В последние дни на рынках творится безумие. Это еще не так заметно на российской фонде, как на мировых площадках. Финансовый мир поддался новой эйфории. Шальные деньги снова толкают котировки рискованных активов к новым максимумам. 

В последние дни обновили рекорды многие активы:

📈 Золото обновило исторический максимум:

• 2 195 долларов за унцию. 
• 6 252 руб. за грамм. 

 📈 Bitcoin, как и многие криптовалюты, обновил исторический максимум, выйдя за 70 000$:

• 70 184$.
• 6 288 000 руб.

Пока мы окукливаемся от остального мира внутри российского фондового рынка, на мировых биржах происходят интересные события. 

Чтобы там не говорили про загнивающий Запад, мы являемся частью мировой экономики. Поэтому все, что глобально происходит на крупнейших рынках отражается на нашей экономике. 

В штатах случилось то самое рождественское ралли, причем рост акций носит беспрецедентный характер. Индекс S&P 500 стремительно растет и добрался до исторических максимумов. 

От внутридневного минимума 27 октября до максимума 28 декабря S&P 500 резко вырос на 17%. За последние 100 лет подобное случалось только один раз – в 1962 году. За год американский рынок вырос на 24%. 


Если брать по секторам то основной рост, конечно же, генерируется в технологиях. Amazon — +86%, Microsoft — +64%, Apple — 60%… Это моя тема, поэтому словил большие движения. 

Мои инвестиции в американский рынок принесли около 60% за этот год. Часть из них была в публичном портфеле в Тинькофф Инвестиции, где на данный момент показывают +63%. К сожалению, этот портфель попал в блок из-за санкций против  СПБ Биржи. 

Продолжаю раз в полгода делать обзор на интересный индикатор, который разработала аналитическая компания Morningstar. Называется Справедливая рыночная стоимость (Market Fair Value). 

Индикатор дает представление как по всему рынку в целом, так и по отдельным секторам американского фондового рынка. 

В последние месяцы многое изменилось. Например, перекрыли доступ к акциям недружественных стран клиентам российских брокеров. Поэтому отныне данная информация стала актуальна только тем, кто еще имеет возможность покупать американские акции. 

Между тем многие сектора с точки зрения индикатора сейчас недооценены. Давайте пройдемся по порядку. 

Как смотреть? Если график в зеленой зоне, то акции в настоящий момент недооценены. Возможно, стоит затариться. Если в красной — переоценены. 

График оценки всего рынка

Индикатор показывает, что в целом акции недооценены.  

В июле, наконец-то, после многомесячного пике вниз многие активы развернулись и выросли в цене. Большую часть в рост внесло ослабление рубля. Так, мой портфель иностранных акций за месяц вырос почти на 50%. Тем не менее по итогам года все активы продолжают находиться в минусах.

Как изменились основные активы за месяц

➕ Индекс Мосбиржи (российские акции в руб.) — +0,4%.

➖ Индекс РТС (российские акции в $) — -16,1%.

➕ Индекс S&P500 (акции США) — +9,1%.

➖ Индекс Shanghai Composite (акции Китая) — -4,3%.

➕ Индекс DAX (акции Германии) — +5,5%.

➕ Золото (руб.) — +16%.

➕ Доллар (руб.) — +20%.

➕ Евро (руб.) — +16,4%.

➕ Bitcoin (руб.) — +40%.

Как изменились основные активы за год (июль к июлю)

Недавно вновь состоялась ежегодная встреча Уоррена Баффета с акционерами. Началась она с шутки инвестора, что в последнее время он ничего не слышит от адептов индексного инвестирования. 

Индекс S&P500 падает уже почти полгода и просел от максимума на 20%. Про индекс Мосбиржи я вообще молчу. 

Для российских инвесторов индексные стратегии обернулись еще и инфраструктурными рисками. Многие инвестировали в индексы через ETF компании Finex, фонды которой оказались замороженными разрывом связей между российской биржой и европейскими депозитариями из-за санкций.  

Сам я никогда не придерживался индексной стратегии, хотя и понимаю ее привлекательность для неискушенных инвесторов. Предпочитаю инвестировать напрямую в отдельные акции и самостоятельно собирать портфели. Рисков меньше, маневра больше.

❓ Кто предпочитает индексное инвестирование? Какие планы? 

На этой неделе в США принят грандиозный инфраструктурный план президента Джо Байден. Законопроект одобрили обе палаты парламента и подписал президент. Америку ждет колоссальное обновление, основанное на новых технологиях, электротранспорте, водородной энергетике и новых принципах управления. 

План инвестиций составляет $1,75 трлн в инфраструктуру, защиту климата и социальные расходы. Программу называют самой масштабной с 60-х годов. 

В первую очередь средства будут направлены в развитие инфраструктуры ($1,2 трлн): 

• $110 млрд — на строительство мостов и дорог.
• $39 млрд — на общественный транспорт.
• $66 млрд — модернизацию железных дорог
• $65 млрд — на обеспечение населения высокоскоростным интернетом.
• $55 млрд — на модернизацию систему питьевой воды

Будут также обновлены жилой фонд, аэропорты, школы, модернизирована промышленность. Большие средства направят на научно-исследовательские и конструкторские работы, программы профессионального обучения и дошкольное образование. 

• $555 млрд — на борьбу с изменением климата, в основном за счет налоговых льгот для предприятий, использующих возобновляемые источники энергии и источники энергии с низким уровнем выбросов

20 января принял присягу президент США Джозеф Байден. Вчера главные фондовые индексы США выросли до рекордов на фоне инаугурации нового главы государства.

• Индекс S&P 500 прибавил 1,39% и закрылся на уровне 3851 пункта;
• NASDAQ Composite вырос на 1,97%, до 13457 пункта;
• Dow Jones Industrial Average вырос  на 0,83% до на отметке 31188 пункта.

Инвесторы переводят дух после окончания предвыборной гонки и противостояния кандидатов. Кроме того все ожидают дальнейшего стимулирования экономики. 

Давайте посмотрим, как вели себя рынки при вступлении в должность предыдуших президентов США. 

За время президентства Дональда Трампа (с 20 января 2017 года — 20 января 2021 г.):

• Индекс Dow Jones вырос на 57%
• Индекс S&P 500 вырос на 68%

За первый срок президента Барака Обамы (с 20 января 2009 года — 20 января 2013 г.):

• Индекс Dow Jones вырос на 65%
• Индекс S&P 500 вырос на 75%

Как думаете, что будет с рынками в дальнейшем? Есть куда расти?

—