Блог им. option-systems

Разумный инвестор 2021

Разумный инвестор 2021

«Только тот, кто видит невидимое, может достичь невозможного». Фрэнк Гейнс

За полтора месяца с крайнего поста про портфель Разумного инвестора — Разумный инвестор: перезагрузка не произошло больших изменений. В ноябре 2020 г. получена рекордная прибыль от переоценки портфеля за один календарный месяц! Миллион за месяц! 30 декабря 2020 г. счет закрылся на ист.хаях. Да и весь 2020 год оказался очень хорошим, рекордным по прибыли. Вот и кризис.

Портфель на конец 2020 года выглядит вот так

Разумный инвестор 2021

Мой ТОП-10: АФК Система, КуйбышевАзот ао, Сбербанк ап, ГАЗПРОМ, НОВАТЭК, ЛУКойл, РУСАЛ, РУСАГРО, Мечел ап, Сургутнефтегаз ап.

Первая «восьмерка» без изменений, на нее приходится более 70% всего портфеля.

В ноябре-декабре 2020 г.:

-покупал КуйбышевАзот ао, Лента, Русал, ММК, Черкизово, Татнефть ап, Саратовский НПЗ ао и  Варьеганнефтегаз ап.

-продал Глобалтрак Менеджмент и Обувь России.

Последние продажи осуществил ради того, чтобы сократить количество акций в портфеле, однако покупки Татнефть ап, Саратовский НПЗ ао и Варьеганнефтегаз погубили это начинание на корню.

Идея в Татнефть ап — перенос дивов и их будущий рост, и не так страшен будет «налоговый удар», а Саратовский НПЗ ао и Варьеганнефтегаз ап куплены практически лишь из спекулятивных побуждений — внучки Роснефти могут в 2021 г. выстрелить на неожиданных новостях, да поможет РДВ))

Сейчас у меня 32 актива в портфеле. Я условно их разделяю на группы (ААА, АА, …) и присваиваю им определенные лимиты (2,5 млн, 1 млн, …). Добавлю, что значки «+» или «-» означают перспективы акции по переходу из одной группы в другую. Сбер ап возможно скоро станет третьим мощным скакуном в моем портфеле.

Разумный инвестор 2021
Капитализация Сбербанка в сравнении c крупнейшими компаниями из ИТ и ритейла в России. Картинка от руководителя SberDevices. Если бы у вас было $82 млрд, вы бы предпочли купить Сбер или всех остальных?

Я – СБЕР!

Вот мой план покупок на ближайший месяц и далее...

Разумный инвестор 2021
Зеленый цвет – покупки, красный цвет – возможные продажи.

ЛСР, ИНГРАД, Магнит – очень хорошо подросли, и возможно, уже справедливо оценены, а строителей и потребсектор может ждать торможение в 2021 году. Может подержу еще, подумаю. МРСК Центра и МРСК ЦП есть идея перевести лимиты просто в Россети до 250 тр.

Еще есть вопросы по Нижнекамскшина, Ашинский МЗ и Славнефть-ЯНОС ао.

Разумный инвестор 2021

Мне не хочется больше, чтобы в моем портфеле были позиции по 50 и 100 тр, значит, надо либо увеличить лимит, либо продать. Кроме того, акции по 50-100 тр в целом занимают лишь 10% портфеля. Когда много позиций, сложно вникнуть очень глубоко в каждую из них. Хочется фокусировки.

И если у тебя есть восемь бумаг, на которые приходится львиная доля, зачем тебе что-то еще? Если бы меня спросили, какие 8-10 бумаг я бы оставил себе из всего портфеля – это и были бы эти 8-10 бумаг, которые имеют максимальные лимиты. Буду думать.

Разделение на группы зависит от моей оценки риска и перспектив по каждой акции, фактически, это чистая интуиция. Но в планах есть перевести это в цифру. Хотя я противник целей, целевых цен, апсайдов, потенциальных доходностей, таргетов и прочего.

Когда у тебя есть числовая цель – это тебя ограничивает, ты становишься рабом этой цифры. Ты обязан выйти из актива при достижении её, иначе зачем она? Не для того, чтобы переставить цель выше? )))

Тем более инвестиции – это вероятностное искусство выбора. То есть нужно еще выбрать тот или иной сценарий и потом поставить свои деньги. Мне больше нравится идея покупки акции под какую-то идею. Это может быть ввод новых мощностей, рост сырья, начала выплаты дивидендов или увеличение нормы дивидендов, погашение казначейских акций, начало выкупа акций, вывод на IPO дочек и так далее. С компанией должно произойти то, чего рынок еще не видит, или видит, но не до конца верит, всё-таки отчетность есть отчетность.

