Выручка ПАО АФК «Система» по итогам 1-го квартала 2019 года увеличилась на 10,4% по отношению к аналогичному периоду 2018 года и составила 185,5 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

Котировки слабо реагируют на отчетность «Системы». Драйверами роста выручки, по-прежнему, являются «Система» и «Детский мир», консолидированный объем продаж увеличился на 10,4%, до 185,5 млрд руб. Положительный фактор в том, что рост бизнеса не привел к увеличению долга корпоративного центра. Компания активно расширяется, наиболее быстрорастущими сегментами являются агробизнес, медицинские услуги и ЛПХ. Динамика показателя OIBDA отстала от роста выручки, что объясняется влиянием МТС, который является ключевым активом группы. Отрицательное влияние на динамику выручки и OIBDA оказали сделки, в том числе, внутригрупповые, с активами Ozon и Etalon.

Инвестиционная программа была в значительной степени покрыта за счет облигаций, положительный денежный поток (+3,4 млрд руб.) также образовался за счет продажи пакетов акций. «Системе» удалось оптимизировать долг, погасив евроооблигации, имеющие валютный риск. До конца года предстоит выплатить еще около 30 млрд руб. Вероятнее всего, приблизительно 2/3 суммы будет рефинансировано.

( Читать дальше )

Прям сейчас видим. Бигшорт в газпроме повезли на стопы. Помню, как подобное было раньше в сбере. Теперь в газпроме поймали кого-то крупного. Заодного всех торопливых мишек отстопят. Как шорт в газпроме закроют, так вниз и поедим. Таков наш рынок)

Я тут вчера прозевал тему «Тренд ваш друг?

https://smart-lab.ru/blog/542188.php

Но, как трендовик, не могу не заскочить в этот, набравший ход поезд. Хотя бы на излёте тренда обсуждения.

Итак, слово автору  того топика

Иван Сидоров:

«На рынке есть только три входа

1. От зон продаж-покупок(объём будет себя защищать, если не перебьют)
2. Пробитие или отскок от уровней, после закрепления.
3. Выход из накопления(боковик) после ретеста.»

Если… после… после… //

В данном случае слова «если»  и «после» являются не императивом, не руководством к действию (если случилось то-то – делаем то-то), а отменительным условием. Причём — расплывчатым:

«если не перебьют» — а как и когда определяется чётко и однозначно, что «перебили»?
«после закрепления», «после  ретеста» — а  как и когда определяется чётко и однозначно, что закрепились и ретест состоялся?

 

«Я про то что не надо запрыгивать на полном ходу между станциями. Лучше подождать пока он снова только тронется, вот тогда и садиться в него.» //

( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Заседание ЕЦБ

Исход заседания ЕЦБ не определен, практически с равной вероятностью июньское заседание ЕЦБ может быть как проходным, так и с оглашением нового пакета стимулов для поддержания роста экономики и инфляции.
Неопределенность в отношении июньского решения ЕЦБ не связано с ситуацией в экономике, замедление роста ВВП и инфляции в Еврозоне очевидно, риски также растут, принятие решения полностью зависит от того, определились ли лидеры ЕС с личностью преемника Драги на посту главы ЕЦБ после выборов Европарламент.

Принято считать, что ЕЦБ независим в установке своей политики и это утверждение правдиво с одним «но» — при назначении главы ЕЦБ лидеры ЕС принимают решение исходя из наклонностей кандидата к той или иной политике, что заранее определяет курс ЕЦБ.
Марио Драги был выбран главой ЕЦБ в 2011 году не случайно, Меркель искала выход из долгового кризиса, угрожавшего уничтожить Еврозону и евро, выход был найден в соответствии с рекомендациями советников Обамы о смягчении политики ЕЦБ с включением нетрадиционных инструментов, что и стало причиной назначения Драги.
Впоследствии Марио превысил данные ему полномочия при оглашении о готовности запустить программу ОМТ, что привело к критике, Меркель заявила, что «ЕЦБ прошелся по краю своего мандата», а Бундесбанк подал иски против политики ЕЦБ в Конституционный суд Германии, но независимость ЕЦБ на этом этапе одержала верх, хотя программа ОМТ так и не была запущена, но решительность Драги спасла Еврозону и евро.

( Читать дальше )

Недавно был неплохой пост  Уровни игроков «в инвестиции»

Была там такая картинка


И вывод:

         Ну а вот лучшие инвесторы мира. Картинка для тех, кто собрался получать с рынка 100% годовых. Важны обе оси.
У Джима Роджерса 30%, но у Уоррена Баффета 55 лет, и это считается круче.

Казалось бы всё красиво, все супер инвесторы бегут быстрее паровоза S&P(9.9% в год в среднем), но фишка в том, что паровоз то не куда не едет.

Паровоз как бы едет относительно доллара, но сам бакс обесценивается со скоростью 10% в год.

То есть 9.9% в год это на самом деле  0 (НОЛЬ)

Смотрим денежную массу США.



( Читать дальше )

На ZeroHedge опубликовали интересный обзор от Morgan Stanley о текущем состоянии денежного и фондового рынков в США. Я хочу остановиться на ключевых моментах, которые отражают всю суть надвигающегося на нас шторма.

Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС может оказаться сильнее, чем это показывают официальные данные

Аналитики Morgan Stanley взяли обзор от Федерального резервного банка Атланты, в котором ФРС официально оценивает сокращение баланса на $200 млрд в рамках QT, как эквивалент однократного повышения ставки фондирования на 25 б.п. На основе этих данных была оценена «теневая» (а по факту реальная) ставка фондирования ФРС за последнее десятилетие, результат на графике ниже:

(Динамика ставки ФРС (голубая линия) и «теневой» ставки ФРС (синяя линия))

Если проведенные расчеты верны (а они выглядят достаточно правдоподобно), то монетарное ужесточение в этом цикле является сильнейшим за последних три десятилетия (6% против 4%). При этом мы уже вышли за верхнюю границу нисходящего канала, ограничивавшую предыдущие циклы повышения ставок. Общий тренд монетарной политики Федрезерва остается неизменным и  неумолимо ведет нас в область отрицательных процентных ставок (кстати, МВФ уже начинает к ним готовиться).

( Читать дальше )

Рынок рождается во время пессимизма, растёт во время сомнения.
Становится зрелым во время оптимизма, гаснет во время ощущения богатства и счастья.
© Хонма Сокю.

Другая версия
«Бычий» рынок рождается в пессимизме, растет на скептицизме, матереет на оптимизме и умирает в эйфории


( Читать дальше )

Сегодня рынки в Европе снижаются:

Фьючерс S&P500 падает на 0,8%.
Российский рынок не падает.
Доходность немецких гособлигаций упала до рекордных (МИНУС) -0,2% годовых.

Причины негативной динамики мировых индексов сегодня:

• страхи глобальной рецессии из-за торговой войны
• новое повышение тарифов, которое готовит Трамп, резко повышает вероятность рецесии
• Трамп вчера заявил, что не готов к торговой сделке
• Китайские газеты пишут, что Китай может запретить экспорт редкоземельных металлов
• Данные PMI, вышедшие накануне по всему миру, указывают на замедление производства
• Спор в еврокомиссии вокруг дефицита бюджета Италии в Европе набирает обороты

Промышленный индекс ISM США на минимумах с 2016 года
 
Инверсия доходностей между 10-летними облигациями США и 3-мес. векселями самая отрицательная за 12 лет