Так, минутка образования в день знаний.

Делание денег на бирже = это по сути некоторый элемент арифметики + теории вероятностей.
Делание денег на бирже = это не про красивые истории.

Человек же устроен обратным образом.
Средний человеческий ум чрезвычайно обожает истории, и не особо силен в вероятностях.

Это справедливо и для трейдинга и для инвестиций.

Что характерно, Инфоцыганье — всегда рассказывает красивые истории.
Потому что говоря про цифры и вероятности ты не соберешь большую аудиторию.

Также справедливо, что эмитенты, выходящие на IPO, также пытаются рассказать о себе красивую историю.
Грубо говоря, кормят нас сказками.

То же касается и конференц звонков, о которых я тут выше упоминал.
Начинается все с песен и басен, цифрам уделяется мало внимания, особенно если они говняные😁

В общем будьте бдительны. Если компании фокусируются на сказках, баснях, историях — это разводка.
Нормальная компания — это про цифры.
Маржа, денежный поток, динамика — вот что важно

Вопрос 1:

• Вычет со взносов не сохранится.Это жесткое правило. Как только вы закрываете один ИИС, право на получение вычета по взносам аннулируется для всех ваших оставшихся счетов. Государство предоставляет льготу при условии, что вы держите все счета «в связке» в течение всего срока.
• А вот вычет на прибыль сохранится! Его вы получите в полном объеме по тому счету, который закрываете, даже если остальные два продолжают работать. Эти два типа вычетов на ИИС-3 теперь независимы.

Вопрос 2:

🕰 1. Легендарный провал: Как фундаменталисты «проспали» Enron
Перед крахом Enron (2001) 98% аналитиков сохраняли рекомендацию «Покупать», несмотря на:
— Непрозрачные спецструктуры (SPV) в отчетности;
— Резкий рост долга при стагнации денежного потока;
— Аномально высокую ROE (30%+) для энергетического сектора.
Урок: Даже глубокий анализ бесполезен при намеренном мошенничестве. Ключ — скепсис к «слишком идеальным» показателям.

📚 2. «Security Analysis» Бенджамина Грэма: История одной ошибки
В первом издании классической книги (1934) Грэм рекомендовал компанию Guggenheim Exploration как недооцененную. Позже выяснилось:
— Компания была ликвидирована до выхода книги;
— Грэм использовал устаревшие данные.
Ирония: Отец фундаментального анализа наглядно показал важность актуальности данных — принцип, который сам нарушил.

🧮 3. Парадокс P/E: Кейс Tesla vs. Toyota (2020)
В 2020 году Tesla торговалась с P/E > 1000x, а Toyota — с P/E = 10x. Фундаменталисты кричали о «пузыре», но:

Уважаемая мной, олдскульная управляющая компания Доход, выкатила очередную отличную графику по ожидаемым дивидендным доходностям по акциям российских компаний (+индекс стабильности дивидендов (DSI)

• ЕвроТранс 19,7%/0,36

• ЛУКОЙЛ 16,9%/1

• ЭсЭфАй 16,2%/0,21

• МТС 15,7%/0,71

• МРСК Центра 15,5%/0,43

• Займер 15,4%/0,21

• Банк СПБ 14,7%/0,79

• Транснефть-п 14,6%/0,79

• АКБ «Авангард» 13,4%/0,5

• МОЭСК 12,9%/0,57

• МРСК Урала 12,8%/0,29

• ТГК-14 12,6%/0,36

• Инарктика 12,3%/0,79

• Интер РАО 12,3%/0,96

• Красноярскэнергосбыт-п 12,2%/0,79

Разумеется, не забываем, что ожидания не всегда реализуются, поэтому я в своем портфеле использую довольно широкую диверсификацию. Разработанный компанией Доход, индекс DSI призван попытаться измерить степень регулярности выплат дивидендов и их роста. Увы, величина тоже не точная, но всё же, лучше, чем ничего.

На рынке часто считают, что успех зависит от количества прочитанных отчетов, скорости реакции и умения «держать руку на пульсе». Но на деле именно перегрузка и усталость чаще всего приводят к худшим решениям:
— покупка из-за страха упустить движение,
— продажа «просто чтобы что-то сделать»,
— перегрузка портфеля ради снятия тревоги.

А спустя пару дней становится понятно: лишние действия можно было избежать, если дать голове отдохнуть.

Рынок требует спокойной головы. Когда мозг чистый, решения становятся холоднее, проще и чаще всего — прибыльнее.

Поэтому отдых стоит воспринимать не как роскошь, а как часть стратегии. Терминал можно закрыть, рынок всё равно был вчера и будет завтра, а концентрация всегда ограничена.

📌 Иногда лучший шаг для портфеля — это не новая сделка, а пауза. Именно она позволяет потом вернуться и увидеть рынок по-новому.

Классной всем пятницы!

АФК СИСТЕМА-001Р-08

ISIN: RU000A0ZYWU3 

Ставка после оферты: 12%

Погашение через 2,5 года

В кредитном рейтинге эмитента (АА-) есть аналоги с доходностью 17-18%:

🔹ДелЛиз1Р2 (18%)

🔹ВИС Ф БП01 (18%)

🔹Селигдар4Р (18%)

Сейчас выпуск торгуется по 100,8-100,9%. Кого не устраивает доходность – продажа в стакан выгоднее подачи на оферту. Возможно, эта опция скоро пропадет

📘Почитать по теме:

👉 Что не так с офертами?

🤬Black-list

Полезно? Ставь👍

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

Интересный рабочий день получился в субботу 😁  Мосбиржа запустила торги фьючерсами в выходные, и первый день таких торгов совпал со встречей Путина и Трампа на Аляске. Ну сами понимаете, я не мог пропустить 🙂

Самая крутая сделка — заработал полмиллиона на шорте вечного фьючерса на индекс.