У каждой инвестиции есть ИДЕЯ, вот от неё я всегда и отталкивался, когда идея реализуется, тогда смотрю, что дальше, есть новая идея в ней или всё, можно выходить? И здесь не важна конкретная цена.

Разумный инвестор 2021

Яркий пример, АФК Система, когда её нужно было продавать? По 20, 22, 25, 30, 35 руб. – или лучше было вообще не продавать? Идея с ней еще не закончилась — прошло успешное IPO Ozon, но сама Система ничего не получила, кроме бумажной переоценки своих инвестиций. Нужно дождаться развития, дивидендов от Озона, потом продажи, как она продавала Детский мир, вывод на IPO Сегежи, Степи, Медси и т.д., потом дивиденды по 3 руб., и вот там на 50 рублях за акцию в 2022-2024 гг. подумать еще, возможно, «такая корова нужна самому», ведь, АФК Система – это фактически ПИФ прямых инвестиций, где такое может купить простой инвестор?

Кстати, за успех 2020 года — АФК Система – огромное спасибо Андрею Смирнову. У меня изначально (ведь основной инвестицией я считал КуйбышевАзот) был лимит на Систему совсем незначительный — 200 тр (около 4%), но потом уверенность Андрея меня воодушевила (мы общались в одном секретном чате), и я увеличил лимит в 6 раз. К Системе у меня всегда была любовь (в 2009-2011 гг. Система занимала до 70% портфеля). Успел вскочить в последний вагон, моя средняя по Системе 14,75 руб. и я уже получил кратник!)

Разумный инвестор 2021

Правда, потом Андрей вышел из Системы, а я остался, но это уже другая история. Система и КуйбышевАзот – сейчас у меня имеют максимальные лимиты в портфеле.

Продолжу, про идеи и как отбираю акции в портфель.

Есть важный вопрос – а как сравнивать разные идеи?

У меня в любом случае есть какой-то сценарий событий, который я принимаю, когда покупаю акцию, есть ожидания, вот в принципе их и можно перевести в цифру. Какой прогноз по прибыли, по дивидендам и соответственно по цене акций. Нужно просто вбить свои прогнозы на окна – 3 или 5 лет, например, на конец 2023 и конец 2025 гг., посчитаю ПД Шадрина (потенциальную доходность Шадрина). Исходя из неё кто-то будет выбывать, кто-то попадать в портфель, но в любом случае, это не последняя истина.

Это лишь прогнозы и сценарии. Правда, от них в итоге зависит фактическая, а не потенциальная доходность инвестора!

Далее про покупки, плечи…

Что-то покупаю сразу, что-то постепенно. Плечо уже достигло 2,3 млн руб. Все мои планы по плечам пошли по одному месту…

план: сентябрь 2020

Разумный инвестор 2021

план: декабрь 2020

Разумный инвестор 2021

Идея привязываться к индексу, возможно, не самая правильная при покупке конкретных акций. Те же истории с Системой или КуйбышевАзот совсем далеки от индекса.

Сейчас я просто для себя установил максимальным плечо 3 млн руб., и надеюсь, что удержусь. Иначе это риск необходимым, ради призрачного. В данный момент портфель равен 12,3 млн руб., плечо 2,3 млн, налоговые обязательства 0,4 млн – в итоге СЧА (сумма чистых активов) равна 9,6 млн руб.

Мой счет закончил 2020 год на рекордных уровнях

Разумный инвестор 2021

Доходность по годам

Разумный инвестор 2021

Кстати, с такой доходностью использование плеча является просто экономически обоснованным действием. Если ты получаешь прибыль 18-23%, почему не взять плечо под 13,1% и не заработать еще больше?

Главное не попасть под margin call. Но из-за этого я не возьму плечо больше, чем 1:0,30, сейчас 1:0,24.

Но я жил 10 лет без плеч, и дальше планирую не увлекаться.

План такой. Сейчас до мая 2021 года я формирую портфель согласно плану выше, довожу плечо до 3 млн руб., а далее начинаю его сокращать до нуля. Сокращать буду за счет регулярных инвестиций, дивидендов и продаж части позиций. До конца 2022 года плеча не будет.

Пользоваться плечом в дальнейшем буду лишь в моменты просадок рынка на 10%-15%-…-30% от локальных хаев, закрывая потом плечи также за счет новых инвестиции или дивидендов.

Разумный инвестор 2021
 Планы

Ожидаю в 2021-2022 гг. рост коммодов и российского рынка, слабого доллара и завершение пандемии к лету 2021. Еще жду холодных зим, но это отдельная тема.

Про новый цикл писал ранее — Будет ли новый цикл роста в Emerging Markets?

Буду продолжать регулярно покупать, потом сокращать плечо. Посчитаю ПД для каждой акции. В итоге в ходе естественного отбора будут оставаться цветы, а сорняки уничтожаться.

Кстати, по акциям, которые росли и выросли выше своих лимитов, я не режу им позы, пусть растут дальше. Смысл продавать растущий актив? Продавать хороший и растущий актив зачем? Акции – это доля в бизнесе!

Продолжение следует, буду держать в курсе…

Живи. Люби. Инвестируй!

P.S. Помните, что акции не знают, что вы ими владеете)

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Автор не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

★33
61 комментарий
Чё американцев не покупаешь?
avatar
Биотехнолог, пока не дошел до них. 
Молодые, этого хлопчика не слушайте, никогда не торгуйте на плечи, это огромное зло, это как крыса, которая завелась у вас в кошельке и  каждый день пожирает ваше бабло.
avatar
Silent Hamster, жадность
avatar
Биотехнолог, … фраера погубит )
avatar
А есть план а-ля «стоп-кран» на случай, если всё резко упадёт, как в марте 2020?
Альфред Роскошный, чтобы продать на дне, как в марте?
avatar
UnembossedName, чтобы быть готовым к тому, что было в 2008 осенью, например :-)

Покажите мне человека, который в марте 2020 был на 146% уверен в том, что всё отрастет через пол года. Ну вот прям уверен-уверен, а не лудоман, тупо пересиживающий убыток в НАДЕЖДЕ, что всё отрастёт :-)
Альфред Роскошный, у меня нет примеров такого человека. Лудоман пересиживающий убыток, это сильно)
Я вот за вашими словами слышу лудомана
avatar
UnembossedName, Главное, чтобы других голосов не слышали :-)
Альфред Роскошный, ну я был уверен.
avatar
У меня два вопроса:
1. Где Арсагера? Она стала плохой инвестицией или что-то другое?
2.Вопрос по поводу употребления слова " крайний ", вместо слова " последний ". ТС  сравнивает инвестора с военным лётчиком в боевых условиях, когда каждый вылет каждая инвестиция может стать последней?
avatar
Muzikant, они разошлись. Теперь Арса отдельно, Шадрин — отдельно.
avatar
Александр non, ха ха, надеюсь оба остались в выигрыше )
avatar
Раздражает слово, ИнвЕстор! Вы такие же спекулянты только на более длинных временных отрезках, так же пытаетесь извлечь прибыль из курсовой разницы актива, только при этом рискует сразу всем своим капиталом, что ни есть хорошо:)
avatar
Чеширский, нет

Чеширский, в корне неверно. Да, есть схожие черты, но это разные «игры». Все равно, что сравнивая футбол с баскетболом, говорить, что нет разницы и футболисты просто на самом деле баскетболисты, ведь там и там используется мяч. 

Спекулянт рассчитывает на извлечение дохода от курсовой разницы купли-продажи. При это его мало волнует само качество бумаги, лишь бы она подходила для трейдинга. Что там с бизнесом, как он генерирует прибыль и на чем — вообще без разницы. Можно спекулировать откровенным шлаком. Ожидания спекулянта связаны с кратковременными событиями-факторами, а не с долгосрочным развитием бизнеса.  

Инвестор же вкладывается в бизнес, он отбирает ценные бумаги, исходя из показателей работы конкретной компании, рассчитывает на получение дохода также от результатов бизнеса в долгосрочной перспективе. При этом получать доход он может и вовсе не продавая ценные бумаги (т.е. исключая курсовую разницу), а жить только с дивидендов. Т.е. прирост тела акции приятный, нужный, но не единственный бонус для инвестора. 

