В отчётах — рост, в интервью — обещания, а на рынке — сомнения. Пьянов снова пытается убедить инвесторов, что «всё под контролем». Хватит ли запаса прочности, чтобы держать слово?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как избежать ошибок в облигациях, чтобы 'безрисковый' инструмент не стал для вас ловушкой". Все идеи на канале, подпишись, чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

🎲#84. Под ребрами...

Ну что, снова возвращаемся к самой обсуждаемой дивидендной истории второй половины года

К счастью, многие моменты уже успели обсудить в конце сентября при рассмотрении результатов за август, но свежий отчёт за третий квартал и выступление Пьянова на РБК внесли свои коррективы

🏦 В принципе, ВТБ успел в какой-то степени обрадовать рынок своей динамикой роста ключевых показателей. В некоторых моментах, правда, не совсем за счёт органического роста, но никто не отменял эффекта от разовых вливаний. Также приятно удивили результаты в корпоративном сегменте и комиссиях от трансгранички, но, не обошлось и без проблем — в рознице и общей маржинальности.

( Читать дальше )

Полпроцента вниз — и уже «кардинальные изменения» в экономике, «ненужные вклады» и «смерть флоатеров». Но действительно ли всё так трагично, как рассказывают?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как избежать ошибок в облигациях, чтобы 'безрисковый' инструмент не стал для вас ловушкой". Все идеи на канале, подпишись, чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

☕#178. За чашкой чая…

Как все знают, в пятницу Центральный банк снизил ключевую ставку на 50 б.п., немного не оправдав прогнозов большинства аналитиков. Мой в том числе...

💨 В итоге многие могли наблюдать, как после объявления посыпался всеми излюбленный шлак про «кардинальные изменения во всей денежной структуре», якобы вызванные снижением КС. Это, конечно, сильно утрировано, но анализируя реакцию рынка, по-другому сказать просто не получается.

"Ненужные вклады", "Быстрее в ОФЗ, а то не успеешь", "Ура, наконец-то доступные кредиты". — Наверное, если немного ещё поискать, можно и на статью про «доллар за 120» наткнуться

( Читать дальше )

Денег много, долгов нет — но дивидендов всё равно не будет. У Северстали новая стратегия: сначала «кризис», потом «инвестиции», а инвесторы — как получится. Что принес нам свежий отчёт?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать во втором полугодии на снижении ставки", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершаются при покупке облигаций. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

🎲#81. Под ребрами...

Вот и дождались первых результатов за третий квартал 2025 года от наших металлургов. Первой решила отстреляться Северсталь, к сожалению, в очередной раз расстроив инвесторов отменой дивидендов и достаточно плохими результатами

Однако, справедливости ради, стоит отметить: для многих это вполне себе ожидаемые результаты, учитывая весь набор проблем, который давно давит на металлургический сектор

( Читать дальше )

Долларовые купоны, национализированные золотодобытчики и флоатеры из глубинки — новая неделя, новые сюжеты. Есть ли что-то достойное?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующим заседанием ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤ 

☕#174. За чашкой чая...

Продолжаем разбирать очередные выпуски облигаций, выходящие на рынок каждую неделю

🌝 В этот раз, к счастью, вышли достаточно интересные эмитенты с неплохими бондами. И конечно же, на фоне разговоров об укреплении рубля, интерес привлекли именно валютные облигации, только теперь долларовые + дебютант с флоатером от сектора сельского хозяйства

Но традиционно, все по порядку...  

🛢️ Газпром нефть — стабильность под зонтиком господдержки 

( Читать дальше )

Налог поднимут — но не все почувствуют удар. Одни отрасли лишь пожмут плечами, а другие вынуждены будут перекладывать издержки на нас с вами. Инвесторам важно знать, кто устоит

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать во втором полугодии на снижении ставки", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершаются при покупке облигаций. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

☕#169. За чашкой чая...

Ну что, рынок продолжает жить в атмосфере негатива, созданной серией весьма резонансных законопроектов, внесённых недавно в Госдуму на рассмотрение, на фоне геополитики.

Как уже обсуждали несколько дней назад, одним из главных вопросов является — увеличение ставки НДС до 22%. Особенно повышенный интерес у инвесторов вызывает вопрос о последствиях таких изменений для фондового рынка.

