Dmitryy, Я наверное не совсем понятно написал.  Для примера, текущая цена фьючерса 62000, продаем в этой точке 1 Call.  Если цена 62001, то покуем 1 фьючерс, если цена возвращается на 62000, то продаем обратно фьючерс. Наш расчет состоит в том, что цена выйдет из диапазона 62000-62001 или стоимость (количество) таких перекладок будет меньше чем премия за проданный  Call.  Сейчас квартальный Call  стоит 820 руб, с учетом комиссий мы можем себе позволить минимум 300 раз перевернуться в течении квартала и остаться с прибылью на экспирацию. Единственное, что на ночь все-таки придется нейтралить позицию.

noHurry, вы опцион продали и БА сделали дельту в 0. Это называется ДХ. Теперь у вас соревнование. Опционом определена финишная черта. Успеет ли БА до неё дойти. Можно это делать на весь срок опциона, можно на день, можно на час. Разница где стоит опцион и куда придёт БА и есть финрез

tashik, там вообще интересно получилось. Судя по нижней картинке Дмитрия, +- устойчивый результат получился при шаге рехеджа > двух с половиной часов. Если этот «рехедж через 2,5 часа» оттранслировать в «рехедж через N пунктов», то, грубо, при si 62000 и сигма 6-8% получим разумный шаг рехеджа 80-120 пунктов si. Практика показывает, что при продаже si vol так оно сейчас и есть. При такой же «частоте» для ри выползают шаги в пунктах 400-600, для нефти 0,25-0,45. Все выглядит разумно

asfa, Ну, пример приведу вдогонку с малость пошире охватом, все равно уж мало кто прочитает. Вот наступил конец октября 2019 года. Американский рынок прилично вырос и ситуация вполне подходит под Крисмас ралли ( идеология этого здесь: https://smart-lab.ru/blog/153193.php ). Надо бы это залонговать. А дальше вопрос--а как? Без стопа--ну это просто несерьезно, на пять копеек как-то нафиг не надо, на серьезные бабки без стопа запрещено. Трамп там задницей на клавиатуру сядет или ФРС ставку поднимет или еще что. 

Что делать? Стоп канеш хорошо, но только американский рынок последние лет десять выкупает все коррекции, абсолютно все. Там уже братва как собаки павлова, SPX упал на 5% (10%, 20%--у каждой братвы своя цифра)--все ломятся покупать. Это серьезная сила, и быть их контрагентом со своим стопом мне лично как-то не надо. Еще момент--поскольку у каждой братвы своя цифра коррекции (те самые 5, 10, 20%)--то на коррекциях рынок становится антитрендовым и стратегию типа «стоп--последующий вход при росте» будет нещадно пилить. Вот и думай. Лонговать хочется, но без стопа нельзя, а стоп--явно убыточная стратегия сейчас, уменьшает эдж. 

А опцион эдж не уменьшает, ибо сама по себе покупка пута имеет нулевое среднее (в теории канеш, реально то это просто S&H с коэффициентом).  И пила ему не страшна, на нее просто пофиг. Вот и получается, что для такой позиции, с ее особенностями--пут намного лучше стопа. И, что для меня критически важно--я заранее и точно знаю свой риск. Это опять же в отличие от стопа. 

Далее. Из моего опыта следует, что опцион лучше стопа вообще почти всегда для условно долгих позиций, не только для приведенного примера с крисмас ралли. Ибо на рынке постоянно происходит борьба за стопы, за ликвидность. Это целая жизнь, целая бойня. И в нее лезть, имея эдж на большом времени, но не имея его в этой быстрой борьбе--абсолютно не нужно. 

Сама идея этого мне уже давно пришла. Просто когда обнаруживаешь, что твои быстрые хищники открывают позиции в сторону, противоположную твоим же срабатывающим стопам по долгим позам--ну это наводит на мысли. А дальше чисто опыт.

anatolyutkin, я читал пост, всё ясно описано. Сам так делал. И про гэп ясно, сам писал пост про это.
По сути ведь это покупка стрэддла, он даёт прибыль или от резкого увеличения волатильности, или от изменения цены на «большое расстояние». Проблема в том, что или опцион стоит дорого, или продвижение цены не достаточно большое за время жизни опциона.
Ну и неудовлетворение конечной доходностью, хотя и «B&H*(1-2*delta) > 0». Однако доходность при большом количестве повторений, особенно на небольшом капитале такая, что проще на депозит положить.

