( Читать дальше )

Алексей Корнилов, CFA, ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международным рынкам

Более $16 триллионов глобальных облигаций перешли в категорию бумаг с отрицательной доходностью. Что происходит?

Объём облигаций с отрицательной доходностью продолжает увеличиваться и уже достиг $16 триллионов. Пока это в основном касается суверенных долгов стран Европы и Японии. На этой недели Германия разместила 30-летние облигации с нулевым купоном, они торговались с премией к номиналу! Вся кривая доходности на суверенный долг Германии теперь находится в отрицательной зоне.  Инвесторы вынуждены платить заёмщику за то, чтобы он взял деньги. 

Эту ненормальную ситуации пытаются объяснить наличием различных причин: 

1. Замедляющаяся глобальная экономика – под давлением торговой войны между США и Китаем.
2. Отрицательные ключевые ставки во многих странах: Европейский центральный банк, Швейцарский национальный банк, Банк Японии и другие опустили ключевые ставки ниже нуля, чтобы стимулировать экономику.
3. Крупные центральные банки занимаются скупкой облигаций, уменьшая предложение на рынке.
4. Стареющее население планеты стремится инвестировать в инструменты, приносящие доход.
5. Большой спрос на «длинные» облигации со стороны пенсионных фондов, у которых «длинные» обязательства.
6. Опасения дефляции на манер «Японификации».
7. Скупка высоконадёжных облигаций в качестве страховки от рецессии.

( Читать дальше )

Волны Эллиотта часто связаны друг с другом через последовательность Фибоначчи
Числа Фибоначчи — последовательность, которая начинается с 0 и 1, и каждое последующее число является суммой двух предыдущих (0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34 и т. Д.).

После первых нескольких чисел в последовательности отношение любого числа к следующему более высокому составляет приблизительно 0,618 к 1; его отношение к следующему более низкому числу составляет приблизительно 1,618 к 1. Это известно как Золотое сечение.

Отношения Фибоначчи появляются по всей природе, от формы галактик и морских раковин до молекул и даже человеческого тела:

( Читать дальше )

А пока шорт от 60.88 наливается прибылью, XLE в витьке не подвел, жду цель 57.12 к среде
На сегодня ситуация такая, мне очень нравится разметка из платника Хорвата, я привожу ее уже несколько недель и пока все по плану:


Это хорошо вяжется с циклами Херста, кукл как упоротый будет убеждать, что биг шорт уже начался, но под экспиру думаю выдернет вверх и разовьет рост в Сентябре:


( Читать дальше )

Похоже, прогнозы стратега Societe Generale Альберта Эдвардса оправдались: согласно подсчетам BofA доходность глобального долга на сумму $19 трлн перешла на отрицательную территорию, достигнув отметки -3 процентных пунктов.

И теперь практически каждый стратег спешит превзойти в своих прогнозах стратега SocGen, предсказавшего текущее изменение несколько лет, если не десятилетий назад, прогнозируя еще более низкую доходность и забывая, что еще год назад звучали прогнозы по 10-летней доходности, которая должна была превысить 3%. А что думает человек, совершенно верно предсказавший падение доходности долга в $17 трлн на отрицательную территорию? 

«Когда вы видите рост отрицательной доходности облигаций в инвестиционной вселенной, вы начинаете сомневаться в том, нормальны ли вы. Я считаю, что это не так уж и много, когда доходность 10-летних государственных облигаций переходит на отрицательную территорию. Но когда европейские „мусорные“ облигации уходят на отрицательную территорию, я начинаю задумываться», — отмечает Эдвартс. 

( Читать дальше )

Источник: https://t.me/invest_or_lost/994

Московская биржа представила финансовую отчётность за 1 полугодие 2019 года:


✅Одна из главных целей менеджмента на текущий год – рост комиссионного дохода с двузначной динамикой – пока что выглядит выполнимой: по итогам 1 полугодия комиссионные доходы выросли на 10,9% до 11,4 млрд рублей, благодаря росту объёма комиссий практически на всех рынках, что соответствует динамике последних нескольких лет. Отрадно, что основной бизнес Мосбиржи год от года демонстрирует уверенный рост, а комиссионные доходы ежегодно обновляют свой исторический максимум.

✅Чистые процентные доходы по-прежнему остаются под давлением, на фоне низких процентных ставок в стране, но за счёт уверенной динамики комиссионных доходов их вклад в итоговый результат неминуемо снижается. А если вспомнить, что ключевой ставке ЦБ снижаться по большому счёту уже некуда (каждое новое снижение будет даваться с большим трудом), то сохраняется надежда, что и чистые процентные доходы совсем скоро окончательно нащупают своё дно.

( Читать дальше )

Заметил, что тут временами кидают подборки книг. Могу ошибаться, но это реально бросилось глаза. Идея хорошая, тоже решил поделиться своим списком, который годится для новичков и тех, кто не имеет бэкграунда в области экономики.

Список построен по принципу от простого к сложному — начиная с вступления в экономику и заканчивая опционами. Не поленился, ради вас, друзья, пронумеровал каждую в порядке очереди, чтобы отчётливо понимать, что за чем читать. Давать рецензию для каждой книги, с вашего позволения, не буду, иначе у меня на это сутки уйдут. Признаться, я бы туда с радостью добавил ещё и книги по эконометрике и по Python, чтобы те, кто только-только начал искать себе работу, могли себе позволить занять крутую позицию в финансовой сфере, например, должность аналитика, ведь, к сожалению, без умений в области статистики, вероятности, эконометрики, макры и теории рынка ценных бумаг + Python пытаться устроиться будет довольно сложно.

Кстати, ещё обратил внимание на то, что Мартынов Тимофей очень любит книги по типу прикладной медицины и биологии. К его счастью, у меня есть майнор в дипломе по вычислительной нейробиологии (хоть где-то мне этот навык пригодился)! Скину сюда архив с учебниками и полезными ссылками в следующий раз.

( Читать дальше )

Доходность 10-летних американских облигаций впервые со времен кризиса 2008 года опустилась ниже доходности 2-летних гособлигаций. 

Самый точный опережающий индикатор рецессии дал сигнал!

Рецессия, кризис, обвал и подобные апокалиптические мысли стали появляться в статьях одна за другой после того, как 15 августа доходность 10-летних облигаций опустилась ниже доходности 2-летних… Так ли все ужасно или это очередная попытка разжечь панику и нестабильность на рынках — разберемся ниже.

 

( Читать дальше )

Вчера вечером, когда мы анонсировали утреннее размещение Германии того, что станет первым в мире сверхдлинным (30-летним) аукционом с отрицательной доходностью, мы сказали, что «трейдеры будут внимательно следить за уровнем переподписки при продаже, которая приблизилась к рекордно низкому уровню в июле после падения за последние три аукциона". И, конечно же, это оказалось довольно сложной задачей, так как размещение облигаций была технически неудачным.

Вот что произошло: утром в среду, когда вся кривая доходности была ниже нуля, а доходность 30-летнего аукциона должна была стать отрицательной, это отражает снижение ожиданий инфляции и роста в ближайшие годы и в преддверии повторного запуска ЕЦБ QE в следующем месяце. — Германия надеялась продать около 2 млрд. Евро облигаций со сроком погашения до 2050 года. Однако, когда доходность облигаций резко выросла на аукционе, а доходность 30-летних облигаций Германии выросла с -0,18% до -0,10%, спрос внезапно упал.

( Читать дальше )

Рынок подчиняется законам математики и не может их нарушить.

Играя в казино выбирая красное и черное, ваш результат будит всегда нестабильный и это утверждение. Почему? 
Все просто, в выборе определенного цвета в данный момент вы не рассчитаете всех параметров влияющих на выпадения цвета, такая природа выпадения цвета и вы не можете на это повлиять. Многие из вас пытаются понять некоторые факторы выпадения цвета , путем совпадений или других решений основанных вашей логикой, но данные явление ни как не смогут изменить математического явления выпадения красного или черного. Проще говоря выпадения красного или черного случайно лично для вас в данную секунду , так как выпадения цвета зависит от многих факторов, силы броска, веса шарика, места  и скорость вращения,  где находится казино на земном шаре, какая погода и вспотевшие руки или нет бросающего в данный момент. Если вы хотите вычислить какой вам цвет выпадет, вам придется в одну секунду броска рассчитать все эти факторы и данные всего задействованного механизма, а теперь спросите себя это возможно рассчитать в секунду броска, ответ да, если вы знаете все в определенную секунду, то можно вычислить какой цвет выпадет, но на практике это не возможно, значит выпадения цвета будит

( Читать дальше )