Итак, два месяца плюс минус я вникал в тему создания хедж-фонда. Хочу поделиться интересными открытиями, к которым я пришел.

1. Запустить фонд, который будет успешен долгие годы — архисложная задача.
2. На этапе запуска фонда реальное значение имеет везение.
3. В России нет хедж-фондов, которые ведут открытый перформанс и показывают свою способность делать альфу.
4. Те кто на самом деле умеет делать деньги, сидят тихо и никто о них не знает.

Допустим задача — сделать успешный инвестиционный бизнес. Цель бизнеса — максимизация прибыли. Чтобы зарабатывать, фонд должен уметь стабильно зарабатывать.

Если вы создали фонд, то вы бьетесь с операционными костами и пытаетесь ужать их в плату за управление 2% от активов, и думаете как заработать свои 20% от положительного перформанса.


Проблем тут масса:

• Надо во что бы то ни стало заработать в первый год, иначе косты сожрут все, а инвесторы выведут деньги.
• Кто-то должен заниматься инвестициями, кто-то  должен вести бизнес фонда — нужны партнеры.


• Где взять хороших трейдеров? Даже те звезды которые считают себя хорошими трейдерами, которые работали на деске и зарабатывали большие деньги, когда фронтраннили крупных клиентов или же почувствовали себя гениями на волне мегаралли на разивающихся рынках 2000-х годов, могут стоить очень дорого, и иметь нулевое КПД. 
• В любом случае, чтобы заинтересовать высококлассных трейдеров, придется делать их партнерами фонда, чтобы они не убежали в другой фонд.

 

• Тут встает еще одна проблема — допустим у тебя 
• 1 фонд, 4 трейдера.
• Что делать, если 3 трейдера слились, а 1 заработал? если фонд ушел в минус, то даже тот трейдер который заработал не получит свой перформанс бонус. 

 

• Вообще говоря модель 1 фонда, когда твои доходы строго зависят от абсолютного дохода единого фонда — недиверсифицированна и крайне рискованна с точки зрения бизнес-плана и инвестиций в такой проект. Но, с точки зрения отношения к инвесторам такая модель является наиболее честной. Потому что все максимально прозрачно. И если управляющий показывает доходность по фонду, то он действительно зарабатывает деньги и тут не может быть никаких НО. 

Рассмотрим другой, альтернативный, чисто российский вариант. Если вы похитрее, вы делаете УКашечку. И ведете раздельные счета. У вас 4 трейдера, у которых к тому же может быть по три стратегии, на каждого вы вещаете инвесторов. 

( Читать дальше )

Добрый день! Как я писал в предыдущих блогах, мы вскоре развернемся и быстро поедим в теплые южные края) Как Вы видите падение от хая 28.01.13  164 030 до сегодняшнего лоя (на 13-45 ) 149 650 составило почти 10%. Корпоративный счет увеличился на 23%.  Работал только от шорта!!! Напоминаю, формирую позицию 2-3 раза в год, заранее т.к. средства очень  значительные! Прогнозы даю только среднесрочные, внутри дня только улучшаю основную позицию или работаю на своих собственных средствах. Кстати использую тоже макс. 3 плечо! На выходные уходил в шорте, сегодня добавил шорт по 151. Откупил по 150(фото в конце)., понимая важность уровня, думаю пока постоим, как минимум...
     По основной позиции остаюсь в шорте с 2 плечами… цель  мин. 138-140 по RI. Вот только лед на солнце подтает, потом немного подморозит и под горочку полетим с ветером!
    Примерно неделю назад решил разом ответить тем странным личностям, которые очень любят работать языком и считать чужие деньги.  Привожу документальную прибыль по собственному счету за последние две недели, соблюдая (а как бы Вы хотели) все правилы конфиденциальности!

( Читать дальше )

Мне очень повезло в свое время работать с таким человеком
Набираться правильных мыслей о рынке
Обидно, что сейчас люди бояться говорить о рынке рабочие вещи 

Ноам Хомский — американский лингвист, философ, общественный деятель, автор книг и политический аналитик. Заслуженный профессор языкознания в Массачусетском технологическом институте и один и выдающихся деятелей науки XX века. Его фундаментальные труды в области теории языкознания и науки познания получили заслуженное признание в научном и преподавательском сообществе.
Ноам Хомский составил список 10 способов манипулирования с помощью средств массовой информации.
1- Отвлечение внимания
Основным элементом управления обществом является отвлечение внимания людей от важных проблем и решений, принимаемых политическими и экономическими правящими кругами, посредством постоянного насыщения информационного пространства малозначительными сообщениями. Прием отвлечения внимания весьма существенен для того, чтобы не дать гражданам возможности получать важные знания в области науки, экономики, психологии, нейробиологии и кибернетики.
«Постоянно отвлекать внимание граждан от настоящих социальных проблем, переключая его на темы, не имеющие реального значения. Добиваться того, чтобы граждане постоянно были чем-то заняты и у них не оставалось времени на размышления; с поля – в загон, как и все прочие животные (цитата из книги «Тихое оружие для спокойных войн»).


( Читать дальше )

Интересная статья, перепост с http://superinvestor.ru
Все мы знаем о существовании Нобелевских премий, которые вручаются за достижения в науке, искусстве и за усилия в поддержании мира. Многие знают, что финансовая составляющая этих премий берётся из наследства Альфреда Нобеля – химика, изобретателя и промышленника. Однако мало кто вдаётся в подробности того, как это наследство работает и почему оно до сих пор не закончилось. А зря: с точки зрения инвестора это крайне занимательный вопрос, ведь Фонд Нобеля, зарабатывающий деньги на выплату премий – это уникальная инвестиционная структура, существующая уже более 100 лет с приличными активами и устоявшейся за долгое время культурой успешных вложений.
Фонд был сформирован через четыре года после смерти Альфреда Нобеля – 29 июня 1900 года. На его наполнение пошло 94% состояния предпринимателя или 31 миллион тогдашних шведских крон. В современных деньгах это примерно $200 млн. Нобель завещал вложить средства в “безопасные ценные бумаги”, а доходы от инвестиций распределять в качестве премий за достижения в области физики, химии, медицины (или физиологии), дела мира и литературы. Как мы увидим дальше, завещание в наше время интерпретируется несколько вольно: под “безопасными” бумагами теперь понимаются в том числе и акции, с чем вряд ли был бы согласен основатель фонда.


( Читать дальше )

Как мы уже сказали, официальные власти США ограничиваются лаконичными заявлениями, что обнаруживаемые и конфискуемые по всему миру бумаги с номиналами в сотни миллионов (или даже миллиард) долларов – фальшивки. «Это кусок бумаги, на котором что-то напечатано», — сказал Брайан Лири, пресс-секретарь Секретной службы Министерства финансов США, об облигациях в 1 миллиард долларов с изображением президента Вильсона. «Они не имеют никакой ценности».

ОБЛИГАЦИИ 1934 ГОДА С НОМИНАЛОМ 1 МЛРД. ДОЛЛАРОВ: ЭТО РЕАЛЬНО?

А вот независимые эксперты достаточно активно и развернуто комментируют эти события. Одни из них выступают в качестве «агностиков», заявляющих, что добраться до истины невозможно. Другие однозначно разделяют официальную позицию американских властей. Но при этом пытаются раскрыть мотивацию появления таких «фальшивок»: от стремления отдельных людей обогатиться — до планов подорвать современную финансовую систему, базирующуюся на долларе США. Кто-то доказывает, что бумаги – настоящие, а Америка просто не желает по ним платить. Лично я думаю, что «не бывает дыма без огня». Полагаю, что шумную кампанию по выявлению «фальшивых» бумаг спланировали и организовали американские банкиры и финансисты при поддержке ЦРУ и других спецслужб. Они периодически стали вбрасывать в обращение «лошадиные дозы» фальшивок для того, чтобы этой шумовой завесой прикрыть появление бумаг, которые фальшивыми назвать никак нельзя, но по которым они просто не хотят платить. Экспертам понадобилось несколько недель, чтобы установить, что это искусно сделанные фальшивки. Но ведь есть справочники, которые позволяют буквально в несколько минут узнать, какие номиналы имели бумаги, выпускавшиеся ФРС и казначейством США в разные годы.


