Вслед за ТГК-1 пришёл черёд заглянуть и в отчётность ОГК-2 по МСФО, которая последней из трёх сестёр по ГЭХу представила свои финансовые результаты за 9 месяцев 2020 года.

Много букв здесь не потребуется, да и не хочется утомлять вас в этот прекрасный воскресный день скучной информацией, поэтому постараюсь быть максимально кратким и минимально скучным для вашего отдыхающего сознания.

📉 Итак, под влиянием снижения выработки электроэнергии (на фоне аномально тёплой зимы, ограничительных мер из-за COVID-19 и оптимизации производственной деятельности), а также негативной ценовой динамики на рынке РСВ, выручка ОГК-2 с января по сентябрь заметно снизилась – сразу на 11,1% (г/г) до 88,7 млрд рублей.

⛩ В качестве поддержки своё высокорентабельное плечо в трудную минуту подставил сегмент ДПМ, однако и ему оказалось не по силам справиться с нахлынувшим негативом и кардинально повлиять на динамику доходов. Правда, повышенные платежи в рамках ДПМ компания будет получать вплоть до конца 2022 года, а потому для выхода на эффектную финишную прямую время ещё есть. Да и определённые надежды на улучшение ценовой конъюнктуры на рынке РСВ также остаются.

Всем привет, Друзья. Оставив за спиной 2600 км дороги и славную северную столицу, вернулся домой и сразу вливаюсь в работу. Но перед этим хочу рассказать, где я провел этот уикенд. Напомню, что Тимофей Мартынов еще месяц назад анонсировал мини-конференцию в г. Пушкин, которая должна была собрать самых активных участников форума акций. Хоть я и не особенно много участвую в жизни форума, все же там оказался ))) Тимофею отдельный респект за приглашение.

Tsar Palace встретил нас шикарным убранством и удобным конференц залом, в котором разместились не только уже ранее приглашенные участники, но и спец гость — Andrei Samoryadov более известный, как Хомяк Разумный

Ваш покорный слуга тоже кратко представил свою стратегию инвестирования и пробежался по своим позициям в портфеле


Очень рад был встречи в живую со своими друзьями и коллегами по цеху Георгием Аведиковым и Юрием Козловым. Отлично пообщались и создали кейс, которым поделюсь с Вами в следующей статье. В создании этого кейса нам также помогали Вадим Джог и Павел. На фото слева, направо — Я, Аведиков, Мартынов, Козлов


После мини-конференции отправились на ужин, на котором продолжили общение на биржевые темы (и не только) Парни вот разрабатывают план по завоеванию мира ))) Слева, направо — Павел, Евгений, Виктор, Сергей и Вадим Джог

Ну и в завершении интересного дня отправились в спа, в том же отеле. К слову, спа оказалось на высшем уровне. 100500 разных парилок.



На следующий день отправились в Царское село на экскурсию. Было прохладно, но прогулка выдалась на славу.



В закрытой встрече также принимали участие: Роман, Павел, Анастасия, Олег, Георгий. Спасибо Тимофею и участникам конференции за отлично проведенное время и за знакомство. Вы очень крутые!

В который раз убеждаюсь, что личные встречи с единомышленниками еще больше придают мотивации и знаний. Пандемия вносит свои коррективы в такие встречи, но оно того стоило. В дополнение к этому фотоотчету подготовлю отдельную статью с описанием стратегии, которой дали символическое название — Стратегия «Смартлаб». Поэтому подписывайтесь на мой блог, будет интересно. А также не забывайте подписаться и на блоги ребят — найдете кучу полезной информации.

Мой Telegram-канал — ИнвестТема
Моя группа ВКонтакте - ИнвестТема

Перейдём к мультипликаторам. Дальше я буду использовать материалы из CFA.

Прежде чем погружаться в этот океан, надо понимать: расчёт мультипликаторов – это прекрасное упражнение для ума, но всё это мало прибавляет вам как трейдеру. Цены на акции могут годами отклоняться от справедливой стоимости. Вы успеете сединой покрыться, пока мультипликаторы вернутся на разумный уровень.

Понимание мультипликаторов даёт некое общее понимание: переоценена или недооценена анализируемая компания, но основывать торговые и инвестиционные решения на основе одних лишь мультипликаторов нельзя.

По одним мультипликаторам компания может быть переоценена, по другим – недооценена.

Если какая-то компания в текущий момент недооценена или переоценена по метрикам, обычно для этого есть какая-то существенная причина. В этом-то вся и подстава.

Все мультипликаторы можно сравнивать по двум основаниям:

• ▫️Со средними историческими значениями этих мультипликаторов у самой компании
• ▫️Со значениями мультипликаторов у аналогичных компаний

Оказывается, что, чем ниже уровень реальной процентной ставки, чем выше средний уровень жизни, тем меньше коэффициент фертильности.

 Что причина, что следствие, сказать сложно. С одной стороны ограниченный рост популяции может стать причиной крайне низких процентных ставок, в связи с небольшим количеством точек экономического роста. С другой стороны, высокий уровень жизни дает людям больше возможностей для реализации, и многие отдают предпочтение именно им, вместо становления родителями.

 Еще, как заметили западные коллеги, необходимо провести корреляцию с либидо, но, видимо, это уже тема совершенно другого исследования.


Поучаствуйте в опросе на эту тему!