Если посмотреть на статистику по стоимости портфелей частных инвесторов на нашем рынке, то оказывается, что у 83% всех инвесторов стоимость портфеля не превышает 100 000р, а самый частый размер портфеля вообще менее 10 000р (данные от ЦБ).

Я решил проверить, можно ли собрать портфель акций компаний РФ на 10 000р. Кажется, что это невозможно, но не всё так однозначно! Делюсь своим исследованием с вами.

Мой портфель

Для начала скажу, что 5 лет назад я тоже начал инвестировать с небольшой суммы и первое моё пополнение брокерского счета было всего на 3000р, а первые 10 месяцев инвестирования стоимость моего портфеля не превышала 100 000р, что подтверждает данные по статистике ЦБ (скрин из сервиса, где я веду учёт инвестиций):

Сейчас стоимость моего портфеля более 4,5млн р.

Далее я попробую по всем правилам инвестирования составить диверсифицированный дивидендный портфель из качественных акций нашего рынка всего на 10 000р!

Российский рынок любят за его дивиденды — некоторые наши компании настолько щедры, что направляют на выплаты всю свою прибыль.

Но у этой щедрости есть и обратная сторона — на счетах таких компаний остаются нули, что делает их слишком уязвимыми. Когда наступает кризис, они вынуждены влезать в долги — и со временем эта воронка раскручивается все больше и больше.

Многие инвесторы этого не замечают — они смотрят на хорошую доходность и считают, что компания будет и дальше платить щедрые дивиденды. Но если все деньги будут уходить на проценты, то на выплаты уже ничего не останется..

Как же понять, кому грозит такая угроза? Для этого нужно посмотреть на то, какая доля прибыли уходит на дивиденды. Возьмем статистику за последние 10 лет и вычислим среднее значение:

💸 МТС — платит 123% от прибыли. Абсолютный лидер, который уже много лет выплачивает дивиденды в долг. Все это привело к тому, что процентные расходы сжирают всю прибыль — за последние 2 квартала она практически обнулилась.

Джеральдин Вайс у нас не так знаменита, как ее коллеги-мужчины, хотя на Уолл-стрит ее называют «королевой дивидендов».

В свое время она составила дивидендную стратегию, которая позволила ей много лет опережать рынок, а чуть позже вышла ее книга «Дивиденды не врут». Ее стратегия много раз менялась, но основные критерии оставались неизменными:

— компания повышает дивиденды на 10% в год (не менее 12 лет подряд);

— текущая доходность акций выше, чем была в прошлые годы;

— коэффициенты P/B и P/E ниже, чем у сектора в целом;

— на выплаты направляется не менее 50% прибыли;

— долг не выше 50% капитализации, либо долг/EBITDA < 2.

Для нашего рынка это слишком жесткие параметры, ведь у него не такая длинная история. Поэтому их можно немного смягчить — например, взять крепкие компании, обладающие самым высоким индексом стабильности дивидендов (DSI).

Кто же попадает под эти критерии?

✅ Лукойл. DSI = 1. Платит 24 года подряд.

Единственная компания на рынке, которая все эти годы повышает размер дивидендов. С остальными критериями тоже все отлично — у нее низкий долг и триллионная кубышка, а ее акции оцениваются дешевле, чем сектор в целом (P/E = 4,5х против 5х).

Совет директоров НОВАТЭКа дал рекомендацию по дивидендам

Руководство экспортера сжиженного природного газа предложило акционерам направить на выплату дивидендов за второе полугодие 2024 года 46,65 рубля на одну акцию.

К текущим ценам на бумаги НОВАТЭКа, дивдоходность выплаты составляет около 3,7%. Последний день для покупки акций под выплату — 25 апреля. Собрание акционеров компании, где должны будут утвердить дивиденды, назначено на 17 апреля.

Таким образом, суммарные дивидендные выплаты за прошлый год смогут оставить 82,15 рубля на одну акцию.

Санкционное давление на бизнес компании остается высоким, поэтому аналитики Т-Инвестиций нейтрально оценивают перспективы акций НОВАТЭКа и не рекомендуют их покупать.

