Я подробно говорил об этом ранее, но видимо, надо вернуться к теме. Вот свежий документ по денежным агрегатам, очень полезный для изучения.

Какие выводы можем сделать. Первым делом — заблуждение, что сниженные ставки автоматически заставят инвестора рвануть в акции, чтобы “прийти, увидеть, победить” “купить, подождать, разбогатеть”.

Увы, нет! Деньги, которые уходят из депозитов, — это совсем не те деньги, которые инвесторы готовы принести на биржу. Это отложенное потребление, средства, которые люди аккумулировали, чтобы максимально обезопасить себя и копить на что-то значимое. И чаще всего их путь прямо на рынок недвижимости.

Почему? Потому что, несмотря на рост денежной массы в России с мая 2022 по май 2025 года на огромные 71%, инфляция, измеренная индексом потребительских цен, выросла всего на 22%. Секрет: этот индекс не учитывает рост цен на недвижимость, а именно она стала сейчас активом для сохранения денег (см. P. S.)

( Читать дальше )

А вот почему

	31.07.24-31.07.25
RGBITR	27.4%
LQDT	21.7%
MCFTRR	0.4%
Денежный агрегат М1	3.1%
Денежный агрегат M2-М1	26.8%
Инфляция	8.8%

RGBITR  – Индекс  Мосбиржи государственных облигаций в рублях;

LQDT – Акционерное общество ВИМ Инвестиции, пай биржевого пифа;

MCFTRR –Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций);

Денежный агрегат М1 – наличные деньги +переводные депозиты;

Денежный агрегат M2-М1 – непереводные депозиты с процентами.

S&P500/M1 с 01.01.59 по 01.04.25 упал на 18%. С чего расти нашему рынку при таком «росте» М1 +3.1% при Инфляции в 2.8 раза больше? Денег то в стране  нет. И СВО тут не причем:

30.09.22-30.04.24 MCFTRR +102.03%

Какие «победы» были в СВО в это время? Я не помню. А вот что было 

30.09.22-30.04.24 Денежный агрегат М1 +53.6%

Почему так? Ставка ЦБ 7.5% с 19.09.22 по 21.08.23 плюс выборы президента-24 (с 30.09.2022 по 31.08.23 MCFTRR вырос 82.7%, а на повышении ставки с 31.08.23 до 31.01.24 +2.3%, ну а потом традиционный «выборный рост» до 30.04.24 +8.1%).

( Читать дальше )

Тема инсайдерской торговли на финансовых рынках подаётся в основном в англосаксонской плоскости. Безусловно, она обросла слоями мифологии, судебных прецедентов и целыми учебниками по обходу запретов. Однако, если говорить о российском рынке, здесь всё куда примитивнее и, на мой взгляд, даже проще

В силу меньшей ликвидности и недоразвитости институтов, российский рынок менее подвержен манипуляциям на низких таймфреймах. Для сравнения: на американском рынке крупный капитал способен выполнять доставку цены даже на минутном графике. Смешно, но инфоцегане гуру называют это «Шумом» и предлагают игнорировать. В России же подобные приёмы почти не имеют смысла: объёмы ни первичной, ни вторичной ликвидности не позволяют, а инфраструктура не заточена под высокочастотную оркестрацию ценами. Что уж говорить — ликвидности не всегда хватает на банальное удержание цены на случай большой заявки. Поэтому многие классические кейсы инсайдерской торговли у нас выглядят примитивно и даже анекдотично.

Я наблюдал, как акции отдельных компаний начинали падать не до момента объявления о банкротстве(как это обычно бывает с иностранными бумагами), а лишь после публикации в СМИ.

( Читать дальше )

Анализируя ликвидность компании, инвестор может иметь представление о том, есть ли у компании средства на погашение текущих обязательств и достаточно ли их. Однако для оценки финансового состояния компании этого недостаточно.

( Читать дальше )

В 2017 году в Японии мужчина погиб под обрушившейся на него горой порножурналов, которые он годами собирал в своей квартире.

Мужчина жил в квартире, полностью заваленной стопками порножурналов (по некоторым данным, их было около 6 тонн). Когда он пытался достать журнал, груда обрушилась, придавив его. Соседи вызвали полицию, обеспокоившись его отсутствием, но спасти его не удалось.

Эту историю лауреата премии Дарвина нужно помнить, когда ты что-то собираешь годами. Нужно найти момент в жизни, когда ты осознаешься, остановишься и начнешь заниматься чем-то другим.