🍏 Но дело не только в потребительском секторе — ему, конечно, достанется первым. Есть ещё как минимум две зоны риска: строительство и телекоммуникации. Здесь все в такой специфической комбинации: рост издержек + эластичность спроса + сложность с перекладыванием налоговой нагрузки

( Читать дальше )

За последние 10 лет рынок прибавил всего 1 трлн рублей. Теперь же требуют по 2,6 триллиона ежегодно — в период санкций и высокой ключевой ставки. Это шутка? Или ЦБ действительно знает, как это сделать?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать во втором полугодии на снижении ставки", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершаются при покупке облигаций. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

☕#167. За чашкой чая...

Как вы, возможно, знаете, пару недель назад состоялся Московский финансовый форум с участием глав ЦБ и Минфина. Они, по традиции, ответили на множество вопросов

⚡Один из интереснейших вопросов для частных инвесторов был о том, как же выполнить указание президента — увеличить капитализацию фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году. Ответ не только удивил опытных специалистов, но и породил небольшую «конфронтацию мнений» между Эльвирой Набиуллиной и Антоном Силуановым, что ещё больше добавило интереса

( Читать дальше )

Золото бьет рекорды, а крупнейший добытчик в России… снижает производство. Но у компании есть козырь, который способен развернуть рынок и заставить аналитиков пересмотреть прогнозы. Все ещё возможно?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать во втором полугодии на снижении ставки", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершаются при покупке облигаций. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

🎲#77. Под ребрами...

Пока рынок пытается прийти в себя после заседания ЦБ и эффекта "завышенных ожиданий", мы продолжаем разбирать свежие отчёты компаний. На этот раз — сектор золотодобычи, который в неспокойные времена остается одной из важнейших альтернатив для инвесторов.

⚡ Полюс, в отличие от рынка, полностью оправдывает ожидания. Почти год назад я уже делал хороший разбор, где указал, за счёт чего компания сможет выглядеть лучше рынка — и в итоге акции выросли на 85% только с того времени.

( Читать дальше )

Миллионы рублей, отрицательная доходность и статистика, которая не имеет ничего общего с реальной зарплатой в регионах. Стоит ли верить статьям от государственных СМИ?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#164. За чашкой чая...

Заметил, что за последние несколько дней СМИ (РБК, БанкиРу и прочие) дружно начали постить идеи «пенсии» из дивидендов российских компаний. Все как и всегда очень красиво показано. Без динамики инфляции, объективного уровня доходов россиян и честной статистики тех, кто вообще может себе такое позволить.

💨 Вообще, звучит все очень красиво: "Хочешь 100 000₽ — отложи или инвестируй нужную сумму — и будет тебе счастье". На практике же речь идёт о десятках миллионов рублей, налогообложении, рисках сокращения дивидендов и постоянной эрозии покупательной способности из-за инфляции.

( Читать дальше )

От рекордов по продажам до уголовных дел и долговых ям — почему инвесторы снова и снова бегут за акциями в преддверии заседания ЦБ? Июльское падение ничему не научило...

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow» 

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤ 

 🎲#76. Под ребрами...

Скоро заседание ЦБ, а значит, самое время пройтись по главным кандидатам с высоким долгом. А кто у нас первые в списке? Конечно же, застройщики.

👤 История, впрочем, повторяется. Перед прошлым заседанием я уже делал разбор сектора и Самолёта в частности. Тогда акции девелоперов достаточно хорошо росли на ожиданиях снижения ставки, но стоило ключу реально уйти вниз… котировки рухнули с ощутимыми потерями.

У нашего сегодняшнего героя с того времени проблем меньше не стало. Наоборот, добавились новые: от обысков и уголовных дел до свежего отчёта за первое полугодие, который только подчеркнул системные слабости. И вот их никак не решить одним лишь «снижением ключа». Давайте смотреть на показатели…

( Читать дальше )

Санкции, саммиты, слухи — удобное объяснение «коррекции». Но убыточный нефтегаз и дефицит бюджета объясняют падение рынка куда честнее, чем любые политические заголовки. Может задуматься?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#163. За чашкой чая...

Эх, какие же разные старты месяцев мы с вами увидели в августе-сентябре… Причины резкого роста 6–11 августа во многом схожи с причинами трендового падения последних дней — только знак другой.

🌐 Геополитика, очевидно, снова на первом плане в обсуждениях «коррекции» и давления на рынок в целом. Встречи (Путин—Трамп, Путин—Зеленский), угроза 19-го пакета санкций ЕС, саммит ШОС с астрономическими заявлениями об увеличении экспорта газа. Все отражено в индексе

( Читать дальше )