Источник

Новатэк – рсбу/ мсфо
3 036 306 000 обыкновенных акций
www.novatek.ru/ru/investors/shares/
Капитализация на 12.03.2025г: 3,802.06 трлн руб = Р/Е 7,6

Общий долг на 31.12.2023г: 433,185 млрд руб/ мсфо 613,521 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 670,272 млрд руб/ мсфо 892,784 млрд руб

Выручка 1 кв 2023г: 192,306 млрд руб/ мсфо 328,209 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 379,698 млрд руб/ мсфо 642,975 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 574,417 млрд руб
Выручка 2023г: 857,417 млрд руб/ мсфо 1,371.57 трлн руб
Выручка 1 кв 2024г: 218,733 млрд руб/ мсфо 389,079 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 436,641 млрд руб/ мсфо 752,404 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 663,554 млрд руб
Выручка 2024г: 938,161 млрд руб/ мсфо 1,545.85 трлн руб

Прибыль 1 кв 2023г: 106,334 млрд руб/ Прибыль мсфо 94,099 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 319,936 млрд руб/ Прибыль мсфо 158,172 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 404,392 млрд руб
Прибыль 2023г: 530,444 млрд руб/ Прибыль мсфо 469,487 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 65,091 млрд руб/ Прибыль мсфо 151,738 млрд руб

Дорогие друзья, пока на рынке некоторое затишье и многие интересные акции уже сильно выросли в цене, решили найти идею для вложения накопившихся средств, так как доля кэша в портфеле в моменте переваливала за 12%.

Взяв калькулятор, новости, график и прогнозы аналитиков увидели идею в акциях Транснефти. 

• Дело в том, что ещё в ноябре 2024 года Совет Федерации одобрил закон об увеличении ставки налога на прибыль для Транснефти до 40% (прежняя ставка была 20%). На фоне этой новости и глубокого снижения рынка акции компании снизились до двухлетних минимумов.

• Позже, согласно приказу Федеральной антимонопольной службы, тарифы на услуги Транснефти по прокачке нефти с 1 января 2025 года повысились в среднем на 9,9% (до этого ожидалось, что повышение будет всего на 5,8%), на фоне ужесточения налогового бремени.

• Вместе с тем Минэкономразвития заложило в бюджет поступления дивидендов от «Транснефти» исходя из выплаты компанией 50% чистой прибыли, сообщает Интерфакс. При этом компания уже несколько лет направляет на дивиденды 50% от прибыли по МСФО, поэтому скорее всего подобная тенденция сохранится, особенно учитывая, что государство пополняет за эти деньги свою казну.

Сегодня Сбер представил отчет за февраль. 

✔️ Чистая прибыль Сбера за февраль = 134,4 млрд руб. (+11,6% г/г)

Напомню, что в январе Сбер заработал 132,9 млрд руб. Всего за 2 месяца прибыль Сбера прибавляет 13,5%, отлично. Мой прогноз на год +10% по прибыли. 

Рынок может бояться низкого уровня резервирования (даже распустили резервы на 0,2 млрд руб.), но не стоит. Иные расходы Сбера составили 44,5 млрд руб. (обычно — доходы в 25 млрд руб.). Средний уровень резервирования около 50 млрд руб., таким образом, одно компенсирует другое. Даже есть запас к средним значениям. 

В отчете Сбера меня радует замедление кредитования: 

• Розничный кредитный портфель (-0,4% за месяц; -0,7% с начала года)

• Корпоративный кредитный портфель (-1,6% за месяц; -2,4% с начала года)

Сбер — половина банковской системы. Кредитование замедляется, и это хороший сигнал для нас. Посмотрим на решения ЦБ на заседаниях в марте-апреле. Ранее ЦБ говорил, что кредитование — это то, на что он смотрит при принятии решений.  

Помните я регулярно затрагиваю тему цикличности в секторе удобрений? Так вот цены на них на споте активно восстанавливаются, что может стать отправной точкой для роста финансовых показателей компаний. Сегодня разбираем отчет компании Фосагро за полный 2024 год. Заодно прикинем перспективы отрасли.

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 15,3% до 507,7 млрд рублей. Такая динамика обусловлена ростом объемов производства и продаж фосфорных удобрений, а также восстановлением цен на них, о котором говорил выше. Так, средняя цена на MAP в 2024 году благодаря росту спроса подскочила с $ 517/т до $ 555/т, FOB, Балтика. В 4 квартале цена подросла до $ 582/т.

В конце 2024 года цены на азотные удобрения находились под давлением за счет окончания сезона в Латинской Америке и слабой сезонной активности в Европе. Однако доля азотных удобрений в производстве Фосагро едва превышает 20%. В случае коррекции цен на природный газ (основное сырье), спрос и цены могут также начать восстановление уже в 2025 году.