Почему Китай покупает российскую нефть дороже, чем Brent Россия стала основным поставщиком нефти в Китай

Российская нефть с июня оказалась для Китая дороже сырья из Ирака и ОАЭ
Средняя стоимость физических поставок составила около $700 за т,
нефть ближневосточных конкурентов стоила примерно $520–550
Источник: Argus.

Китай в первом полугодии увеличил импорт российской нефти, стремясь снизить зависимость от поставок через Ормузский пролив.
Россия нарастила экспорт на 166 тыс. баррелей в сутки, до 1,33 млн баррелей в сутки и
стала крупнейшим поставщиком в Китай, увеличив свою долю в морском импорте страны до 17% с 11–12% в январе-июне прошлого года. 

Вот главные причины:

1. Разница в сортах: Brent и ESPO

Когда говорят, что «российская нефть дороже Brent», почти всегда имеют в виду не флагманскую Urals (которая идет с Запада), а сорт ESPO (ВСТО), поставляемый по трубопроводу Восточная Сибирь — Тихий океан и через порт Козьмино.

• Brent — это легкая, но сернистая нефть Северного моря, эталон для Европы.

• ESPO — это сверхлегкая и малосернистая нефть (сорт sweet crude). Она качественнее Brent, и из нее выходит больше бензина и дизеля при переработке. Премия за качество может составлять $2–4 за баррель.

2. География и логистика: «ближнее плечо»

Для китайских НПЗ, особенно независимых («самоваров» или teapots), ESPO является идеальным сырьем:

• Скорость доставки: Танкер из Козьмино до портов северного Китая (например, Шаньдун) идет 2–3 дня. Для сравнения, путь от месторождений Северного моря (Brent) занимает около месяца. Это резко снижает оборотный капитал переработчиков.

• Размер партии: ESPO продается партиями по 100–700 тыс. баррелей, что очень удобно для небольших китайских заводов. Brent продается стандартными крупными партиями, которые «самовары» не всегда могут переварить.

За удобную логистику и малое «плечо доставки» китайские покупатели готовы платить премию сверх Brent (которая к тому же включает доставку через полмира).

3. Санкционный «теневой фрахт» и риск

Это парадоксальный, но важный фактор. Поскольку Urals и часть ESPO находятся под санкциями и ценовым потолком (price cap), легальные перевозчики и страховщики (из ЕС/Великобритании) не могут обслуживать сделки, если цена выше потолка.

• Чтобы обойти это, используется «теневой флот». Ставки фрахта за его использование и страховка военных рисков сейчас встроены прямо в цену CIF (стоимость, страхование и фрахт) при доставке в Китай.

• Brent же, будучи несанкционной нефтью, доставляется легальными танкерами с нормальной страховкой, что дешевле.

В итоге итоговая цена прибытия в порт Китая (desk price) для российской нефти складывается из цены FOB (которая может быть ниже Brent) плюс аномально дорогой логистики. В сумме это превышает стоимость «чистой» Brent, которая не несет таких санкционных наценок.

4. Региональный бенчмарк: отрыв от Dubai

На азиатском рынке базовым эталоном служит не столько Brent, сколько корзина Dubai/Oman. ESPO часто котируется с премией именно к Dubai. В периоды высокого спроса на бензин в Азии (а сейчас — летний сезон) премия на легкую нефть резко возрастает. Brent, как европейский эталон, в это время может локально торговаться дешевле азиатской корзины из-за слабого спроса в Европе.

Итог на август 2026 года:
Вы видите превышение не потому, что российскую нефть кто-то заставляет покупать дороже из «дружбы», а потому что покупается конкретный качественный сорт (ESPO) с моментальной доставкой, но обремененный дорогим теневым фрахтом. Для конечного китайского завода эта смесь «цена сырья + логистика» оказывается выгоднее, чем ждать Brent танкером через весь мир, даже если формальный ценник на Brent в новостях выглядит ниже.

Раз экспорт России растёт. то и ситуация с дефицитом бюджета и курсом рубля не будет катастрофической