 

avatar
Cергей С., Я вас умоляю, неужели рядовой частный спекулянт(инвестор)будет разбираться в показателях работы компании, балансовых отчехах и т.д.и т.п и потом рыночная цена бумаги и её балансовая стоимость зачастую вообще никак не коррелирует… и это может продолжаться десятилетия… И спекулянт может получать приятные бонусы в виде дивидентов, и при этом рискуя небольшим процентом от своего капитала… В отличии от так называемого инвестора который рискует сразу всем🙂
avatar

Чеширский, да, если это инвестор, то он будет разбираться в показателях работы компании, отчетах и тп. прежде чем вкладывать. Иначе он не инвестор, а просто игрок, и пусть не обманывает себя. Он спутал биржу с казино тогда. Это же касается и трейдера. Тот кто лезет в трейдинг без подготовки и изучения соответствующей базы, также просто игрок. 

Или же, если у инвестора нет желания, времени, сил, знаний и тп. изучать компании, то он будет инвестировать просто через фонды. И то ему придется потратить время на их изучение и распределение активов в портфеле.

2) Насчет корреляции рыночной цены и балансовой стоимости у Арсагеры есть соответствующие статьи (и не только у них) с исследованиями, повторяться не буду. Кратко: показатели работы компании в итоге сказываются и на котировках. Посмотрите для примера AT&T или Lumen и увидите связь между ценой на акции и состоянием бизнеса, и это состояние прекрасно можно увидеть через изучение отчетов и решить стоит ли покупать долю в компании или нет. 

Конечно, есть исключения, конечно, не всегда в котировках отражается адекватная стоимость, накладывается множество других факторов. Но это нормальная ситуация. Как, скажем, с оценкой двух одинаковых по себестоимости квартир, их рыночная цена будет отличаться в зависимости от района, ремонта и тп. Рынок живет ожиданием будущей доходности прежде всего. И здесь каждый должен принять решение вкладывать ему в актив или нет. 

Что касается рисков:

1) ни один инвестор не вбухает весь капитал только в одну компанию, обычно это несколько компаний с относительно небольшими долями. И в такой ситуации риск не так уж и велик. Более того ни один инвестор не вбухает весь свой капитал в ценные бумаги. Так что и инвесторы не рискуют всем капиталом. 

Будут проблемы у компании? Другие вытянут. Да и у трейдеров не все сделки удачные. Нет трейдеров, которые на долгосроке проворчивают на 100% удачные сделки.

Будут проблемы на рынке? Ну, если случится обычный кризис или коррекция, то инвестор просто с радостью будет докупать подешевевшие активы. А если случится что-то покруче, то тут и трейдерам достанется, и инвесторам, и даже простым работягам, которые в слове «акция» видят только скидки в магазине. И умным окажется тот, кто хранил весь капитал в тушенке ))

2) насчет меньшего риска трейдера:

расскажите об этом тем трейдерам, которые слегка вложились в «отрицательные» фьючерсы на нефть, и в итоге потеряли не только весь свой «денежный» капитал, но и еще «физическое» имущество; 

А потом где трейдер держит свой капитал? на счете у брокера? Банкротство брокера и его кэш может легко сгореть, в отличии от акций инвестора. На депозите? Сильный экономический кризис, огромная инфляция, банкротство банка и тп. и капитал под угрозой. Неправильный расчет рисков, неверная ставка, эмоции взыграли, рука дрогнула и… опять же крах. 

Риск есть везде. И трейдер, который думает, что он рискует меньше инвестора, просто себя обманывает. А вообще прежде чем рассуждать о рисках инвестора, надо спросить себя: действительно ли я умнее миллионов инвесторов во всем мире? неужели они все не умеют считать и просчитывать риски или может у них есть какие-то «фишки безопасности»? Правильный ответ на этот вопрос: не надо думать, что все дураки, а только я один умный и умею просчитывать риски. (это справедливо в обе стороны, в т.ч. и о суждениях инвестора о трейдинге).

У трейдеров и инвесторов разные «игры» (по аналогии со спортом), и риски разные, и подход разный. 

avatar
Cергей С., Инвестор в моем понимании это крупный акционер, хозяйствующий субъект, юрлицо, который может повлиять на вектор развития компании её бизнес и т.д… а не частное лицо со своими копейками, который смотрит балансовые отчеты и по ним пытается определить потенциал роста на бирже,… право смешно на самом деле
Есть люди, которые при риска всего 1-2% на капитал делают 25-30годовых, а не сидят в просадках годами, в надежде что отрастет
avatar

Чеширский, 1) Да? А Баффет и не знал. Вложится в какой-нибудь Мерк или Эппл на 1-5% от уставного капитала и воображает себя инвестором. Да еще, дурень, называет тот же Эппл своим третьим бизнесом, с его-то 5% голосов, на что он там повлиять-то может, или с 1% в условном Мерке)) ахаха! Хорошо хоть Смартлаб есть, где ему могут разъяснить, что он на самом деле нищеброд, а не инвестор. А то совсем завображал старик. 

