Блог им. smartlab

⚡️ Есть ли фундаментальная история в российской энергетике?

⚡️ Есть ли фундаментальная история в российской энергетике?

Средняя чистая прибыль в секторе в 2022 году снизится на 11%, при этом будут и истории роста – ОГК2, Мосэнерго и Юнипро увеличат свои показатели, по нашим прогнозам.

По сравнению с докризисным 2021 годом, за ближайшие 3 года ОГК2 нарастит прибыль на 90%, Мосэнерго — на 45%, Юнипро — на 38%, Энел – на 16%. ИнтерРАО, РусГидро и ТГК1 свои показатели снизят за трехлетку.

Дивиденды – ждем решений по дивидендам ГЭХ до конца месяца. По новой политике ОГК2 должна выплатить 19% дивдоходности (4% по старой политике), ТГК1 — 15% (12%), Мосэнерго — 13% (2%). РусГидро может заплатить 12%, ИнтерРАО – 8%.

Средний EV/EBITDA сектора – 2.5х (против исторического среднего 3.5х).

💡 Мы бы обратили внимание на акции ГЭХ в преддверии решений по дивидендам (ожидание – до конца месяца), считаем Юнипро перепроданной несмотря на риски смены акционера.

@xtxixty

★1
3 комментария
Интереный анализ!
Мы не смотрели эти компании, было бы интересно понять, почему в ОГК-2 может быть такой рост прибыли
Российская энергетика = допэмиссии, допэмиссии, допэмиссии, размывающие долю акционеров до 0.
avatar
Интересно, почему они неплохо прошли первый квартал.
По идее, сильный рост себестоимости, а тарифы держит  государство
avatar

теги блога sMart-lab

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн