💡Из книги Моргана Хаузера «Психология денег».

Современный капитализм дает людям массу возможностей демонстрировать фейковое богатство.
Однако на самом деле богатство – это то, чего мы не видим.

Это дорогая машина, которую мы не приобрели. Это бриллианты, которые мы не купили. Это часы и одежда, которые мы не носим. Это первый класс, которым мы не летаем. Богатство – это финансовые активы, которые не потрачены на видимые вещи.
Конечно, мы представляем себе богатство по-другому, потому что не можем выразить в словах то, чего не видим.

Певица Рианна едва не обанкротилась в результате чрезмерных трат и обвинила во всем своего финансового консультанта. Тот ответил в свое оправдание: «Неужели ей всерьез надо объяснять, что если она потратит деньги на вещи, то у нее будут вещи, но не будет денег?»
Вы, конечно, будете смеяться, но это действительно так. Людям надо объяснять подобные вещи. Когда большинство из нас заявляют, что хотят быть миллионерами, они на самом деле имеют в виду следующее: «Я хочу потратить миллион долларов». А это полная противоположность тому, что мы представляем себе, говоря о миллионере.

( Читать дальше )

Акции ПИК рекомендуют «продавать».

Аналитики SberCIB понизили рейтинг акций девелопера до «продавать» с прогнозной ценой 770 рублей за штуку.

Акции компании перекуплены по следующим причинам:

• Финансовые результаты ПИК за прошлый год — хуже ожиданий. Будущие показатели тоже под давлением из-за налоговой реформы. Аналитики снизили прогнозы по росту скорректированной чистой прибыли на 2024 и 2025 годы на 22% и 13%.

• Компания три года подряд не выплачивает дивиденды. Аналитики допускают, что девелопер может возобновить их в 2025 году, но дивдоходность будет всего 5%.

• ПИК не публикует операционные показатели и данные по портфелю. Последняя статистика за 2021 год.

• Мультипликаторы P/E и P/NAV по акциям компании выше средних за пять лет. Текущий P/E — 7,7, что выше среднего на 12%, а P/NAV равен 0,95 — выше среднего на 13%

Говорил что законектисля с IR Аэрофлота, вчера разговаривали 56 минут, IR терпеливо отвечал на мои тупые, и не очень вопросы. Пост об этом будет отдельно.

Третья актуальная для меня история(помимо собственно моего выступления, и Флота) — Позитив от Ильи. Я не рассматривал бумагу ранее, ну или давно не рассматривал. Илья давно, и хорошо покрывает IT, была с большим отрывом лучшая аналитика на русском. Известен за крутые обзоры Яндекса, публикует их бесплатно на разных ресурсах в т.ч. на Смарт Лабе. Яндекс у Ильи кстати тоже есть, была моя единственная айтишка. Так-же я очень неплохо заработал на Озоне с зимы, и продал 10.06. В моем случае прикидки были полу интуиция, полу на коленке. Я пытался прикинуть сколько они смогут класть в карман при каком GMV, с учетом рекламы финтеха и т.д, если сама логистика будет работать хотя бы в 0, ну или максимум в 1%. Решил что по текущим мне уже не интересно..


На Конфе Смарт лаба Илья на пальцах показал почему Озон — не очень интересно по текущим ценам.

( Читать дальше )

Коллеги, сегодня в России просто уникальные возможности построения карьеры, которых не было еще совсем не давно, и которые глупо игнорировать. Поэтому из собственных наблюдений и опыта расскажу о том при каких условиях и за что люди получают 500 и более тысяч рублей в месяц.

Статья будет полезна для дерзких, неугомонных и молодых. А начнем мы с обязательных условий, без которых никто не будет платить хорошие деньги.

Это база

Дефицитные навыки

За то, что готов делать «каждый второй», никто много не заплатит. В этом нет смысла, нравится вам это или нет. Если вы думаете, чем вы хотели бы заниматься (или что посоветовать ребенку), и для вас важны деньги, всегда старайтесь выбрать дефицитное направление, где нет или почти нет конкуренции, но есть хороший спрос.

Дефицитный навык — это навык, который приносит большую пользу тем, у кого есть деньги (компаниям или отдельным людям), и его либо еще не успели освоить широкие массы, либо освоить его сложно, долго и дорого.

Конкуренция работодателей

Если ваш работодатель — монополист, то даже дефицитные кадры могут зарабатывать мало (и поэтому при социализме люди бедные, так как есть только один работодатель — государство).

( Читать дальше )

Банк России ожидает, что пик годовой инфляции будет достигнут в июле, а снижение ожидается в сентябре. Как заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин, на следующем заседании совета директоров Банка России, которое пройдет 26 июля, будут обсуждать повышение ключевой ставки с 16% до 17% или даже до 18%. Он также подтвердил, что ЦБ по-прежнему рассчитывает вернуться к целевому показателю инфляции в 4% к середине 2025 года.

Также отметим, что вчера вышли данные Росстата по инфляции за последнюю неделю июня. Рост цен составил 0,66%, что гораздо выше неделей ранее (0,22%). Правда, это было ожидаемо, так как основная часть такого прироста цен является заслугой повышения регулируемых тарифов ЖКХ. Без учета этого фактора недельная инфляция составила бы 0,15%, что является нормой.

Тем не менее, пока мы не видим тенденции к замедлению инфляции, что вынуждает ЦБ рассматривать варианты подъема ставки на ближайшем заседании 26 июля. Мы считаем, что в такой ситуации рынки будут находится преимущественно в боковом движении.

( Читать дальше )

По префам Сургута вопросы получаю относительно ценового таргета. Моя желаемая (целевая) долгосрочная доходность в инвестициях — 20+% годовых.

На слайде визуализирована модель дисконтирования дивидендов. Префы Сургута – это один из наиболее подходящих инструментов для оценки данным методом. Относительно базовых предпосылок (валютный курс, % доходность депозитов, доходность нефтяного бизнеса) по средней рентабельности капитала у Сургутнефтегаза, по объёму дивидендных выплат в следующие годы, мне интересно продавать до ближайшего дивиденда не дешевле, чем за 80 рублей.

В 2024 г. нефтяной бизнес + % доход на уровне РСБУ внесут вклад в доналоговую рентабельность капитала начала года на уровне 11+ процентных пунктов. Посмотрим за курсовыми разницами. При курсе 88 на конец года дивиденд на преф по итогам 2024  в зависимости от конъюнктуры в нефтяном бизнесе  и % доходности депозитов составит 5-6 руб. За год получить 25 % до налогов дивидендами, имея при этом частичный хедж от девальвации, привлекательно для меня. С учетом расчётных дивидендов уже за 2025-й год, если мы будем закладывать ослабление рубля хотя бы на инфляционный дифференциал, высоко оцениваю вероятность того, что гэп от текущей цены (68) будет закрыт в теч. 12 месяцев. Дивиденды от СНГЗ реинвестирую сюда в полном объёме.

( Читать дальше )

Газпром за неделю вырос на 14%. Какие-то из инвесторов среагировали на новость и встали в очередь на покупку. В результате убыточный Газпром оттолкнулся от дна.


     Вначале цены росли из-за падения цен на нефть, потом из-за слабеющего рубля и вот наконец-то мы достигли момента, когда цены растут из-за укрепления рубля. С 1 июля 2024 года произошла индексация цен на газ для всех категорий потребителей на 11,2%. Причём это даже не новость, а старость, ибо об этом уже было решено в сентябре 2023 года. Всё бы ничего, однако доля в выручке Газпрома по газу всего 36%, а вот по нефти 48%. В итоге прогнозируют увеличение выручки Газпрома на около 130 млрд рублей. И это при убытке за 2023 год в 629 млрд рублей. Но потом пошли сыпаться будто бы хорошие новости, намекающие, что нужно акции брать:

• к 2030 году крупнейшим экспортёром в Китай станет Газпром
• За 1 полугодие 2024 году экспорт трубопроводного газа в Евросоюз и Молдавию увеличился на 27%, а СПГ на 6,3% (в ЕС)
• США сократили отгрузку СПГ в Европу

( Читать дальше )

По информации газеты, Австрия, Венгрия, Словакия и Чехия обеспокоены тем, что 31 декабря истекает договор между «Газпромом» и «Нафтогазом» о транзите российского газа в Европу через Украину. В связи с этим в ЕС, отмечает газета, сейчас идут переговоры о том, как можно было бы продлить поставки газа из РФ или нарастить поставки газа из других стран.

Как пишет Handelsblatt, в качестве одного из вариантов предлагается заключить новый контракт между «Газпром экспорт» и европейским энергетическим предприятием, которое будет покупать газ на российско-украинской границе, направлять его в ЕС и платить «Оператору газотранспортной системы Украины» (ОГТСУ) за транзит. При этом в качестве возможного кандидата с европейской стороны газета называет австрийскую компанию OMV, у которой есть действующий контракт с «Газпромом» на поставку газа до 2040 года. Однако он может действовать только с согласия Украины на транзит, которое Киев может не дать. В OMV газете не стали комментировать возможности участия компании в новой схеме поставок газа из РФ и направили журналистов в «соответствующие органы».

( Читать дальше )

Вчера акции газового гиганта выросли более чем на 4%, сегодня — еще на столько же. В чем же причина столь бурного роста?

Можно выделить 2 основные причины:

1️⃣ Экспорт трубопроводного газа из России в Европу за полгода вырос на 27%:

Российский газ все более привлекателен для европейских покупателей и если цены на СПГ становятся дорогими, то как бы это не было аморально с их точки зрения, получить определений объем нашего газа они все же не против.

2️⃣ ФАС с этого месяца утвердил повышение цен на газ на 11%:

Россиянам рекордно за 11 лет подняли тарифы на газ, а Газпром только рад. Возможно на этой новости газовому гиганту станет попроще дышать, но сильно это ничего не меняет.

❗️ Новости безусловно позитивные, но основная груда проблем в виде долгов и потери основного рынка никуда не делась, так что пока о полноценном развороте и говорить не стоит.

Есть множество более интересных идей, чем Газпром, пока забудьте про него.

Список таких сильных акций опубликовали в нашем tg 👉 t.me/+tUWrRnSctOczNjky

( Читать дальше )

Маги Рынка 🔮🧙🏻‍♂️

Ставка ЦБ, Акции vs Облигации, Курс рубля

 

Сергей Пирогов (УК Герои) – Укрепление рубля — главный риск прямо сейчас. Позитивный момент — правительство оперативно отреагировало — курс будут держать. Ликвидная часть ФНБ — снизилась, поэтому манёвр ограничен: минфин будет вынужден занимать и точно держать курс (не давать укрепляться). Акции — ставка на внутренний сектор и банки, вероятно пришло время для Новатэка. 🏛 🏦

Тимур Нигматулин (Финам) – ОФЗ-ИН можно стратегически смотреть!!! дают 7,5% реальной доходности на долгий срок. Средняя инфляция за 24 года — 9,5%. Средняя доходность Фондового рынка за 24 года с дивами — 16,5%Если сравнивать ETF на IPO или ETF на индекс Мосбиржи, то первый смотрится привлекательнее.  

Элвис Марламов (Alenka Capital) – Наступает хорошее время для инвестиций в облигации. Можно зафиксировать доходность, которая выше среднегодовой доходности фондового рынка за последние 20 лет. В Америке 2000,2007 — время облигаций, 2020 — время акций. Сейчас как в 2000 и 2007, но в России. В какой-то момент рынок переоценит доходности и аллокацию, но если и инвестировать в акции, то в развивающиеся компании с низким долгом (баффетология). 

( Читать дальше )