Завтра в 15:30 по московскому времени в США выйдет очень важная статистика по инфляции и по безработице. Прогноз по CPI +4.7%. Если выйдет больше, то это может надавить на фондовый рынок. А если еще и по пособиям по безработице выйдет меньше ожиданий, то надавит вдвойне. Но также может появится Пауэлл и сказать, что рано ужесточать монетарную политику и тем самым все испортит любителям шортить рынок. В любом случае растущая инфляция при нулевых ставках может оказать поддержку золоту. Исторически золото растет при отрицательных реальных ставках (ставка депозита минус инфляция). Кстати, вот как ведет себя доходность трежерис на 10 лет.




Падение доходности говорит о том, что их цена растет. Значит их больше покупают. Значит уходят в защитные активы, к которым относится и золото.

Если же Пауэлл начнет говорить о сворачивании QE и приблизит сроки начала повышения ставок, то скорее всего нас ожидает коррекция рынка акций. В таком случае золото тоже может порасти какое-то время. Очень часто последний максимум по SPX500 предвещает новый локальный максимум у золота.

Последнюю неделю во всех инвестиционных каналах обсуждают рост инфляции и доходности 10-летних облигаций США, а аналитики на этом фоне пророчат обвал рынков. Но всё ли так прямолинейно работает на рынке?

Быстрые ответы

Если коротко, то в финансовой теории 10-летние облигации США являются безрисковым активом и базой для исчисления требуемой доходности других активов, в том числе и акций. Акции — более рискованный актив, чем облигации, поэтому, если доходность облигаций растёт, то должна вырасти и требуемая доходность для акций. «Доходность» для акций определяется показателем E/P, так как E обозначает прибыль за прошлые 12 месяцев, то меняться может только P — стоимость акции. Рост требуемой доходности E/P эквивалентен снижению показателя P/E — то есть переоценки акций вниз.

Вывод 1. С ростом доходности 10-летних облигаций рынок акций падает.

При этом доходность облигаций растёт, потому что растёт инфляция. Облигации с низким купоном невыгодно держать при росте инфляции, так как инвестор на них ничего не зарабатывает. Из-за этого начинается распродажа длинных облигаций, что приводит к снижению их цены и росту эффективной ставки процента.

Хрупкий Ark Investment, и почему сейчас плохая точка входа в активы роста

ARK Investment — фонд, который инвестирует в перспективные отрасли. За последний год фонд был очень популярен: активы в управлении выросли с 10 до 60$ млрд, и теперь фонд владеет как минимум 15% в 11 разных компаниях. Фонд известен своими визионерскими отчетами — в частности, мы с командой разбирали их большой отчет с инвестидеями в секторах космоса, разработки лекарств от рака и прочих «компаний-венчуров».

Если исследования компании, на которую ставит ARK, увенчаются успехами — она выстрелит, если нет — идея не сработает. Подход в принципе рабочий, но он подразумевает, что ARK продают далекое будущее, с горизонтом 5-10 лет. Такие акции сильнее других зависят от настроений инвесторов и, следовательно, стоимости риска.

Мы писали о том, что доходность 10-летних облигаций США (прокси на безрисковую ставку) краткосрочно растет и скоро может достигнуть пика:

Резкий рост инфляции приводит к падению рынка

Если нас и научил чему-то финансовый кризис 2008 года — это тому, что риски распространяются по цепочке контр-агентов, как яд по кровеносным сосудам. Все зависят от всех. 
Давайте попробуем понять, что происходит сейчас. 

Если кто не в курсе – онлайн брокер Robin Hood в четверг запретил покупку акций Game Stop и еще пары компаний, хотя продажу не запретил.
В пятницу, разрешили покупку, но с какими-то издевательскими лимитами, типа одной акции на человека.