Стратегия почти безрисковая и поэтому низкодоходная. Претензий нет.

asfa, Смотрите. Тут ключевой момент в том, что покупка опциона колл со страйком, ближайшим к ЦБА--это на большом времени совпадает с B&H базового актива. Иными словами, рынок оценивает опционы так, что они не несут альфы. Аналогично, покупка пута у денег совпадает с Short & Hold на большом времени. Поэтому финрез позиции B&H плюс покупка пута у денег равен нулю. 

Далее. Если рассмотреть покупку пута не в деньгах, то это эквивалентно S&H, но с уменьшающим коэффициентом k (грубо говоря, это 2*дельта опциона). Поэтому суммарная позиция, лонг БА плюс покупка пута вне денег эквивалентна B&H*(1-2*delta). 

То есть вы, фактически, просто лонгуете актив, но с понижающим коэффициентом и не волнуясь от слова совсем о задергах вниз.

А уж дальше вы думаете, почему и зачем вы хотите в лонг, при этом можно сразу закладываться на то, что падение БА хоть на 100% вас особо не взволнует. 

Кучумов Алмаз, тестируйте сразу все в демо счетах, что мешает по 20-50 стратегий отслеживать и замечать особенности? Вносить коректировки и вариации, удалять шлак. Вы итак годы потеряете чтоб прийти к норм идеям. Понятно, что хочется чтоб вам какой нить клоун вчатике втер и все бац и билионер, но так не бывает. Признайтесь себе в этом, других вариантов узнать правду просто нет…

Покупка квартальных — продажа неделек это слив почти всегда, да и не дадут норм «кварталки» тредить на фортсе, всегда будет 33% вероятности в+ из 100. На «кварталках» заморачиваться микрить по дельте садомазо.  Тут правит вола и понимание че с ней делать вообще…Преимущества какой либо альтернативной методы расчета сомнительны, бред для психбольных. Весь опционный раздел превратился в сплошную рекламму дх. Ждем статьи про лечение хронических больных методом дх.

Андрей К, Я не работаю там, но много общался. Вообще риск менеджмент просит, что бы на закрытие дня дельта была 0. Поэтому там согласовывается своя модель. И у меня дельта может быть 100, а у вас 0. Так что хеджить можно 1 раз в день. Поза состоит из разных серий по времени. Что важно, это кривая по этим сериям. Дальние скатываются вниз. Ну и если что то лишнее то отдается в рынок.

bstone, нет. Честно говоря, я думал, что об этом знают все присутствующие и написал очень поверхностно.

Если мы начали разговор про «кукл», то придется поверить моим многолетним наблюдениям и разработкам и принять сторону, что он только продает. Такая вот страховая компания.

Особо он ничего не делает, пока ба не начнет пробивать его точку бу. Обратите внимание, не его край, а точку бу, которую легко рассчитать. Когда наступает такой момент, ба ложится во флет и вдруг в стакане начинают появляться лимитки, если время есть. Если времени нет, фигачится все прям по рынку. Это понятно почему. Вообще именно тут сценриев развитие хода ба несколько, я лишь рассказал об одном.

А говорил я чуть о другом в комменте. Что вот эта вся котовасия начинается в точке бу, но рассчитаной не на текущий момент (когда временной распад накапал прилично), а именно в точке, когда была сформирована поза (без учета временного распада за все пережитые дни с момента формирования позы). 

Это один из немногих вопрос, на который я пока не нашел ответа, но честно говоря не особо ищу, нет времени и свободных рук. Пару лет назад, я это списал на жадность куклапродавца, что хотя бы тетту, но заберет, перекрыв потом дельту в ба.

Как то вот так и живем на нашем рыночке =).

ch5oh, Интересно с вами спорить. Только нет у нас модели пластичной монеты. Для ее нахождения нужны знания из других наук — физики, теории металлов, нужен психологический портрет субъекта, проводящего опыты (не грызет ли он монету в перерывах) и так далее. Вы же предлагаете с помощью более изощренных методов статистики решить то, что не удалось решить стандартными методами. На мой взгляд, оба пути ведут в болото,
туда лучше вообще не лезть. Примеры существуют — арбитражные стратегии приносят прибыль вне зависимости от того, кто и как изгибает монетку 

