Коллеги,
по результатам последних событий хочется поделиться мыслями относительно разумных ожиданий маленького инвестора. Цель настоящего цикла статей: дать путеводную звезду российским инвесторам, без иллюзий и с учетом российских реалий.

Еще 4 года назад я принял волевое решение отказаться от инвестиций в ETF/БПИФ на акции в пользу отбора отдельных бумаг. Этот выбор дался мне тяжело, так как в то время все продвинутые инвесторы знали, что долгосрочно переиграть индекс крайне тяжело, об этом говорили как известные и признанные авторы книг по инвестициям, так и всевозможные управляющие компании.

Этот выбор был совершенно осознанным: для меня было принципиально 

( Читать дальше )

23 июня компания Polymetal, являющаяся крупнейшим производителем серебра в России, рассказала что продолжает накапливать запасы слитков серебра в связи с отсутствием надежных каналов экспорта и возможностей сбыта на внутреннем рынке. 

Производство и сбыт до начала СВО

в 2021 году производство серебра в нашей стране составило 945,7 т. 634,51 т (67%) приходилось на Polymetal. Еще одним крупным игроком на рынке была канадская Kinross Gold, добыча которой составила 94,38 т. После начала военных действий на Украине она продала активы в России компании Highland Gold.

🇷🇺 России принадлежит около 5% мирового рынка серебра. Основная его часть реализуется через банки. Но серебро, в отличие от золота, в заметных объемах идет затем и на промышленные нужды. Оно активно используется в производстве аккумуляторов, электротехники. Поэтому после банков серебро в немалых объемах возвращается на рынок от переработчиков.

( Читать дальше )

Очередной черный лебедь для российского рынка. Я хоть и вышел из Газпрома, о чем писал 21 июня, я реально был уверен в том, что дивиденды заплатят. А выходил я потому, что хотел снизить любые риски, которые связаны с Газпромом.
Отсюда и такое падение в 30%, потому что в дивидендах были уверены абсолютно все. 
Интересно, что автоматом начали сливать и дочки Газпрома ОГК-2 и ТГК-1, хотя собрание акционеров по ним прошло успешно:)))
ВК в моменте падал на 8%, причем явно на этой новости. Инвесторы видимо считают компанию за дочку Газпрома, хотя дивидендов там точно ждать никаких не стоит.
 
Отдельно отмечу, что все дочки Газпрома должны выплатить дивиденды нормально, Газпромнефть, ОГК-2 и ТГК-1, именно поэтому все ждали, что Газпром тоже не обманет ожидания инвесторов.

Отмечу и такой фактор: помните говорили, что там какую долю Газпрома купили мол свои, теперь их надо кормить дивидендами. Оказалось не актуально по факту.

Отдельно хочу отметить тот факт, что рынок никак не предвидел это событие. То есть на рынке не было инсайда по поводу Газпрома. Думаю решение принималось в последний момент, вероятно лично президентом.

p.s. Новость по Газпрому обрушила сентимент на всем российском рынке.
Доверие физиков в очередной раз подорвано.

     Об утверждении дивидендов Газпрома мы узнаем уже в течение суток. Всё таки 52,53 рубля на дороге не валяются, а продукты дорогие. Вон пришлось сегодня сметану покупать по 421 рубль за килограмм. Но честные 26% жирности нужно было брать и пришлось взять полкило. Чёрт, увлёкся. Так вот, почему большинство считает, что будет прямо вот ракета ракет? Почему думают, что дивидендная доходность Газпрома перед отсечкой 10-12%? Если это будет так, то акции Газпрома вырастут примерно на 72%



( Читать дальше )

     Если вы не хотите потерять деньги на бирже то нужно делать вот что… если вы хотите заработать деньги на бирже, то нужно делать вот что...
     Примерно так выглядят вопросы, которые не являются синонимичными друг другу. Ответы на них, естественно, разные. Вне зависимости от мировоззрения, знаний и предпочтений, большинство трейдеров или инвесторов разделены на два лагеря: те, кто использует усреднение и те, кто не приемлет усреднение. Лично я отгораживаюсь от обоих этих лагерей
     В своей презентации я затронул некий эффект Конкорда. И кому-нибудь это могло показаться незнакомым. Исправляю свою ошибку и чуть-чуть поделюсь подробностями.


( Читать дальше )

Здравствуйте. Подскажите пожалуйста кто если знает :
Прошу вас дать разъяснение о всех особенностях нового фьючерса USDRUBF — так называемый однодневный с ежедневной пролонгацией. Не могу совершать сделки по нему по незнанию его особенностей.

www.moex.com/a8141

Непонятные моменты:

Конкретно вопросы возникли с моментом
1) ежедневной уплаты swap — разницы.
Что это такое swap — разница?
С сайта Мосбиржи в описаниях этого инструмента почти ничего не понятно.
2) на каждом клиринге на цене фьючерса происходит резкий Гэп примерно на 1000 пунктов в сторону цены СПОТа. Но не до цены этого СПОТа (USDRUB), а непонятно до какого уровня. (хотя в описаниях на сайте говорится что цена корректируется до цены СПОТа.
3) Фьючерс этот ходит скорее не за СПОТ ценой, а скорее за фьючерсом Si.

Расскажите пожалуйста своими словами (не формулами) на сколько убыточны эти Swap?

Расскажите что знаете об этом фьючерсе:

Как заработать на контанго ??
Часть вторая начало тут:

 
Еще утром 22 июня доходность конструкции достигла почти 50% (49.5), после чего пошла на спад и закрылась сегодня, 27ого на уровне 27.5% годовых.
Активные продажи начались прямо с утра (тут и физики постарались):

( Читать дальше )

Общаясь с грамотным успешными инвесторами, я сделал одно маленькое наблюдение:

все они хорошо умеют считать и очень хорошо владеют цифрами. Во всяком случае, они точно оперируют твёрдыми цифрами, а не какими то байками, впечатлениями или ощущениями.

С 2010 года максимальный объем золота за год, который скупили центральные банки составил 656 тонн в 2018 году, за 10 лет в среднем 509 тонн, за 5 лет в среднем 470 тонн. В деньгах это около 27-28 млрд долл за год от всех мировых ЦБ, что является ничтожной суммой. Для сравнения, объем эмиссии ведущими мировыми ЦБ с февраля 2020 по февраль 2022 составил свыше 12 трлн долл!



Частный финансовый спрос (слитки, монеты, ETF и внебиржевой рынок) за последний год составил всего 170 тонн золота – это меньше 10 млрд долл! 

( Читать дальше )

Я иногда применял сетки, изредка, когда считал это оправданным. Я не раскидывал сети, а периодически дополнял позицию, когда это представлялось целесообразным.
На СЛ (и не только) выяснилось, что есть люди, которые строят свои стратегии на постоянном применении сеток, и, вроде, даже регулярно выигрывают.
Стало интересно, как это работает. Привожу здесь свой взгляд на сетки. Если что, товарищи меня поправят.
Посмотрим два случая.
1. набор позиции Лонг при росте.
Раскидываем сеть с интервалом цены dC. При пересечении границы интервала увеличиваем стоимость позиции на величину dV, и т.д.
Преимущества: при ошибочных входах (пошло не туда) существенно уменьшаются убытки.
Недостаток: Существенно уменьшается и прибыль в сделках.
Резюме. Не вижу преимуществ по сравнению с единовременным входом в позицию. Уменьшив объем сделки в N раз, мы получим все те же самые, и убытки, и прибыли в сделках.
2. Набор позиции Лонг при падении актива. Выполняется, если предполагается, что актив в итоге будет расти.

( Читать дальше )