Разбираем фонды денежного рынка: доходности, комиссии, для чего использовать?

Фонды денежного рынка продолжают оставаться одним из привлекательных инструментов для инвестиций. Благодаря высокой доходности, которая следует за ключевой ставкой. 

Эти инструменты приобрели огромную популярность в последние годы, и многие банки и брокеры создали свои фонды. В последнее время произошли некоторые изменения, поэтому обновлю обзор.



Как работают фонды денежного рынка

Если вкратце, то деньги, которые вы кладете в фонд, потом обращаются на денежном рынке, где банки дают друг другу в долг на короткий срок займы примерно под размер ключевой ставки ЦБ. 

Сколько на них можно заработать?

Начнем с основного: доходность близка к ключевой ставке ЦБ, но немного отстает от нее.

Ориентироваться можно на доходность индекса RUSFAR  (справедливая стоимость денег) (на сегодня — 20,95%). 

Нужно учитывать еще налог и комиссии (смотрите ниже): итоговая доходность составит около 18,2%.

Но замечательная особенность фондов ликвидности — ежедневная капитализация. То есть на долгом сроке работает накопительный эффект и доходность получается выше. Например, за год может быть выше на пару процентов. 

Поначалу фонды ликвидности использовали для парковки свободного кэша на брокерских счетах, но из-за роста доходности они по сути превратились у частных инвесторов едва ли не в основной актив. Зачем морочиться с поиском выгодных облигаций или скакать из банка в банк в поиске лучших условий по депозиту? Поэтому в фонды денежного рынка наплыв денег. 

Правда, тенденция последних недель — на ожиданиях снижения ключевой ставки инвесторы стали постепенно перекладывать из фондов ликвидности в другие активы. 

Как использовать фонды инвестору?

1️⃣ Инвестировать напрямую как в инструмент с фиксированной доходность: как аналог облигаций или депозитов. У фондов нет ограничения по сумме инвестирования. 

2️⃣ Часть подушки безопасности.

3️⃣ Хранить остатки на брокерских счетах. Если вы этого не делаете, брокер все равно ваши деньги прокручивает и аналогичным способом зарабатывает. 

4️⃣ Для кредитной карусели. Вывод средств с некоторых кредиток на брокерские счета некоторых брокеров пока не подпадает под комиссии (подробнее). 

5️⃣ Использовать для заработка на бонусных предложения брокеров. Например, по акциям с бесплатной маржинальной торговлей. Правда, недавно брокеры стали ограничивать использование фондов ликвидности для этих схем. 

6️⃣ Напишите в комментах, как используете вы.

Риски и издержки

❗ Риск эмитента. Вдруг что-то случится с компанией, которая управляет фондом? 

❗Комиссии:

• Комиссия за управление (0,3%-1,09%) 

• Брокерская комиссия. В идеале нужно покупать фонды у того брокера, который их выпустил, тогда этой комиссии может не быть. В ВТБ брать фонд LQDT, в Альфе — AKMM и т.д..

❗ Налог —  НДФЛ 13% при получении дохода от купли-продажи фонда. 

Какие фонды ликвидности есть

В последние месяцы появилось несколько новых фондов. Например, в доступе наконец-то появился фонд TMON от Т.

Меняются и комиссии за управление. Это показатель — самый важный, так как комиссия может существенно снижать доходность фонда. Некоторые снижают комиссии, как SBMM и LQDT, а другие наоборот беззастенчиво задирают, как тот же Т и Альфа. 

Список фондов, отранжированных по комиссии за управление (в скобочках):

 • SBMM «Первая — Фонд Сберегательный» (Сбер) — 0,3%. 

 • LQDT «Ликвидность» УК ВИМ (ВТБ) —  0,3%.

 • FINC «Финстар — Денежный рынок ПЛЮС» — 0,31%.

 • AMNR «АТОН — Накопительный» — 0,31%.

 • MONY  «АК БАРС – Денежный рынок» — 0,35%.

 • BCSD «БКС Денежный рынок» — 0,4%.

 • CASH «Ежедневный процент» (ААА Управление капиталом, Газпромбанк) — 0,55%.

 • AKMM «Альфа-Капитал Денежный рынок» (Альфа Банк) —  0,69%.

 • FMMM «Финам — Денежный рынок» —  0,76%.

 • PSMM «ПСБ — Денежный рынок» —  0,76%.

 • SCLI «Ликвидный» (Система капитал) —  0,82%.

 • TMON «Тинькофф Денежный рынок» (Т-Банк) —  1,09%. 

 • AKMP  «Альфа-Капитал Денежный рынок» (Альфа Банк) — 1,69%.


Данные: rusetfs

❓ У вас есть такие фонды?

—