В Reddit посыпались теории заговора о том, что Melvin Capital выкрутил руки Robin Hood, и заставил их пойти на этот шаг. Я думаю, причины совершенно другие – Robin Hood просто спасал свою жопу от банкротства, и/или свой бизнес от краха.
И это подтверждается другой новостью в четверг – об экстренной докапитализации RH на 1 миллиард со стороны текущих инвесторов (Robin Hood не публичная компания, им владеет конгломерат венчурных капиталистов). И тем, что Robin Hood срочно выбрал еще сотни миллионов со своих кредитных линий (точная сумма не сообщается)

Инвестиции и спекуляции во время квартальных финансовых отчетов на Американском фондовом рынке является одним из способов купить акции в нужный момент и заработать в промежутку 2 недели — 2 месяца от 20% до 50% на росте акций от их стоимости.

В данной статье разберем — как правильно торговать на фондовом рынке во время квартальных финансовых отчетов на фондовом рынке США.

Для начала, в двух словах, почему период квартальных финансовых отчетов, лучший для торговли на фондовом рынке.

Дело в том, что в этот период, компании выкладывают свои результаты за предыдущий квартал и если компания показывает в этом отчете хороший финансовый рост, то она привлекает внимание инвесторов и её начинают покупать, то есть в момент финансовых отчетов, бумаги себя как бы презентуют и соответственно после этого, самые лучше начинают покупаться как горячие пирожки и из-за этого растут несколько дней, недель или даже месяцев.

Есть известный случай 9 апреля 2018 года, слив на опционных конструкциях больших клиентских сумм со счетов, управлявшихся Коровиным.

Но в комментариях на разных сайтах иногда упоминаются и какие-то его прошлые сливы, на фьючерсах. После которых были судебные иски от потерявших деньги клиентов к Коровину.

Пытался найти сведения о тех старых сливах, но почему-то находятся только какие-то обрывочные данные, по которым ничего толком не понять. Только понятно, что «что-то было».

Кто в курсе, что там были за истории?

Если не сложно, напомните, кто что знает и/или слышал.

Стратегия торговли памп и дамп (Pump and Dump) заключается в поиске акций или других биржевых инструментов, цены которых были разогнаны с помощью новостей, слухов, сильно преувеличенных или ложных заявлений и других манипуляций. Часто высокие цены, например, акций, являются результатом PR компаний, они не обоснованы и не имеют под собой фундамента в виде финансовых результатов фирм.
Мы можем искать точку для открытия длинных позиций на начальных этапах накачки, отслеживая новостной фон по компании, или для открытия коротких позиций, когда сильное движение вверх останавливается. Отслеживая новостной фон вокруг компании, можно купить акции, когда накачка только начинается, или зашортить акции после сильной накачки, когда рост составляет 50, 100% и более, и становится очевидно, что рост ничем не обоснован. В этом случае мы рассчитываем взять на падении 30-50% от этого роста.
Часто под стратегией торговли памп и дамп имеют в виду именно открытие шорт позиций, когда в сильно выросшей акции после резких вертикальных движений возникает дисбаланс. Организаторы накачки распродают акции толпе на росте, и когда интерес у толпы покупать по высоким ценам пропадает, цены начинают сами обваливаться и возвращаются к точке, от которой начался рост и даже падают ниже.
Из масштабных памп и дампов последнего времени я бы отметил накачку криптовалют. В конце 2017-го года о биткойне говорили все, кому не лень. Можно было наблюдать мощную PR компанию перед началом торгов фьючерсами на этот инструмент. Во множестве публикаций утверждалось, что биткойн будет стоить 100 тысяч, миллион долларов. При этом криптовалюты не имели какого-то определенного правового статуса во многих странах. Как проводить фундаментальный анализ криптовалют, тоже не понятно. Часто под видом фундаментального анализа можно увидеть смехотворный анализ слухов в твиттере, когда владельцы определенной криптовалюты кормят публику «новостями о будущем». В общем, в криптовалютах наблюдаются многие признаки памп и дампов, и поведение цены того же биткойна и разнообразных токенов это подтверждает. В статье мы будем рассматривать памп и дампы в американских акциях.