( Читать дальше )

Поскольку я в данный момент безработный (привет всем, кто мне в прошлом году жаловался, что на рынке им не найти хороших профессионалов…я вот свободен месяц, а что-то вообще не наблюдаю спроса ;-) ), в моей голове образовался некий новостной вакуум, в который стало всасываться дикое количество новостей и законодательных инициатив правительства и государственной дуры (с). От большей части я сразу избавляюсь молитвами, самовнушением  и языческими плясками, чтобы не чувствовать себя в «дурке». И по привычке я чуть не избавился от нововведений в начисления НАКОПИТЕЛЬНОЙ ЧАСТИ ПЕНСИЙ.
 
Дальше я коротенько пишу для 95% населения нашей «необъятной», которые по причине своей лени, инвестиционной безграмотности, глупости, неумения считать или еще чего-то являются так называемыми «молчунами», т.е людьми, родившимися после 1967 года, желающим получать пенсию, но ничего не делающим, чтобы она была. ;)
 
Итак, если Вы работали/ будете работать/ работаете, ваш работодатель отчисляет 22% процента на пенсию.  16% идет на выплату нынешним пенсионерам, а 6% — на вашу будущую пенсию(это называется «накопительная часть пенсии или пенсионные накопления»), т.е расклад 16/6.
 


( Читать дальше )

С учетом того, что среди открытых российских хедж-фондов результаты мягко говоря не блестящие, в голову приходит мысль о том, что все самые лучшие фонды являются закрытыми. Но то есть конечно мы допускаем что если в россии кто-то и умеет делать альфу, то это закрытые фонды, потому что мы их не знаем.

А открытые фонды — это либо часть каких-то больших структур, либо хедж-фонды, которые по сути являются традиционными фондами, либо фонды людей, которые научились создавать фонды, но не управлять ими:)

Итак, СПИРС не так давно обновил рейтинг доходности российских хедж-фондов:

http://pbwm.ru/articles/god-bez-poter 

Вот так выглядит индекс доходности российских хедж-фондов:



Вот так выглядит состав:

( Читать дальше )

Лексика, на которой ловят финансовых мошенников
 
Растет популярность компьютерной программы, которая выявляет финансовых мошенников, обращая внимание на лексику их электронной переписки, сообщает The Financial Times. Самые характерные выражения — словосочетания типа «никто не докопается», «все шито-крыто» и «неучтенный платеж», утверждает журналистка Дженнифер Томпсон, ссылаясь на следователей.
Фигуранты дел о взяточничестве часто употребляют эвфемизмы: special fees («особые гонорары») или friendly payments («выплаты по дружбе»). Если же мошенник чувствует, что запахло жареным, он пишет сообщникам: «Не хочу в этом участвовать», — или умоляет: «Не оставляй следов».
«Компьютерные программы для лингвистического анализа могут выявить нехарактерные изменения в тоне и лексике электронной переписки, а также могут быть „заточены“ под конкретные категории сотрудников, особенно трейдеров», — говорится в статье.
........................
К чему все это? на первый вопрос программы лингвистики помогут вам решить вопрос. не давно с лругом обсуждали один вопрос —  хозяин фирмы решил обратится к специалистам написать программу по решению проблемы доставки товара по точкам. вроде тут ничего серьезного, но ребята не написали. а обьяснить не смогли. а ответ  достаточно прост. ведь торговая точка куда достовляется товар,  не меняется и не передвигается во времени, значит все зависит только отфизического характера и поведение на дорогах, а это время \пробка, ДТП\. вместо скажем часа от пункта А до пункта Б,  товар доставится  за 1.5 часа.  а загвоздка после сути проблемы фирмы заключается, что два человека которые работают являются родственики хозяина и им трудно с севера москвы возвращатся с юга из за дорожных ситуаций на дорогах. на лицо факт промывки мозгов и не концептуальность работников фирмы, что у одной, что у другой. теперь другой вопрос стоит ли обращатся к специалистам  или нет, это дело каждого. бизнес — это рынок. один покупает, другой продает. все как это делается написанно  давно в чебниках истории, физики, математики, химии, тут важно понять мотив и идею задуманного и тогда все решится, как у одного  , так и у других, либо принять, либо нет. а это уже политика.