Кого считать тру инвестором — это всего лишь ваши личные субъективные представления, из той же самой серии как представления каким должен быть «настоящий мужик», «настоящая женщина», «правильный гражданин», «настоящий миллионер» и тп. Ничего общего с реальностью, и самое главное, представлениями государства и самих компаний. 

Ни один крупный акционер не решиться рисковать своим капиталом, если не будет игроков поменьше, в т.ч. с копейками, поскольку наличие мелких акционеров снижает риски крупного акционера. Потому инвестор — любой человек, даже с 10 рублями в кармане.

2) Тогда и настоящий трейдер это человек, который ворочает миллионами за одну сделку, типа Сороса или какого-нибудь Банка Нью-Йорка, а все остальные это так игроки в казино. «Право смешно на самом деле», какой трейдинг у простого «нищеброда» с капиталом меньше 10 млн. долларов и без спец.подготовки и образования? )) Сидят там с умным видом и типа по теханализу и прочим «фишкам» пытаются типа торговать… )) (это по вашей логике получается)

3) вы опять рассуждаете об инвестициях, исходя из своих личных каких-то представлений об инвесторах или обычных людях инвесторах. На каких-то трейдерских байках составили себе там  образ «обычного» инвестора, его портфель и тп., и выдаете все это за реальность и истину. Это как по популярным американским фильмам судить о жизни в России. Может быть и интересно, но ничего общего.  

Ну вот с чего Вы решили, что обычный инвестор обязательно должен сидеть а) именно в просадке; б) именно годами. Представьте себе большинство инвесторов (именно инвесторов, а не игроков) прекрасно себя чувствуют, получают прибыль и не сидят в пустых надеждах годами. В инвестициях есть свои правила и свои техники.

 

 

avatar
Cергей С., Так у бафета целый отдел аналитиков сидит небось, которым он платит за инфу… А кто такой частный инвестор хоть убейте не понимаю… Частный трейдер-спекулянт это да!
avatar

Чеширский, по вашей логике:

есть профессиональные трейдеры типа Сороса или Банка Нью-Йорка и тп— у них тоже целые отделы аналитики, спец.программы, навыки и тп. — вот они трейдеры… А кто такой частный трейдер-спекулянт хоть убейте не понимаю...

avatar
Cергей С., да я к тому что частник, какой он нахрен инвестор, обычный мелкий спекулянт и то что он держит держит позу годами и покупает ITFы, пифы, драгметаллы, диверсифицирует свои риски и прочее никак его а разряды инвесторов не переводит… Он по прежнему остается все тем же мелким спекулянтом… только с большим риском… Тут какая то подмена понятий по моему происходит
avatar

Чеширский, вам кажется подмена понятий из-за ваших представлений о правильном инвесторе. Для многих это такой человек, который вгрохал миллиарды в акции какой-то компании, и сидит получает дивиденды, или еще вдобавок активно рулит этой компанией. Это как представления о настоящем миллионере или настоящем мужчине. Не можешь головой проломить кирпич — не мужик, нет яхты за пару сотен миллионов долларов — не миллионер. Или как некоторые считают миллионерами только, если есть 1 млн. долларов на счету, на 1 доллар меньше — и все уже ненастоящий миллионер ))

Любой человек — инвестор, если 1) покупает акции как долю в определенной компании; 2) четко осознает что это за бизнес; 3) рассчитывает на доход от производственной деятельности этой компании; 4) инвестирует на неопределенный срок. При этом доход от курсовой разницы вообще может даже не ставится на первое место, скажем, у дивидендых инвесторов.

Спекулянта от инвестора отличает то, что 1) трейдер(спекулянт) рассчитывает на получение дохода от колебаний спроса-предложения и изменения цены. При этом что это будет за актив, какой за ним стоит бизнес и показатели бизнеса его не волнуют, он на откровенном г… не заработать может 2) трейдер всегда вкладывает на определенный срок, с конкретно установленными ориентирами по прибыли/убытку. 

