📌 Месяц подходит к концу, в значит пришло время традиционной рубрики о налоговых задолженностях эмитентов облигаций.

1️⃣ ДЕФОЛТЫ И ПРЕТЕНЗИИ ФНС:

• Каждый месяц 25 числа ФНС публикует сведения о налоговых задолженностях по состоянию на 1 число текущего месяца (25 мая стало известно о долгах на 1 мая).

• Систематическое наличие налоговых претензий говорит о дефиците денег у компании, что повышает риск техдефолта и полноценного дефолта по облигациям. В 2025 году из 18 дефолтов у 14 компаний накануне были налоговые претензии от ФНС, у 6 компаний блокировали счета.

• За апрель-май число дефолтов значительно выросло, проверяем взаимосвязь с таблицей налоговых задолженностей:

1) В 2026 году 7 компаний допустили полноценный дефолт, из них 6 компаний имели долг перед ФНС за пару недель/месяцев до дефолта: Вератек, Нэппи Клаб, ПЗ Пушкинское, СибАвтоТранс, АгроДом, Роял Капитал.

2) Ещё 5 компаний в 2026 году допустили техдефолт и впоследствии исполнили свои обязательства, из них 4 компании имели налоговые задолженности накануне: ЛКХ, Центр-резерв, ЕвроТранс, Главснаб.

( Читать дальше )

АФК Система — финансовая корпорация, которая владеет: сотовым оператором МТС, маркетплейсом Ozon, лесным холдингом Сегежа, сетью клиник Медси, застройщиком Эталон, агрохолдингом Степь, сетью гостиниц Cosmos Hotel Group, фармацевтической компанией Биннофарм, ИТ-компанией Sitronics Group и другими компаниями.

29 мая АФК Система планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с постоянным купоном на 5 лет с офертой через 2 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, отчетность компании, оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: АФК система 2Р14
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 29 мая
Планируемая дата размещения: 2 июня
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 07.05.2031
Купонная доходность: до 18% (доходность к оферте до 19,6%)
Амортизация: нет
Оферта: через 2 года

Крупнейшая в России публичная инвестиционная компания АФК Система была основана в 1993 г. и начала свою деятельность с приобретения активов в области телекоммуникаций и электроники, туризма, торговли, строительства и недвижимости. В настоящее время АФК Система владеет 49,94% акций МТС, 62,2% Сегежи, 31,8% Ozon, 48,8% Эталон.

( Читать дальше )

Продолжаем богатеть на облигациях, неделя прошла – новые размещения принесла. Давайте посмотрим на параметры и кратко пробежимся по новым выпускам. 

В основном на рынок выходят флоатеры и один новый покемон на долговом рынке. Для любителей надежности на рынке появятся ОФЗ в юанях (ОФЗ CNY-ПД 2036 с расчетами, как в рубля, так и в юанях. Цена 10 000 CNY. Ну а мы с вами пробежимся по народным выпускам за ₽1 000.

💰 Ростовская область 34001 (А/А+)

● Цена: ₽1 000

● Купон: КС + до 3%

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Сбор заявок до: 26 мая

Тут есть амортизация 30% в дату окончания 17-го купона. Неплохой субфед, если не унизят купон.

💰МТС 3Р2 (ААА)

● Цена: ₽1 000

● Купон: КС + до 2%

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 12 лет

● Сбор заявок до: 26 мая

Здесь предусмотрена оферта через 3 года. Если вы хорошо работаете с календарями и вас устраивает надбавка в 2%, которая может быть еще меньше, то вэлком.

💰Инарктика 2Р6 (А+)

● Цена: ₽1 000

● Купон: КС + до 3,5%

● Выплаты: 12 раз в год

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка обрели популярность среди инвесторов на фоне роста ключевой ставки ЦБ.

📈Повышенный интерес к этому инструменту инвесторы стали проявлять с июля 2023 года, после того как ЦБ запустил цикл повышения ключевой ставки. Я начал использовать БПИФы ликвидности в своей биржевой деятельности намного раньше, а в начале сентября 2023 вышла самая популярная статья про фонд LQDT во всем Рунете по количеству прочтений. С тех времён ставка выросла почти в три раза — с 7,5% до 21% годовых.

📍Год назад я также сделал обзорную статью по всем основным фондам ликвидности на Мосбирже, и теперь пришло время актуализировать информацию.

В моем телеграм-канале каждый день выходят обзоры на инвестиционные инструменты, авторская аналитика и инвест-юмор.

💰Свыше 1 триллиона ₽

В январе 2025 года стоимость чистых активов БПИФ денежного рынка впервые превысила ₽1 трлн.

🚀Совокупный приток средств в эти фонды за 2023 г. составил более ₽200 млрд. По итогам 2024 г. приток достиг ₽756 млрд. В начале 2025 г. тенденция продолжилась и суммарная СЧА рублевых фондов ликвидности по состоянию на 29 января составила ₽1,05 трлн.

( Читать дальше )