Вчера собирался уже брать валюту — через июньский контракт
Посчитал фандинг на фьючах (контанго июнь +5%), — отказался.
Тру инвестор не должен брать активы с отрицательной доходностью -20% годовых))
Но все равно некий валютный хедж портфеля вчера сконструировал.

Это мой первый валютный трейд после покупки юаня осенью 2022 — весной 2023.

Ваще комфортно: ничего не делать, пока рынок сам тебе на блюдце не принесет какую-нить выгодную сделку.

Импровизированный валютный своп через фьючерс стоит ~18,3%. Значит все, что выше в рублях – возможная доходность в долларах. Такая синтетическая (искусственная) схема даст валютную доходность выше рынка

Как это реализовать?

1.Покупаем годовую облигацию с доходностью 30% годовых

2.Покупаем фьючерс на доллар через год. Цена доллара будет на ~18,3% выше текущего курса

3.Через год итоговая доходность составит 11,7%

⚡️Риски

1.Гарантийное обеспечение. Для покупки фьючерса потребуется ГО, а это +6-7% к стоимости позиции. Но если в вашем портфеле облигации маржинальные – они и будут обеспечением по фьючерсу. Пример маржинальных облигаций – АФК Система-30, М.Видео 5, Балтийский лизинг-15

2.Вариационная маржа. В зависимости от движения курсов, вам ежедневно будет пересчитываться доход от позиции во фьючерсе, или убыток. Все это создает лишний риск и требует «подушки»

Не будем погружаться в риск изменения ГО, кредитный риск эмитента, рыночный риск (помните, как в конце 2024 всё упало?), риск ликвидности… Хотя эти риски тоже нужно учитывать

О выпуске

Доходность почти 15% в долларах, неплохой рейтинг (А- от НКР)

Наши обзоры:

⚡️ТГК-14

🚚Монополия

🚖Европлан

✈️ГТЛК

👉смотреть все

О компании

Крупнейший в России производитель специализированных промышленных химикатов для строительной отрасли, нефтедобычи, металлургии. В основном, это добавки для сухих смесей, реагенты для водоподготовки в промышленной таре. ~30% экспорт. В состав холдинга входят 6 заводов, 4 научно-технических центра, более 10 модификационных центров, более 30 точек продаж. 

Финансы

Полугодовая МСФО отчетность. Почему это важно? Сначала смутила такая консолидация, но помог e-disclosure

Очень высокие темпы роста: в 4,5 раза за 4 года. Часть из этого – приобретение конкурентов в долг

⚡️М.Видео подтверждение рейтинга А от Эксперт РА. Прогноз негативный

— низкий уровень покрытия %, повышенная долговая нагрузка

~ умеренно высокий уровень ликвидности

+ сильные рыночные и конкурентные позиции

+ низкий уровень корпоративных рисков

Прогнозный комментарий о результатах 2024 года:

по итогам 2024 года, в том числе, в результате изменившейся макроэкономической ситуации, компания ожидает более слабые финансовые результаты. При этом долговой портфель компании увеличился на 24%

Напомним: убыток в 2023 составил 5,2 млрд

Также есть рейтинг А от АКРА, прогноз позитивный

Мы держим выпуск 4. На фоне новостей о реальной докапитализации и подтверждении рейтинга, в 👉в Кот.Финанс PRO обсуждаем, держать ли выпуск 5

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Разберем, кто точно знает, какой будет курс через год (спойлер: никто), как на этом заработать, и 10% в долларах это много или мало?

Рубль укрепляется. По тех.анализу тренд с середины 2022 года пробит. Разница темпов инфляции в РФ и США показывает широкий коридор возможного курса: рубль может сходить на 70, а может вернуться к 100. И то, и то – равновероятные сценарии. Как на этом заработать?

Шаг №1 – признать, что никто не знает, каким будет курс через год. Есть разные варианты прогнозирования: технический анализ, сравнение инфляций, денежная масса, расчет притоков/оттоков валюты… Но идеального и точного прогноза нет. Не верите? Посмотрите, как профакапились все банки в конце 2024 года, прогнозируя ключевую ставку. Оцените разброс прогнозов ставки на 2025 год! Тут тоже кто-то ошибется

Еженедельная подборка самого интересного о финансах

🫶Кот.Финанс

💵Облигации

•Долгожданный обзор на Роделен в двух частях: бизнес, финансы. В моде всё долгосрочное, но нельзя забывать про премию за риск и особенности бизнеса. Лизинг неликвида – не безриск

•Карта рынка перед новым размещением ВИС Финанс: для тех, кто не ждет быстрого снижения КС – подойдет 🥁флоатер. Да, вот такой сюр

•Мартовские подборки 👵Портфель бабули, 👶Портфель внучков. После снижения ставок по вкладам –облигации единственный способ получения предсказуемой доходности 20+

•Борец перечислил деньги в НРД, но частным инвесторам выплата не дошла. Удивительное рядом: первый кейс, когда фонды получили купон, а частные инвесторы нет. Дефолт есть, но его нет. Дефолт Шредингера

📈Акции

ЮниПро торгуется по 2 рубля. Рынок напугала новость про CAPEX. Блеф, или реальность? Если управление вернут немцам (напомним, национализации не было. Собственники не менялись), акции обладают большим потенциалом:

Всем желающим купить первичную недвижку лучше присесть. Она подорожала до максимумов, спасибо льготной ипотеке. Но есть и хорошие новости для фанатов крепкого рубля и дивидендов. Пока крипта валится вниз, замедляется рост инфляции, а эксперты гадают по поводу снижения ключевой ставки. В вашем любимом дайджесте ещё много про что, читайте!

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Обесслабленный рубль

Тяжёлая неделя была у доллара. Рубль его просто укатал ниже пола, утратив всю слабость. Изменение за неделю: 89,99 → 85,49 руб. за доллар (курс ЦБ 89,13 → 85,56). Юань 12,13 → 11,80 (ЦБ 12,23 → 11,81). Рептилоиды пока отступают, но скоро перейдут в наступление и повторят доллар по сто.

Аналитики скорректировали прогноз по среднему курсу в 2025 году до 98,5 рублей.

Рынок кричит: всё будет хорошо. ОФЗ на пике. Рубль штурмует максимумы. Недвижимость растет. Золото тестирует $3000

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс

--

Новые размещения

•Х5 (ААА) фикс 17,75% на 2 года (оферта) Интерес: ★☆☆☆☆

❓Такие купоны – наше ближайшее будущее?

•Синара (А) флоатер КС+5% на 2 года Интерес: ★★★☆☆

•Биннофарм (А) фикс 24,5% на 1,5 года (оферта) Интерес: ★★★☆☆

•Аптеки 36,6 (ВВВ+) фикс 25,5% на 1,5 года (оферта) Интерес: ★★☆☆☆

•Быстроденьги (ВВ-) фикс 29% на 1 год (оферта) Интерес: ★★★☆☆

Интересные события

•М.Видео объявил о начале докапитализации. Предположительно, первые 11,5 млрд. уже на счетах эмитента. «Дырявый баланс» закрыт. Новость позитивна для всех выпусков облигаций. Ждем отчетность за год и рейтинг от Эксперт РА  

•Инфляция в годовом выражении 10,11% (пред.значение 10,07%)

💪Борец начислил, но не выплатил купон по выпуску 02. Тех.дефолт как бы есть, но его как бы нет. Проф.участники купон получили. ПИФам повезло больше

Доходно, ликвидно, как будто надежно ;-) и точно лучше вкладов!

Мы придумали портфель внучков, как аналог портфеля бабули, но с офертами. Это такая же подборка облигаций с рейтингом А- и выше, но внучки имеют большее разнообразие за счет того, что ставят даты оферт в напоминалки в 📱

Наша философия инвестирования не предполагает частый ребаланс. Для вас мы составляем доходный, комфортный, пассивный портфель. Ведь время — это тоже ресурс⚡С ребалансом есть 👵🤘Бабуля на максималках

Принципы:

— фикс.доходность

— рейтинг А- и выше

— высокая ликвидность

— не более 10% на компанию, не более 40% на отрасль, но с офертами. Что не так с офертами?

Весна пришла, а значит дивидендный сезон ближе, чем кажется. Аналитики продолжают выделять бумаги компаний с хорошими финансовыми показателями и дивидендными выплатами, которые помогут богатеть дивидендным инвесторам. Некоторые компании уже даже начали выдавать рекомендации.

Полезное про акции и дивиденды:

• Топ-5 дивидендных акций от «Цифра брокер» NEW
• Кто чаще всех платит дивиденды?
• Топ-7 лучших дивидендных акций от Сбера
• Топ-10 лучших акций 2024 года (и ещё 10 худших)
• Ни единого разрыва! 5 компаний, которые платят дивиденды 20 и более лет без перерывов
• Разборы: Транснефть, МТС, Алроса, Сургутнефтегаз, Полюс, Мосбиржа, Лукойл, Роснефть

Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры.

Перед началом главного дивидендного сезона самое время не только похудеть к лету, но и посмотреть на лучшие дивидендные акции. Вот и смотрим. Эксперты выбрали компании из разных секторов, а также добавили небольшой бонус. Как всегда, много нефтяников, а кто же ещё? О да, есть даже Сбер!