Продолжается дивидендный сезон. Сейчас в дивидендном календаре 39 компаний, из которых 3 утвердили и 36 рекомендовали к выплате дивиденды. Дивиденды ожидаются в мае, июне и июле.

Наиболее интересным с точки зрения дивидендной доходности будет летние дивиденды. Несколько компаний еще будут рекомендовать дивиденды (например Транснефть, МТС, МД Медикал групп, Россети ЦП, Россети Центр).

Посмотрим на компании, которые рекомендовали к выплате самые большие дивиденды и ожидаемые дивиденды, которые компании выплатят летом. Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть изменена или отменена.

1. Интер РАО
Величина дивиденда — 0,32142531 ₽ (9,9%)
Стоимость акции — 3,2405 ₽
Последний день покупки — 8 июня

2. Россети Ленэнерго-ап
Величина дивиденда — 36,7247 ₽ (9,7%)
Стоимость акции — 378,75 ₽
Последний день покупки — 16 июня

3. ЦИАН
Величина дивиденда — 53 ₽ (8,3%)
Стоимость акции — 640,6 ₽
Последний день покупки — 19 июня

4. Красноярсэнергосбыт
Величина дивиденда — 2,06743124 ₽ (9%)
Стоимость акции — 22,68 ₽ (ао), 22,98 ₽ (ап)

📌 Сделал обновление по налоговым претензиям от ФНС к эмитентам облигаций. Смотрим, что изменилось и какие можно сделать выводы.

1️⃣ ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ?

• Напомню, 2 месяца назад я собрал данные по текущим блокировкам счетов или задолженностям перед ФНС. Считаю систематическое наличие таких проблем одним из ярких признаков преддефолтного состояния компании, хотя, безусловно, бывают и исключения.

• Как оказалось, многие держатели ВДО считают незначительным частые блокировки счетов и наличие налоговых задолженностей, аргументируя это случайностями или «даже у меня блокировали счета, ничего страшного в этом нет».

• С прошлой публикации моей таблицы прошло 2 месяца, за это время ПЗ Пушкинское допустил полноценный дефолт, Нэппи Клаб предупредил о невозможности предотвращения дефолта. ЕвроТранс и СибАвтоТранс допустили техдефолты по облигациям, Главснаб – техдефолт по ЦФА. Все эти компании были в предыдущей версии таблицы, при этом техдефолтов вне таблицы за 2 месяца не было.

📌 Несмотря на большое число IT-компаний, весь сектор уже отчитался по МСФО за 2025 год. Предлагаю взглянуть на результаты и сравнить их с прогнозами менеджмента.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• 6 из 10 компаний в таблице провели IPO в 2023-2025 гг., из них лишь Аренадата и Базис сейчас стоят чуть дороже цены IPO, остальные подешевели в 1,5-2 раза. Многие IT-компании размещались по высоким оценкам и давали сверхпозитивные прогнозы, которые не выполняли (либо специально завышали гайденсы, либо не учитывали замедление экономики).

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2025 г.:

• Ростом прибыли отчитались Позитив (+98,7% год к году), Аренадата (+52,5%), Яндекс (+40,1%) и Базис (+8,6%). Эффект низкой базы только у Позитива. У Астры околонулевой рост, у остальных падение прибыли. Худшие результаты у Софтлайна (–92,1%) и ВК (убыток шестой год подряд).

2️⃣ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ EBITDA:

• Наиболее маржинальный бизнес у IVA Technologies (68,7%), Базиса (60,9%) и Хэдхантера (55,2%). Примечательно, что по сравнению с 2024 годом у многих компаний подросла рентабельность – начали думать об оптимизации расходов.