🧨Вчерашний день был знаковым, обнулился первый в России ETF, чего до сих пор никогда не происходило. Более того, ETF казался более защищенным инструментом, чем БПИФ, благодаря контролю по европейскому законодательству. К сожалению, многие на нем потеряли часть средств, но это инвестиции, здесь никто прибыль не гарантирует. Я предлагаю сегодня разобраться, почему так произошло и кто может стать следующим на обнуление.

🧐 Фонд #FXRB был полной копией фонда #FXRU с одной маленькой деталью — хеджем. Это тот случай, когда из мухи вырос слон, основная проблема крылась не в базовом активе (еврооблигациях), а в этой защите от курсовых разниц (хедже).

❓Как работал данный хедж? Мы не будем вдаваться в технические детали, постараюсь объяснить простым языком. В портфеле фонда были еврооблигации, номинированные в долларах и евро. Чтобы нивелировать влияние изменения курсов этих валют на базовый актив (еврооблигации), нужно совершить противоположную сделку — зашортить (взять в долг и продать) доллары и евро.

Что это за фонд?

Финекс позиционировал фонд FXRB как «инвестиции в наиболее надежные долговые обязательства крупнейших российских корпораций (Газпром, РЖД, Сбербанк, ВТБ, Лукойл и т.д.) с повышенной рублевой доходностью за счет операций валютного хеджирования».

В настоящий момент реализация прав акционеров, владельцев акций российских компаний с оффшорной регистрацией, таких как TCSG, AGRO, VKCO, GLTR, YNDX, FIXP, MDMG, GEMC, HHRU и так далее затруднена в связи с невозможностью получать дивиденды. Ряд компаний готовит редомициляцию в российские оффшоры. При этом есть нюансы, связанные с тем, что в российском законодательстве нет разных классов голосующих обыкновенных акций, которые бы давали разное количество голосов. Так, непонятно было бы, как контролирующие акционеры например TCSG, YNDX, VKCO сохранили свои голоса при переезде в РФ. Об этом я подробнее писал в Нюансы редомициляции компании VK. 

Так вот сейчас правительство подготовило поправки в режим САР (спец. администр. районов), одна из которых позволяет существование подобных классов акций.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/5379564 

Анализируя компанию VK, я пришел к выводу, что «переезд» компании вообще практически невозможен, если не реализовать подобный механизм.
Лично мне, как акционеру AGRO и VKCO было бы гораздо спокойнее, если бы данные компании находились на родине, а не на Кипре.
Тем более, что AGRO вполне может выплатить дивиденды, но не делает этого только из-за своей иностранной юрисдикции.

Сегодня утром вышла новость о том, что «ЦБ ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, заблокированными международными депозитариями». На рынке наступила паника, любой вменяемый и адекватный человек из формулировки "Мера распространяется только на наименования и количество иностранных бумаг, которые… имеют первичный листинг на американских фондовых биржах" поспешил сделать вывод, что теперь будет заблокирована торговля всеми американскими акциями на СПБ бирже.

На самом деле это не так.

Объясняю.  

Проблема в том, что часть американских акций на СПБ Бирже хранилась по цепочке: «Бест Эффортс Банк» — «НРД» — Euroclear. Речь идет примерно о 14% всех объемов бумаг, которые торговались на SPBE. Насколько я понимаю, были брокера, которые целиком хранили американские акции СПБ в НРД (например, ВТБ). В этом случае заблокированными оказались 100% всех бумаг.

Мера распространяется только на наименования и количество иностранных бумаг, которые хранятся на счете «Бест Эффортс Банка» в НРД, а также имеют первичный листинг на американских фондовых биржах, за исключением бумаг HeadHunter, Yandex, Ozon и Cian», — пояснил «РБК Инвестициям» представитель СПБ Биржи

     Думаете смерть — это конец пути? Многие так думают, но есть ещё один шаг, который нужно будет совершить. Последняя трата, так сказать.

     Расскажу вам про цены похоронных контор, от которых сам можешь стать их клиентом.

     Всё можно разделить на 2 части: земля под захоронение и всё остальное. Почему? Рассказываю. Точнее не рассказываю, а сделаю картинку.

1. «Байден своими санкциями за месяц добился того, чего Путин не мог добиться за 20 лет — прекратился вывоз наворованного капитала. Бо всё равно демократически отнимут. Хранить капитал внутри России внезапно стало надёжнее.
Сократился долларовый импорт — в торговле с Китаем и Индией идёт плавный переход на расчёты в своих валютах.
По моему, Байден уже наработал на орден Ленина, а может, и на Золотую звезду, причём героя СССР».
...

Всем доброго дня, уважаемые любители компании Нижнекамскнефтехим, читатели  и участники форума 

В ковидный год я описал принцип действия своего дивидендного индикатора, основанного на моратории на банкротство. Отказ от моратория эмитенты заявляют с одной практической целью — выплатить дивиденды 

https://smart-lab.ru/blog/621597.php

В марте 2022 Правительство повторно ввело мораторий на банкротство сроком на 6 мес
https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW...

Опять можно пользоваться этим индикатором. 

Пока в цепочке возможного движения дивиденда НКНХ/КОС—->ТМ——->ТАИФ——->Сибур Холдинг отказы опубликовали:

КОС
https://fedresurs.ru/sfactmessage/4DA76F4156CA4FD2BF5E3C5903992051

ТМ
https://fedresurs.ru/sfactmessage/D6EC6BF6DE724FE195B20C06632A49B1

Сибур Холдинг
https://fedresurs.ru/sfactmessage/8F31F2A7A0784DBE8D12653E2C8ACD08