 

avatar
Почему нет ФСК? 
avatar
Sergey_Sergeevich, есть Россети ао
Александр Шадрин, тогда перефразирую. Почему Россети, а не ФСК, если для вас это взаимоисключающие понятия, учитывая разницу в дивах? 
avatar
Sergey_Sergeevich, в Россетях будут дивы расти значительнее, плюс переход на единую акцию лучше в Россетях быть. 
Александр Шадрин, так в ФСК уже выросли, зачем ждать чего то там, когда это уже есть в другом месте? Да еще и не факт, что то, что ждем, вообще осуществится. Ну тут решает для себя каждый сам. 
Поясните, почему считаете, что переход на единую акцию лучше в россетях быть? 
avatar
че арсагеру не берешь
avatar
DE1, не вижу перспективы
в конкуренции со СБЕРом, TCS ей нет места
Александр Шадрин, была она перспектива?
avatar
Александр Шадрин, я б на твоем месте AFKS бы всю продал и добавил куйбышев, ну можно немного фьючей на afks оставить

avatar
DE1, и то что меньше 1% продал бы в портфеле и взял столько же россети
avatar
Александр Шадрин, Интересно как на ваш взгляд выглядит идея покупки Киви.
avatar
Оооо плечи, ну прощайт прибыль )), удачи
avatar
Плечи для инвестора как-то нелогично. Баффетт использовал плечи, но проценты по ним не платил, если не ошибаюсь.
avatar
Ещё немного и, Александр, вы вернётесь к опционам!))
avatar
Сергей, наверно, устал от черепашьей скорости роста портфеля, если сравнить с Теслой, битком, фармой итд
Маркиз Лафайет, ну 10 лямов накопил да и доходность на уровне. А в тесле шортисты 38 лярдов $ потеряли, так что не все однозначно
avatar
«Мне не хочется больше, чтобы в моем портфеле были позиции по 50 и 100 тр»
Хочется, не хочется — странные факторы для «разумного инвестора».
В чём идея с Куйбышевазот и РусАква? 
avatar
Дмитрий Г., рост производства и дивов в будущем. 
Александр Шадрин, в насколько отдалённом будущем?
avatar
Дмитрий Г., после 2023-2025 гг.
Александр Шадрин, а что не так с НКНХ стало? Раньше же он лучше Куйбышева был?
avatar
Vanger, и он норм
почему не взять плечо под 13,1% и не заработать еще больше?

Вы рассчитываете, что активы купленные под эти плечи вырастут за год не менее, чем на указанный процент ?? А что бл@ если нет? А вдруг западные партнеры начнут еще больше шатать рос.рыночек своими санкциями?
avatar
rerok, Вот да, не каждый год же будешь обгонять индекс. Может тогда уж взять банковский кредит под залог портфеля, плечей хоть не будет.
avatar
тогда уж взять банковский кредит под залог портфеля

khornickjaadle, хороший шютк, посмеялся
avatar
Ай да Шадрин, ай молодец!!!
Пока все смеются, парень дело делает.
avatar
плохо.
с таким опытом, слушать кого-то?
средняя доходность по годам просто ужасная.
покупать сейчас металлургов глупо.
будет коррекция по стали, вот тогда да. 
продавать сейчас МРСК глупо,
дождаться как минимум объявления дивов, вот тогда есть смысл 
Валерий Иванович, МРСК продам даже может после див. отсечки, перейду в Россети. 
Просмотрев табличку по годам, можно сказать автор плывет в фарватере индекса мосбиржи. Только в этот год, где он на дне взял плечо(то есть случилось  везенье), немного удалось опередить индекс.

К чему это я? Стоит ли затрачивать бездну времени на фундаментальный анализ, пытаться предугадать, генерить идеи, когда ВСЕ и ТАК ХОРОШО. Тупо купи индекс и делай то, что душа давно просит.
avatar
chizhan, так я и делаю. Если бы вы знали историю портфеля, знали бы причину отставания от индекса 3 года до 2020 года.
chizhan, и плечо роли особой не сыграло, оно не такое большое. 
avatar
Интересное название стратегии с отсылкой к Грэму, который в первой же главе книги говорил «Не надо держать всё в акциях!», «Рост цен делает акции более рискованными», «Явные перспективы роста бизнеса не гарантируют прибыль».

теги блога Александр Шадрин

....все тэги



UPDONW