Рынок становится похожим на минное поле — мало нам было политики, так еще и эмитенты ведут себя не совсем честно.

Поэтому я решил составить «черный список», где будут как раз такие товарищи. С ними нужно быть аккуратными, ведь они манипулируют отчетами, проводят допэмиссии, выводят деньги в обход акционеров, выписывают себе премии и т. д.

Расположу их в алфавитном порядке и буду дополнять:

⛔️ Аренадата. Красиво подала себя на IPO, слегка сдвинув выручку влево — на следующий год продажи рухнули, а прибыль вообще ушла в минус. Плюс бывший владелец арестован за взятку (этот факт тоже слегка напрягает).

⛔️ ВК. Черная дыра для инвестиций — сколько бы в нее не вложили, все это бесследно пропадает. Руководство будто и не пытается выйти в прибыль — в 2022 году они продали MY Games за 40 млрд. рублей, а потом просто списали эту задолженность.

⛔️ ВсеИнструменты. С помощью рекламы и блогеров раскрутила свою оценку до 100 миллиардов (P/E = 30х!). Перед этим все деньги из компании вывели, а ее текущий денежный поток ушел на покупку странных финансовых активов.

( Читать дальше )

Снижение ставки выступило триггером к появлению продавцов. На больших объемах рынок заминусовал. Не так важно, что минус еще не крупный, и пока мы еще на 2780 по индексу. В любом случае все, кто вам рассказывал про 2900 и выше, опростались, а таких очень много.

Но дело в другом.
Я хочу написать пост-предупреждение для тех, кто верит, что ну подумаешь, снизимся еще раз к 2600, а там управляющие будут покупать.

На нашем рынке нет больше денег. Посмотрите на картинку ⤴️, каждая свеча = 3 месяца. Произошел большой рост в 2023 году и начале 2024 (деньги входили), после этого идет раздача (деньги заработали двойные дивиденды и выходят). А все деньги рыночной публики, кто входил на каждом хвосте, выкупал рынок — все сейчас в акциях, не заработали толком, и теперь помощи рынку больше оказать не смогут.

⭕️ А теперь внимание!
Если люди почти 1300 пунктов выкупили движений вверх, а рынок в итоге… не выкупился, и вернется на 2600 снова, и даже к 2500. Какие последствия у этого?

В прошлом году в декабре такие покупатели были на грани на 2300-2400 по индексу. Сейчас они на пробое 2200 зафиксируют огромные убытки, и будут лить по рынку.

( Читать дальше )

📌 Решил составить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезло бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 68 с капитализацией более 15 млрд рублей (+ IVA и Русолово). Где это возможно, учитывал отчёты за 1 кв. 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или внеплановая допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с долгами.

( Читать дальше )

Вообще, на мой взгляд, сама концепция существования полноценных «дивидендных аристократов» на Московской бирже – это, по большей части, красивый миф. Если смотреть статистику, картина оказывается весьма скромной: в списке компаний, которые не просто платят дивиденды, а последовательно наращивают их выплаты в течение последних пяти лет и более всего лишь 8 компаний. А в списке компаний, которые непрерывно выплачивали дивиденды на протяжении последних 15-ти лет и более таких компаний только 13.

Поэтому можно, конечно, присмотреться к кому-то из них, но по критерию роста дивидендов ваш выбор, по сути, будет ограничен всего лишь восемью компаниями и даже среди этой восьмерки нет уверенности, что все они продолжат устойчивое наращивание выплат в будущем. Экономическая среда, отраслевые риски, изменения в дивидендной политике – все это может прервать хрупкую тенденцию роста.

Плюс в списке этих компаний практически одни сетевики: Россети Центр и Приволжье, Россети Московский регион, Россети Центр, Пермэнергосбыт и Ставропольэнергосбыт.

( Читать дальше )

9 апреля 2025 года S&P 500 +11% +500 пунктов, с 1,5%-ным гэпом на минутном (!) графике в процессе торговой сессии. Рост индекса S&P 500 стал самым значительным внутридневным движением с 6 апреля 2020 года. В тот день ФРС объявила о новой помощи финансовой системе для преодоления кризиса, вызванного пандемией COVID-19.





Небольшой экскурс в историю моих «ну теперь-то видел всё»

2008 год застал только в созерцании Тимофея Мартынова на РБК, да чтении рассказов о «пенсионерах в 35». Миллер обещает капитализацию Газпром в $1 триллион в течение 10 лет. Костин обещает рост стоимости акций ВТБ до 15 копеек.

Капитализация крупнейших компаний в 2007 году, млрд. долларов США: 

Газпром $365,1
ВТБ $35,5
Microsoft $340
Google $215
Apple $170
NVidia $19,1

2017 год июнь Газпром после упоротого падения по 111,46 — ну теперь я видел всё!

2018 год апрель, когда Сбер упал на 27% с 262,32 на 191,50 на сообщении об американских санкциях на Русал (да что люди в 2018 году вообще знали о санкциях??) — ну теперь точно всё!

( Читать дальше )

     Если мне хватит сил, терпения и времени, то я постараюсь показать полный цикл построения простейшей торговой системы, которая может и должна генерить прибыль. Кому должна? Правильно — нам.

     Сайт — инвесторский, посему в качестве живого (если точнее — сейчас полуживого) примера я возьму просто индекс Мосбиржи. Да, я понимаю, что торговать его нельзя. Однако, многие сравнивают свои портфели с ним как с эталоном. И принимают решения о покупке-продаже своих бумаженций, оглядываясь на него.

     Общий порядок действий:

1. Смотрим глазом и пытаемся подметить некоторые закономерности. Это проделывают все и без меня. Пропускаем (по одной).

2. Попробуем чуть формализовать условия входа-выхода. Для этого я буду использовать то, что назвал «псевдоренки». Точнее было бы — полуренки, но уж больно смахивает на полудурки. Посему — оставим просто «псевдо».

     Размер рабочего кирпича-блока (сайз-фрейм) я выбираю, на глаз и наугад, равным 100 пунктам. Можно пробовать и любые другие (например, 25, 50, 100, 200 и т.п.) Это уже — на вкус исследователя.

( Читать дальше )

Я инвестирую более 5 лет в фондовый рынок РФ, покупки совершаю дважды в месяц согласно своей стратегии и через 4 дня у меня будет зарплата, а значит пришло время подготовить список дивидендных акций для покупок!

Почему наш рынок падает?

2 апреля был побит рекорд по безоткатному снижению за всю историю нашего рынка, рынок падал 11 дней подряд:

  

В прошлый рекорд 1998г рынок падал 10 дней на фоне ожидаемого дефолта (17 августа 1998, «чёрный четверг» — в России был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств).

Сейчас причины снижения другие, это:

• Пошлины Трампа
  185 стран пострадают от введённых пошли Дональда Трампа. К удивлению многих, России не оказалось в этом списке:

  

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка продолжают оставаться одним из привлекательных инструментов для инвестиций. Благодаря высокой доходности, которая следует за ключевой ставкой. 

Эти инструменты приобрели огромную популярность в последние годы, и многие банки и брокеры создали свои фонды. В последнее время произошли некоторые изменения, поэтому обновлю обзор.



Как работают фонды денежного рынка

Если вкратце, то деньги, которые вы кладете в фонд, потом обращаются на денежном рынке, где банки дают друг другу в долг на короткий срок займы примерно под размер ключевой ставки ЦБ. 

Сколько на них можно заработать?

Начнем с основного: доходность близка к ключевой ставке ЦБ, но немного отстает от нее.

Ориентироваться можно на доходность индекса RUSFAR  (справедливая стоимость денег) (на сегодня — 20,95%). 

Нужно учитывать еще налог и комиссии (смотрите ниже): итоговая доходность составит около 18,2%.

Но замечательная особенность фондов ликвидности — ежедневная капитализация. То есть на долгом сроке работает накопительный эффект и доходность получается выше. Например, за год может быть выше на пару процентов. 

( Читать дальше )

Всем привет! Перед вами шпаргалка по самым популярным функциям Excel, которые я регулярно использую на работе, так и вне ее. Она пригодится аналитикам, менеджерам, CFO и, конечно же, ответственным за семейный бюджет!

И разумеется, без занудства а-ля «функция ВПР возвращает значение…». Сделал просто и наглядно. Без хардкора. Берите и пользуйтесь!

Я проанализировал 6 основных брокеров нашего рынка, изучил их условия инвестирования, комиссии, качество сервиса и отзывы клиентов. В этой статье попробуем найти лучшего брокера по совокупным параметрам!

Как выбрать брокера?

Естественно, у брокера должна быть лицензия. Так же важен масштаб деятельности, количество клиентов и долгая история присутствия на рынке, но это всё банальные вещи. Если подходить к выбору брокера более практично, то я выделил 4 фактора, которые важны для частного инвестора, это:

• Тарифы и комиссии
  Высокие комиссии уменьшают общую прибыль инвестиций и негативно влияют на эффект сложного процента на долгосрочной дистанции.
• Доступность инструментов
  Полный доступ ко всем биржам и финансовым инструментам обеспечивает не каждый брокер.
• Удобство торговой платформы
  Бесперебойная работа платформы или приложения с понятным и удобным функционалом-это то, что важно каждому инвестору.
• Сервис и поддержка
  При возникновении каких либо сложностей или проблем важно, чтобы специалисты брокера оперативно их решали.

( Читать дальше )