Используя простые модели волатильности, рассчитанные по ценам закрытия (Close-to-Close vol.) мы неизбежно сталкиваемся с рыночным шумом, смещающим наши оценки далеко её от истинного или асимптотического значения.  Мы могли бы измерять волатильность как-то иначе, например по модели Паркинсона (High-to-Low 1980), но столкнулись бы с той же проблемой. 



 

1.1 — Close to Close log-volatility estimation





( Читать дальше )

( Читать дальше )

Всем привет.

В тот раз мы разобрались с темой нормального распределения, а сегодня попытаемся для себя разобраться с новой темой, еще более интересной. Она очень важная, поэтому будет много текста из книги Натенберга.

Насколько обосновано наше предположение, что цены базового актива распределены нормально? Даже если не касаться самой возможности существования какого-либо строгого распределения цен в реальной жизни, то можно утверждать, что у допущения о нормальном распределении есть один серьезный недостаток. Кривая нормального распределения симметрична. Если принимается допущение о нормальном распределении, то мы, предположив возможность повышательного изменения цены БА, обязаны предположить возможность такого же понижательного изменения. Если мы допускаем возможность повышения цены РИ при прайсе 70 000 пунктов на 80 000 пунктов вверх до 150 000, то должны допустить также и возможность падения до -10 000 пунктов. Поскольку РИ это не WTI и цены не могут уйти в отрицательную зону, становится очевидным, что допущение о нормальном распределении не вполне корректно. Как устранить этот недостаток?

( Читать дальше )

На TradingView нужно открыть COVID19:CONFIRMED, скрыть текущий график и применить скрипт.

//@version=4
study("COVID19 HISTOGRAM", overlay=true)
confirmed_prev = security("COVID19:CONFIRMED", "D", close[1])
confirmed = security("COVID19:CONFIRMED", "D", close)
deaths_prev = security("COVID19:DEATHS", "D", close[1])
deaths = security("COVID19:DEATHS", "D", close)
recovered_prev = security("COVID19:RECOVERED", "D", close[1])
recovered = security("COVID19:RECOVERED", "D", close)
c = confirmed_prev ? confirmed - confirmed_prev : confirmed
r = recovered_prev ? recovered - recovered_prev : recovered
d = deaths_prev ? deaths - deaths_prev : deaths
plot(c, color=color.blue, style=plot.style_columns)
plot(r, color=color.green, style=plot.style_columns)
plot(d, color=color.red, style=plot.style_columns)

Синие — подтверждены.
Зелёные — вылечены.
Красные — умерли.

В публикациях коллег я часто сталкиваюсь с тем, что позиция оценивается по тому профиту, который она может принести, но для эффективного управления рисками, которое поддерживает депозит на плаву, нужно иметь в виду такую непозитивную на первый взгляд сторону, как риски, то есть потенциальные убытки. То есть сколько обеспечения взять на лот из собственных денег. Известный размер риска даст нам возможность адекватно рассчитывать размер позиции перед входом в сделку. Статья не призвана кого-то чему-то научить. Её цель — вызвать обсуждение темы в комментариях, возможно, найти ошибки в расчётах.

Пытаясь разобраться в теме, я нашла для себя такую базу для расчета рисков.

Наш Центробанк, не к ночи будь он помянут, выделяет следующие виды риска:

— Фондовый: будем применять его для расчета рисков опционного портфеля с базовым активом фьючерс на индекс РТС (RI) — имеет заложенный коэффициент величины изменений базового актива 8%
— Валютный: будем применять его для расчета рисков опционного портфеля с базовым активом фьючерс на пару доллар-рубль (Si) — имеет заложенный коэффициент величины изменений базового актива 8%

( Читать дальше )

Всем привет.

Продолжаем грызть тему опционов по рекомендуемой ранее литературе (см.здесь).

Сегодня мы добрались до темы «Сложные опционные стратегии», изучим пока лишь две: календарный и диагональный спред.

Календарный спред.

Он же горизонтальный спред. Чтобы не путаться, сразу вспоминаем ранее изученный вертикальный спред.

А что же мы знаем про вертикальный спред? Помним, что вертикальный спред состоит из двух опционов с одинаковой датой истечения, но разными ценами исполнения.

А вот календарный спред, напротив, состоит из двух опционов с одинаковой ценой исполнения, но разными датами истечения.

Календарные спреды используют для «игры по восходящему/нисходящему тренду», когда трейдер полагает, что определенный актив будет расти/падать в цене, но делать это медленно.

Рассмотрим на примере. Сейчас очень много «отскочистов», которые думают, что Ri вернется к отметке 140 000. Что можно предпринять в данной ситуации?

( Читать дальше )

Не знаю, как сейчас, а в мое время простейшие свойства интегралов и производных проходили в 10 классе средней школы. Не верите? Ну найдите учебник по алгебре для 10 класса второй половины 70-х.

Нет, конечно интегралов будет недостаточно. Надо немножко знать теорию вероятностей, а именно что представляет из себя среднее (математическое ожидание) произвольной функции по некоторому распределению аргумента. Ещё из теории вероятностей нам потребуется определение нормального распределения, которое конечно в школе тоже не проходят. 

Итак, пара общих определений.
Платежное поручение — это обязательство продавца выплатить некоторую сумму покупателю, зависящую от  цены базового актива в будущий момент времени Т — С(Т).
Платежной функцией платежного поручения называется функция выплат f(C(T)).

Тогда справедливой ценой платежного поручения можно считать среднее f(C(T)) по распределению будущей цены С(Т) (чаще всего неизвестному точно), деленную на 1+R, где R- безрисковая ставка до момента времени Т.

( Читать дальше )

Замутили мы тему с моим кодером, озадачились как не покупать дополнительные «приблуды» типа Воркшопов, ТС-лабов и прочее для торговли опционами под КВИКом.

Вышло диво-дивное, чудо-чудное, три варианта волатильности и кучу параметров аналитических в него закинули( у «Амеров» по заимствовали).

Можно собирать 10 стратегий в каждой по 12 опционов.

От КВИКА только графики БА и все)), доска своя, все свое… все в одном окне ДДХ вообще может 4 способами дельту ровнять, причем можно приводить к любому значению, с плавающей точкой отличной от НУЛЯ. Еще и ОИ можно анализировать!

Сигму считает и показывает на доске опционов… короче рабочая кобыла у кого депо более 50 000 руб.  на опциках.

 

ЕСТЬ ДЕМО РЕЖИМ НА РЕАЛЕ.

И САМОЕ главное, можно ПРОТЕСТИРОВАТЬ дельта хедж на истории и подобрать оптимальный шаг по дельте.

Скидка по промо коду 5% (промокод: RED2020) для партнеров отдельные условия.

( Читать дальше )