Как новичку правильно анализировать отчётность компаний? Алгоритм действий

Финансовая отчетность — важнейший документ организации, который содержит информацию о ее доходах и расходах, имуществе, совершенных сделках. Для инвесторов отчет является главным источником информации, на основании которого можно оценить эффективность бизнеса и решить, стоит ли вкладывать деньги в акции компании.

В отчетах бывает сложно разобраться, поэтому в данном посте я хочу рассказать об основах финансовой отчетности. На что следует обращать внимание, если вы заинтересованы какой-то компанией и хотите её оценить:

Чаще всего российскому инвестору придется работать с двумя форматами отчетности:

• МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности) — лучший формат для инвестора. Если он есть, сразу открываем его. Если нет — ищем другие.

• РСБУ — Российский стандарт бухгалтерского учета (на самом деле скорее налогового). Не очень удобный, но нужные данные там есть.

Финансовый отчет по МСФО включает в себя ряд разделов: баланс, отчет о прибыли и убытке, отчет о движении денежных средств, изменения в собственном капитале, пояснения.

При анализе стоит обращать внимание на основные показатели:

• Во-первых, на выручку. Это все деньги, которые компания получила от продажи своих товаров и услуг. Также нас интересует чистая прибыль, которая представляет из себя разницу между доходами и расходами. То есть это свободные деньги компании после уплаты всех расходов.

• Следом смотрим на EBITDA. Это прибыль компании до уплаты налогов, процентов по кредитам, амортизации и т.д. С помощью этого показателя мы можем оценить, насколько эмитент способен выплачивать обязательства и нести капитальные затраты. Например, покупать специализированное оборудование для бизнеса и прочее.

• Свободный денежный поток (FCF) — денежные средства, которые остаются у компании после погашения всех расходов по текущим операциям, налогов, процентов и капитальных расходов. Проще говоря, это деньги, которые можно без ущерба вывести из бизнеса.

FCF помогает понять, сколько у компании остаётся реальных денег после всех поступлений и трат. Эти деньги можно направить на различные цели, например:

— погашение долгов, чтобы уменьшить процент по кредитам и увеличить чистую прибыль;
— модернизацию производства;
— байбек (выкуп собственных акций), чтобы поднять в цене котировки компании;
— выплату дивидендов

• Обратите внимание на долговые обязательства: Это сумма средств, которые фирма заняла в банке или у поставщиков, чтобы финансировать свою деятельность. Долги делятся на краткосрочные и долгосрочные — от года или менее года соответственно.

• Чистый долг тоже может помочь при анализе. Эта графа отражает разницу всех долговых обязательств и высоколиквидных активов. Последние называются так, потому что представляют из себя то имущество, которое наиболее легко и быстро превращается в деньги.

Что по итогу: Как указывал выше, отчет по МСФО полезнее для инвесторов. Здесь компания делится не только цифрами, но и обоснованием, что повлияло на изменение того или иного показателя. Также эмитент дает прогноз на следующий период. Все это может оказать существенное влияние на цену бумаг компании.

Однако делать прогнозы и анализировать всегда нужно, опираясь не только на данные отчётов, а ещё и на возможное вмешательство внешних обстоятельств: экономических или политических событий, катаклизмов или эпидемий.

Еще больше полезной информации в нашем телеграм канале: t.me/kitchen_invest

Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией