М.Видео подвела итоги 2025-го года и представила стратегию развития на 2026-ой год. На самой отчетности подробно останавливаться не будем, так как в данном случае гораздо интереснее посмотреть куда компания собирается двигаться дальше.

По сути, 2025 год для М.Видео стал переходным. Компания завершает этап работы в старой модели, где основой бизнеса были закупка товара, розничная сеть и продажи техники, и начинает разворот в сторону мультикатегорийного маркетплейса, где можно торговать сразу в десятках товарных сегментов, не нужно закупать товар и можно сокращать затраты на аренду и персонал.

2025 – последний год старой М.Видео
GMV составил 418,1 млрд рублей, выручка – 324,8 млрд рублей. При этом компания сократила коммерческие, общехозяйственные и административные расходы на 8,2 млрд рублей, до 72,3 млрд рублей соответственно. Как и обещала ранее, компания реализовала антикризисный план, в том числе:
– провела реструктуризацию кредитного портфеля, по результатам которой подавляющее большинство кредитов было пролонгировано на срок до трех лет, и как следствие улучшены условия обслуживания текущих кредитов.

📌 Как и планировал, буду раз в месяц публиковать данные по налоговым претензиям от ФНС к эмитентам облигаций. В этот раз сразу две крупные компании появились в списке должников.

1️⃣ ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ?

• Раньше ФНС публиковала сведения о налоговых задолженностях раз в квартал, с апреля 2026 года будет делать это ежемесячно. Теперь компаниям придётся внимательнее следить за налогами, чтобы не испортить репутацию перед кредиторами.

• Напомню, систематическое наличие налоговых претензий говорит о дефиците денег у компании, что повышает риск техдефолта и полноценного дефолта по облигациям. В 2025 году из 18 дефолтов у 14 компаний заранее были налоговые претензии от ФНС, у 6 компаний блокировали счета (Монополия, Чистая планета, С-Принт, Гарант-Инвест, Феррони, Кузина).

• Раньше при блокировке счетов компании не могли выплачивать купоны (например, Нэппи Клаб и Кузина). Теперь ФНС стала в некоторых случаях блокировать на счетах только сумму задолженности, оставляя возможность распоряжаться остальными средствами. Непонятно, почему налог не списывается автоматически и как отличить два вида блокировки, но из недавних примеров – Омега и Виллина платили купоны с заблокированных счетов.

Вал IPO

«Выйти на Мосбиржу готовится более 10 компаний из числа клиентов ВТБ»
Виталий Сергейчук
Зам.пред. ВТБ
www.rbc.ru/quote/news/article/69f1f8559a794729ec41498f?from=copy

Каждый ларёк — на IPO ?
Раньше обилие IPO
было признаком окончания растущего тренда.
Но сейчас IMOEX совсем не в растущем тренде

⚡️📉SGZH -2,4% новый рекорд лой
⚡️📉ROLO -2,1% новый лой 5 лет
⚡️📉RAGR -2% новый лой 1 год
⚡️📉DELI -2% новый рекорд лой
⚡️📉ALRS -1% новый лой 13 лет
⚡️📉DIAS -0,3% новый рекорд лой

Интересно, топ-менеджмент Диасофта, который считал свои акции недооцененными по 4500
Хоть одну акцию купили на этом падении в 4 раза вниз?🤔😂

Сегодня у меня на каналах в 17:00 интервью с IR ВТБ.
Будем обсуждать отчетность за первый квартал, которая вышла вчера.
У вас есть к ним вопросы?
Пишите пожалуйста в комментарии👇
Спасибо🙏