Всё дело в повышенном осеннем НДПИ на 1.2 триллиона рублей, который прилично съест EBITDA от поставок газа в ЕС во втором полугодии. А также в существенно меньшей среднесуточной выручке и EBITDA тех же поставок в условиях пониженных объёмов и неблагоприятном для экспорта USDRUB/EURRUB.

Пока не вижу оснований пересматривать свой последний прогноз финансовых результатов Газпрома на 2022 год, где я указал прогнозируемый диапазон консолидированной EBITDA в размере 4-5 трлн.рублей (сложно поставить на то, что будет больше 4.5). В первом полугодии Газпром уже сгенерировал ~3.4 трлн. EBITDA. Таким образом, на второе полугодие я ожидаю EBITDA в диапазоне 0,6-1 трл.рублей. При амортизации 450 миллиардов и 20 % налоге на прибыль, скорректированная чистая прибыль составит: 120-440 миллиардов рублей, а это означает дивиденд за второе полугодие (50%) 2,5-9,29 рублей. «Доскребсти» до 5 триллионов будет очень трудно. Это выглядит сейчас сценарием с достаточной низкой вероятностью реализации. Если он реализуется, то дивиденд на акцию за второе полугодие (50%) будет порядка 17 рублей. Всё равно намного ниже, чем за 1-е полугодие. Тут либо курс должен измениться, потоки газа увеличиться при сохранении высокой цены, либо цена на газ удвоиться, чтобы получать больше ежедневной EBITDA от поставок в ЕС. Дополнительная «нашлёпка» окажет очень серьёзное влияние на прибыль Газпрома во втором полугодии.

Данное обновление является «дежурным», т.к. с момента последнего обзора два месяца назад ситуация принципиально не изменилась. С вершины 7-го марта нефть сформировала импульс вниз, который корректируется и по сей день .

Долгосрочный график остаётся прежним. 

Как предполагается: сделали ((i)) в А сейчас идёт волна ((ii)) — плоская коррекция. На данный момент ожидается ещё несколько подразделений вверх (как альтернатива рост уже закончился), после чего движение вниз возобновится. 

Намёки оправдались. Движение выглядит как заходной импульс 1 в рамках старшей (1) или (А). Сам факт, если движение в рамках 2 подтвердится слабыми продажами, то дно мы получили.