухая статистика с краткими комментариями. Цифры взяты за 2020-21г.


Показатели угля объединяют термические и металлургические; сжиженный природный газ и трубопроводный газ также комбинируются.


( Читать дальше )

Одного деда маржинколили до обеда, а второго после обеда, кому из них хуже?

Есть два пифа, в одном пики точёные, в другом арсагера мочёная, какой пиф себе купишь а какой подписчиками на автоследовании?

Ни кола ни двора, зато судебные дела.

Одно пузо, две щеки, а посередине грелка.


( Читать дальше )

Вводите тикер и таблица делает расчеты, не надо самостоятельно рассчитывать мультипликаторы, искать рекомендации аналитиков, потенциал роста и % шортовых позиций и т.д. Для еще большей простоты был сделан ранг, который с учетом логарифмирования выдает итоговую рекомендацию по акции, как по аналитике, так и по мультипликаторам.

«Таблица для всех» доступна по ссылке.

Не вводите все подряд (работают только иностранные акции), т.к. Google начнет выдавать ошибки из-за большого количества запросов. Ввели тикер, ждете, как только компания поменяет название, значит данные подгрузились и можно смотреть результат.

( Читать дальше )

Это общий, объединяющий блог по финансовой отчетности, куда вошли три предыдущие блога. Всем кто хочет разбираться в отчетности компаний и правильно инвестировать, рекомендую ознакомиться. Здесь очень легко и доступно, как говорится, на пальцах, рассказывается, как разбираться в финансовой отчетности.  Привожу все видео по порядку:

1. ОПБУ — отчет о прибылях и убытках
Рассказываю, как легко понять отчёт о прибылях и убытках (ОПБУ), он же отчёт о финансовых результатах. Объясняю простыми словами и на наглядном примере. Также затрагиваю тему финансовой отчётности в целом. Рассказываю о стандартах финансовой отчётности: РСБУ, МСФО, GAAP. Доступным языком объясняю, что такое выручка, валовая прибыль, себестоимость, операционная прибыль, чистая прибыль (ЧП) и так далее. Рассматриваем реальный отчёт о прибылях и убытках компании ГМК Норильский никель. Также в конце рекомендую полезную книгу.

2. Балансовый отчёт
Рассказываю, как легко понять балансовый отчёт (Баланс), он же отчёт о финансовом положении. Объясняю простыми словами и на наглядном примере. Доступным языком объясняю, что такое активы, пассивы, капитал. Чем дебиторская задолженность отличается от кредиторской и так далее. Узнаем главное правило баланса. Рассмотрим реальный балансовый отчет компании ММК («МАГНИТОГОРСКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ КОМБИНАТ»). В конце порекомендую полезную книгу на эту тему. Это второе видео из серии роликов, посвященных  финансовой отчётности. 

( Читать дальше )

Рынок мобильных приложений продолжает расти и приносить огромные доходы. Аналитическая компания App Annie выпустила отчет о сфере мобильных приложений. Я в нем поковырялся. Давайте посмотрим, как развивался рынок в прошлом году. 

Ландшафт рынка мобильных приложений в 2021:

• 230 млрд (+5% за год) — загрузки приложений.
• $170 млрд (+19% за год) — заработали магазины мобильных приложений (App Store, Google Play, китайские посредники в Android).
• $295 млрд (+23% за год) —  расходы на мобильную рекламу.
• 233 (+20% за год) —  количество приложений, принесших более $100 млн прибыли. 

Главные бенефициары мобильного рынка: Apple и Google, которые получают долю доходов от всех разработчиков мобильных приложений.  

Как росло количество приложений, генерящих более $100 млн прибыли. 

( Читать дальше )

Так, надо напомнить, что у нас кроме смартлаба есть ещё кое-что, возможно не все знают.

⚡️Канал быстрых новостей по акциям: https://t.me/newssmartlab Особенно там круто сделана быстрая публикация инфы по дивидендам, инсайдерских сделок, и отчетов. У нас они выходят даже быстрее, чем в платных ботах.

⚡️Новостной сайт: https://smartlab.news/ я делал для себя самую удобную в мире бесплатную ленту новостей по фондовому рынку. Там есть поиск новостей по компании, настройки цвета сайта, размера и вида шрифтов, добавление в избранное и фильтрация новостей и сущфактов по куче параметров. Сам пользуюсь каждый день, очень удобно и постоянно улучшаем.

🔵Наш главный телеграм канал: https://t.me/smartlabnews. Туда мы постим самое интересное и полезное со смартлаба. Но все уже давно знают и подписаны на него, поэтому смысла повторяться лишний раз нет.

Ну есть еще группа в ВК, ну и канал в инстаграмме.

Я только что вернулся со встречи с опытным портфельным управляющим из Москвы, который руководит family office одного из богачей. Знаю этого управляющего уже много лет, он приехал ненадолго в Питер по делам, и заскочил ко мне в село на обед. По горячим следам делюсь впечатлениями от услышанного. Управляющий порассказывал историй о том, как ведут себя ультрабогатые люди, когда дело доходит до доверительного управления их средствами. От историй этих ясное дело у волосы на голове шевелятся. В них нет ничего нового для меня, я это уже всегда знал, просто решил использовать тему разговора как повод для сочного поста на смартлаб.

Самое интересное, что несмотря на всё высокомерие и самомнение, ультрабогатые люди зачастую в вопросах управления деньгами на бирже ничем не отличаются от нас, нищебродов. Как следствие, они и бабки просирают «как дети» из Тинькофф Пульса. Рекомендую вспомнить классическую историю Владимира Кузьмина, которому трейдер проиграл под ноль 2 миллиарда рублей. Чтобы исправить свою ошибку, богач подал в суд на брокера Открытие на сумму потерь. 

Руководство для очень богатых людей по доверительному управлению

Теперь собственно руководство для очень богатых людей по доверительному управлению. Что надо делать, чтобы вас не облапошили. Уважаемые грамотные управляющие (не мошенники), можете показывать своим клиентам этот пост, может они теперь вам больше поверят, после того как прочитают эти строки.

Выбор управляющих

Грамотный управляющий активами управляет чужими деньгами, как собственными. Главная цель любого грамотного управляющего — это получение доходности при стремлении максимально снизить риски потерь денежных средств. Снижение рисков — это главное, на что стоит обратить внимание. Почему? Потому что большинство богачей думают только в категории доходности. Это кажется каким-то бредом, но люди реально на полном серьёзе думают, что можно, например делать 1% в день без риска или 30% годовых при нулевом риске. Грамотный управляющий начинает разговор с рисков, в то время как неграмотный богач хочет как можно большую доходность.

Представим, что типичный богач проводит собеседование с двумя кандидатами на должность управляющего.

( Читать дальше )