Al Gryt, вообще, мне не жалко, но, во-первых, объяснение на трейде годится только, если вы хотите понять рынок каким-то простым способом. Все просто привыкли, что есть простые ответы, т.к. они везде есть. Вокруг полно примеров, где всё происходящее описывается парой линий и треугольником. Реальное понимание рынка на мой взгляд будет посложнее и его не объяснить как-то просто. Во-вторых, ваше желание получить готовое объяснение вызвано ленивостью вашего мозга. Он у всех в этом плане одинаковый — у меня такой же — ему лень думать, балом правит когнитивная лёгкость. Однако, если вы хотите этот механизм применять, то будет гораздо правильнее, если разберётесь с ним самостоятельно. Не так сложно как кажется, главное рассуждать последовательно. Ставьте себя на место любого из участников и думайте, как бы вы решали задачи при всех входящих условиях. Вы фонд и нужно скинуть 500К акций — что делать? считаете объём свечки, оцениваете ликвидность и пытаетесь понять, как будете решать эту задачу. Как поймёте, увидите следы похожих действий на графике. Дорогу осилит идущий. 

Олег Ложкин, само направление мысли  абсолютно правильное — если мы зависли во флете, с этим нужно что-то делать, ибо тетта подъедает. реализация  вызывает вопросы, что хеджирование, что ПИ из опыта тестирования  показывают слабую эффективность и требуют кардинальной переработки.
пример адаптации стратегии: если помните осень прошлого года на РТС — рынок долбило во флете, все покупатели ныли что всё плохо. у меня был построен стреддл из 12 квартальных опционов по диапазону канала, под них выделил 4 фьюча на диапазон. 2 фьюча рабочих + 2 запас. действия простейшие: сверху канала продал два фьюча, снизу откупил и купил еще два вверх, дальше по аналогии. стопов нет. вот в таком режиме, когда ловятся 4-5 тыс хода Б/А, тетта отбивается на раз и даже вытаскивает в некоторую прибыль.
приведенный в этой статье пример — эта же переработка ПИ, только с использованием опционов. опционы — потому, что нахрена нам минусить движение фьючём всю дорогу, когда выйдет из флета?
не интрадей только, а интранедель, что-то такое,

Сладкий перчик, опционы на нефть есть у всех универсальных брокеров. Собственно выбор невелик -  IB (минимальный депозит отсутствует, но для счетов меньше 2000 есть ряд ограничений) или Saxo (минимальный депо — 2000). Есть ещё американская финамовская дочка Just2Trade, но там не очень условия.
Правда вместо брента обычно торгуют техасскую нефть или через USO, нефтяной ETF. Там меньше цена входа, буквально с полтинником баксов можно зайти в позицию.

Борис Боос, я бы не сказал, что неприлично дёшевы (уже не раз сравнивал, в том числе и на СЛ).

Берём нефть, как и в вашем примере. В контракте МосБиржи — 10 бочек, в американском — 1000. Т.е. нужно брать 100 контрактов российских и комиссия на МосБирже составит порядка 100 рублей за сторону. Грубо говоря — полтора доллара. На американских площадках достаточно будет купить один контракт, вместо 100. Комиссия за него у того же InteractiveBrokers составит порядка 0.85 доллара в один конец. И где дешевле?

Второй момент. Я торгую редко и стараюсь поймать сильные импульсные движения на акциях — SPY, FB, NVDA, NFLX, AAPL итд. Прибыль (если она есть) исчисляется сотнями процентов. Купил за 200 баксов — через неделю продал за 1100, купил за 300 — через две недели вышел по 1800, купил за 15 — через месяц продал за 300. При такой доходности мне практически безразлична комиссия, она составляет меньше одного процента от прибыли. На российском рынке такие истории возможны только в адском неликвиде с дикими спредами и пустым стаканом.

mav1984, биржевая это не прогноз, просто попытка биржи гладко причесать текущие стаканы котировок. Качественная модельная — это как раз прогноз на ближайшее будущее, то место, куда по идее должна подтянуться биржевая вместе со стаканами

Кирилл Браулов, помню уже плохо, но вроде основной посыл был в том, что на краях-краях  спрэды и комиссии отжирают настолько много, что участие в торговле перстает быть интересным. Мне, вдогонку, кажется, что если стоимость цс и вокруг можно как то адекватно оценить с точки зрения дорого-дешево, то на краях с этим делом проблемы. Может и неправ, но сам всегда  рассматривал края только с точки зрения покупки для уменьшения го и снижения риска до приемлемого уровня

anatolyutkin, в данный конкретный момент проданных больше чем купленных

а конкретно сколько надо купленных, сколько проданных, надо соотношения считать в зависимости от… чего-то, от индюка например и надо брать какую то точку отсчета, которая характеризует полюсные состояния рынка — что индюк в это время показывал или не индюк и высчитывать эти соотношения на разных фазах