Даже с деньгами, их же можно собирать неограниченно много. Казалось бы, накопи финансовую подушку безопасности и живи в свое удовольствие, трать, но люди продолжают делать накопления на черный день. Посмотрите на коррупционеров, у них изымают по 800 объектов недвижимости! 800! Можно же было понять ловушку накопительства еще на 10-й квартире. Осознать, что покупка все новых и новых предметов не дает тебе желаемой цели, это бег по кругу.

( Читать дальше )

ООО «ММВБ Финанс»

25 июля продажа 727 668 акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=vJfcKFvhfkKSeHWZw4JsOA-B-B

4 августа продажа 1 527 743 акции
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=M3QdhZIWFEibs8Kr6EUFdQ-B-B

13 августа продажа 830 672 акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UzlpQGvHSUOfuXVdEoWIdw-B-B

Конечно,
снижение ставки для Мосбиржи — негатив, т.к. будет меньше доходность на деньгах клиентов (ГО и др.).





Предлагаю обсудить причины инсайдерских продаж.

Федеральная казна продолжает испытывать колоссальную нагрузку. За первое полугодие 2025 года дефицит взлетел до 3,7 трлн рублей против скромных 0,6 трлн в 2024-м. Расходы растут опережающими темпами, а нефтегазовые доходы сокращаются из-за крепкого рубля и санкционного прессинга.

«В таких условиях власти открыто заявляют о необходимости «затянуть пояса» и искать новые источники пополнения казны. Это повышает риски налоговых новаций. В 2025 году вырос налог на прибыль, а следующий возможный шаг — точечные обременения для «сочных» отраслей. Какие сектора могут оказаться в зоне риска?»

Золотодобыча
Акционеры золотодобывающих компаний (Полюс, Селигдар, ЮГК) должны быть особенно бдительны. Цены на драгметалл уверенно закрепились выше отметки $ 3000 за унцию, и столь высокие доходы наверняка привлекут внимание властей. Не исключено, что золотодобытчики будут призваны поделиться частью своей прибыли с государством. Власти пока отрицают такие планы, но все может измениться если дефицит бюджета продолжит расти. 

( Читать дальше )

Жизнь на полной мощности — эту книгу я бы точно посоветовал нескольким своим знакомым.

Книжка небольшая – 150 страниц всего, но довольно эффективная.

Идеи книги не новы. Я сам все это знаю. НО! Книга стала для меня важным напоминанием о важных вещах. Дала повод задуматься, чтобы я мог скорректировать свой курс.

Основная идея книги в том, что нельзя постоянно работать = надо брать перерыв, чтобы восстановить энергию. Отсутствие отдыха приводит к падению эффективности.

Метафора: марафонец и спринтер = кто вам нравится больше?

Сила воли = ограниченный ресурс. На нем долго не протянешь.

( Читать дальше )

Всю неделю мы следили за саммитом на Аляске, и он благополучно завершился, устроив настоящее Аляска-ралли. Был достигнут прогресс, правда без подробностей. Но есть подробности по новым дивидендам и предсказания по обвалу рубля, а пока что он сильный. Вы тоже сильные, да и свежий дайджест неслабый, читайте его скорее!

Это легендарный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много топового контента.

🏆 Рубль не упал

При этом ему плевать на мнения экспертов, которые ждут обвал. Изменение за неделю: 79,99 → 80,15 руб. за доллар (курс ЦБ 79,77 → 80,02). Юань 11,07 → 11,10 (ЦБ 11,06 → 11,10). На фоне решения правительства об отмене обязательной продажи валютной выручки для экспортёров падения нет, но многие ждут.

( Читать дальше )

Куда обычный россиянин стремится поехать в свой законный летний отпуск? Конечно же, на море. А я? Конечно же, в какую-нибудь глушь! 

В представлении большинства жителей Центральной России, а уж тем более обеих столиц, за Уралом будто и жизни нет. И поехать туда за свой счет — мягко говоря чудачество.

Но я обожаю есть по России, посетил более 70 регионов (80%), и каждая такая поездка полна открытий! Хотя даются они, бывает, тяжело.

В прошлом году путешествовал по Северу России, в том числе по Воркуте, Кузбассу и Южной Сибири, а в этом решил проехаться по Дальнему Востоку. От Якутска до Иркутска с заездом в Монголию. Тем регионам, которые считаются чуть ли не безлюдным захолустьем. И после поездки я вам скажу: жизнь там есть! Причем очень насыщенная и интересная!


Я уже начал рассказ об этом путешествии в постах про вечную якутскую мерзлоту, Якутск и его сокровища, переправу через могучую Лену. 

( Читать дальше )